Temperatur, Niederschlag und die sich ändernden Bedürfnisse der Kunden tragen zum Angebot und zur Nachfrage nach Rohstoffen wie Weizen, Mais oder Soja bei. All diese Änderungen wirken sich stark auf die Rohstoffpreise aus, und die Getreidemärkte sind für die Steuerung dieser Preisschwankungen und die Bereitstellung globaler Referenzpreise von entscheidender Bedeutung. Lesen Sie weiter und lernen Sie die sieben wichtigsten Produkte der Getreidemärkte kennen.
Was sind Getreide-Futures-Kontrakte?
Wer in Futures investieren möchte, sollte wissen, dass das Verlustrisiko erheblich ist. Diese Art der Investition ist nicht für jedermann geeignet. Ein Investor könnte mehr als ursprünglich investiert verlieren und daher sollte nur Risikokapital eingesetzt werden. Risikokapital ist der Geldbetrag, den sich eine Einzelperson leisten kann, um zu investieren, der, wenn er verloren geht, den Lebensstil des Anlegers nicht beeinträchtigt.
Ein Getreideterminkontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung für die Lieferung von Getreide in der Zukunft zu einem vereinbarten Preis. Die Kontrakte werden durch eine Terminbörse hinsichtlich Menge, Qualität, Zeit und Lieferort vereinheitlicht. Nur der Preis ist variabel.
An den Terminmärkten gibt es zwei Hauptmarktteilnehmer: Hedger und Spekulanten. Hedger nutzen die Terminmärkte für das Risikomanagement und halten einigen Risiken stand, die mit dem Preis oder der Verfügbarkeit des tatsächlich zugrunde liegenden Rohstoffs verbunden sind. Termingeschäfte und -positionen haben ausdrücklich den Zweck, diese Risiken zu mindern. Spekulanten hingegen haben im Allgemeinen keine Verwendung für die Waren, mit denen sie handeln. Sie gehen bereitwillig das Risiko ein, in Futures zu investieren, wenn sie dramatische Gewinne erwarten.
Vorteile von Futures-Kontrakten
Da Terminkontrakte am Chicago Board of Trade (CBOT) gehandelt werden, bieten sie eine größere finanzielle Hebelwirkung, Flexibilität und finanzielle Integrität als der Handel mit den Waren selbst.
Finanzieller Hebel ist die Fähigkeit, ein Produkt mit hohem Marktwert mit einem Bruchteil des Gesamtwerts zu handeln und zu verwalten. Der Handel mit Terminkontrakten erfolgt mit einer Performance-Marge; Daher wird erheblich weniger Kapital benötigt als auf dem physischen Markt. Hebel bieten Spekulanten ein höheres Risiko / eine höhere Rendite.
Ein Terminkontrakt für Sojabohnen entspricht beispielsweise 5.000 Scheffeln Sojabohnen. Daher beträgt der Dollarwert dieses Vertrags das 5.000-fache des Preises pro Scheffel. Wenn der Markt mit 5, 70 USD pro Scheffel handelt, beträgt der Kontraktwert 28.500 USD (5, 70 USD x 5.000 Scheffel). Basierend auf den aktuellen Regeln für die Umtauschmarge beträgt die für einen Sojabohnenvertrag erforderliche Marge nur 1.013 USD. Für ungefähr 1.013 USD kann ein Anleger Sojabohnen im Wert von 28.500 USD einsetzen.
Vorteile von Getreideverträgen
Da Getreide ein greifbares Gut ist, weist der Getreidemarkt eine Reihe einzigartiger Eigenschaften auf. Erstens haben Körner im Vergleich zu anderen Komplexen wie den Energien einen geringeren Spielraum, was Spekulanten die Teilnahme erleichtert. Getreide gehört im Allgemeinen nicht zu den größeren Kontrakten (gemessen am gesamten Dollarbetrag), was für die niedrigeren Margen verantwortlich ist.
Die Grundlagen des Getreides sind ziemlich einfach: Wie bei den meisten materiellen Gütern bestimmen Angebot und Nachfrage den Preis. Auch Wetterfaktoren werden sich auswirken.
Vertragsspezifikationen
Am Chicago Board of Trade werden sieben verschiedene Getreideprodukte gehandelt: Mais, Hafer, Weizen, Sojabohnen, Reis, Sojabohnenmehl und Sojaöl.
Ähnliche Getreideprodukte werden weltweit auf anderen Rohstoffmärkten gehandelt, beispielsweise in Minneapolis, Winnipeg, Hongkong, Brasilien und Indien.
1. Mais: Mais wird nicht nur für den menschlichen Verzehr verwendet, sondern auch zur Fütterung von Nutztieren wie Rindern und Schweinen. Höhere Energiepreise haben auch dazu geführt, dass Mais für die Ethanolproduktion verwendet wird.
Der Maisvertrag umfasst 5.000 Scheffel oder rund 127 Tonnen. Wenn beispielsweise Mais mit 2, 50 USD pro Scheffel gehandelt wird, hat der Kontrakt einen Wert von 12.500 USD (5.000 Scheffel x 2, 50 USD = 12.500 USD). Ein Trader, der lange 2, 50 USD hat und bei 2, 60 USD verkauft, erzielt einen Gewinn von 500 USD (2, 60 USD - 2, 50 USD = 10 Cent, 10 Cent x 5.000 USD = 500 USD). Umgekehrt verliert ein Trader, der bei 2, 50 USD long ist und bei 2, 40 USD verkauft, 500 USD. Mit anderen Worten, jeder Cent Unterschied entspricht einer Auf- oder Abwärtsbewegung von 50 $.
Die Preiseinheit für Mais ist in US-Dollar und US-Cent mit einer Mindestgröße von 0, 0025 US-Dollar (ein viertel Cent), was 12, 50 US-Dollar pro Kontrakt entspricht. Obwohl der Markt möglicherweise nicht mit kleineren Einheiten handelt, kann er auf "schnellen" Märkten mit Sicherheit mit vollen Cent handeln.
Die aktivsten Monate für die Maislieferung sind März, Mai, Juli, September und Dezember.
Positionslimits werden von der Börse festgelegt, um geordnete Märkte zu gewährleisten. Ein Positionslimit ist die maximale Anzahl von Verträgen, die ein einzelner Teilnehmer halten kann. Hedger und Spekulanten haben unterschiedliche Grenzen. Mais hat eine maximale tägliche Preisbewegung.
Mais hat traditionell mehr Volumen als jeder andere Getreidemarkt. Außerdem ist es weniger flüchtig als Bohnen und Weizen.
2. Hafer: Hafer wird nicht nur zur Fütterung von Nutztieren und Menschen verwendet, sondern auch zur Herstellung vieler industrieller Produkte wie Lösungsmittel und Kunststoffe.
Ein Hafervertrag wie Mais, Weizen und Sojabohnen sieht die Lieferung von 5.000 Scheffeln vor. Es bewegt sich in den gleichen Schritten von 50 USD / Penny wie Mais. Wenn ein Trader beispielsweise Long Hafer zu 1, 40 USD verkauft und 1, 45 USD verkauft, würde er 5 Cent pro Scheffel oder 250 USD pro Kontrakt verdienen (1, 45 USD - 1, 40 USD = 5 Cent, 5 Cent × 5.000 USD = 250 USD). Hafer wird ebenfalls in Viertel-Cent-Schritten gehandelt.
Hafer für die Lieferung wird wie Mais im März, Mai, Juli, September und Dezember gehandelt. Ebenso wie Mais haben Hafer-Futures Positionslimits.
Hafer ist ein schwierig zu handelnder Markt, da er weniger Tagesvolumen aufweist als jeder andere Markt im Getreidekomplex. Auch die tägliche Reichweite ist eher gering.
3. Weizen: Nicht nur Weizen wird als Tierfutter verwendet, sondern auch zur Herstellung von Mehl für Brot, Nudeln und mehr.
Ein Weizenvertrag sieht die Lieferung von 5.000 Scheffel Weizen vor. Weizen wird in US-Dollar und US-Cent gehandelt und hat wie viele andere Produkte, die an der CBOT gehandelt werden, eine Tick-Größe von einem Viertel Cent (0, 0025 US-Dollar). Eine Preisbewegung um einen Tick führt zu einer Änderung des Kontrakts um 12, 50 USD.
Die aktivsten Monate für die Lieferung von Weizen sind nach Menge und offenen Positionen März, Mai, Juli, September und Dezember. Positionslimits gelten auch für Weizen.
Neben Sojabohnen ist Weizen ein ziemlich volatiler Markt mit großen täglichen Reichweiten. Weil es so weit verbreitet ist, kann es zu großen täglichen Schwankungen kommen. Tatsächlich ist es nicht ungewöhnlich, dass eine Nachricht dieses Marktlimit in Eile nach oben oder unten bewegt.
4. Sojabohnen: Sojabohnen sind das beliebteste Ölsaatenprodukt mit einer nahezu unbegrenzten Verwendungsmöglichkeit, die von Lebensmitteln bis zu Industrieprodukten reicht.
Der Sojabohnenkontrakt wird ebenso wie Weizen, Hafer und Mais in der Kontraktgröße von 5.000 Scheffeln gehandelt. Es handelt mit Dollar und Cent wie Mais und Weizen, ist aber normalerweise der volatilste aller Kontrakte. Die Tick-Größe beträgt einen viertel Cent (oder 12, 50 USD).
Die aktivsten Monate für Sojabohnen sind Januar, März, Mai, Juli, August, September und November.
Auch hier gelten Positionslimits.
Bohnen haben die größte Auswahl an Märkten im Getreidesaal. Außerdem sind es in der Regel 2 bis 3 US-Dollar mehr pro Scheffel als bei Weizen oder Mais.
5. Sojaöl: Sojaöl ist nicht nur das am häufigsten verwendete Speiseöl in den USA, sondern wird auch in der Biodieselindustrie immer häufiger verwendet.
Der Bohnenölvertrag ist für 60.000 Pfund, was sich von den übrigen Getreideverträgen unterscheidet. Bohnenöl wird auch in Cent pro Pfund gehandelt. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Bohnenöl mit 25 Cent pro Pfund gehandelt wird. Dies ergibt einen Gesamtwert für den Vertrag von 15.000 US-Dollar (0, 25 x 60.000 = 15.000 US-Dollar). Nehmen wir an, Sie kaufen bei 0, 2500 USD und verkaufen bei 0, 2650 USD. Dies bedeutet, dass Sie 900 USD verdient haben (0, 2650 USD - 25 Cent = 0, 015 USD Gewinn, 0, 015 USD x 60.000 USD = 900 USD). Wenn der Markt um 0, 015 USD auf 0, 2350 USD gefallen wäre, würden Sie 900 USD verlieren.
Die Mindestpreisschwankung für Bohnenöl beträgt 0, 0001 USD oder ein Hundertstel Cent, was 6 USD pro Kontrakt entspricht.
Die aktivsten Liefermonate sind Januar, März, Mai, Juli, August, September, Oktober und Dezember.
Positionslimits werden auch für diesen Markt durchgesetzt.
6. Sojamehl: Sojamehl wird in einer Reihe von Produkten verwendet, darunter Babynahrung, Bier und Nudeln. Es ist das dominierende Protein im Tierfutter.
Der Verpflegungsvertrag gilt für 100 Tonnen oder 91 Tonnen. Sojamehl wird in Dollar und Cent gehandelt. Zum Beispiel beträgt der Dollarwert eines Kontrakts mit Sojamehl, wenn er mit 165 USD pro Tonne gehandelt wird, 16.500 USD (165 USD x 100 Tonnen = 16.500 USD).
Die Zeckengröße für Sojamehl beträgt 10 Cent oder 10 USD pro Zecke. Wenn der aktuelle Marktpreis beispielsweise 165, 60 USD beträgt und sich der Markt auf 166 USD bewegt, entspricht dies einer Bewegung von 400 USD pro Kontrakt (166 bis 165, 60 USD = 40 Cent, 40 Cent x 100 = 400 USD).
Sojamehl wird im Januar, März, Mai, Juli, August, September, Oktober und Dezember geliefert.
Soja Verträge haben auch Positionslimits.
7. Reis: Reis wird nicht nur in Lebensmitteln verwendet, sondern auch in Kraftstoffen, Düngemitteln, Verpackungsmaterialien und Snacks. Dieser Vertrag betrifft insbesondere langkörnigen Rohreis.
Der Reisvertrag hat ein Gewicht von 200000 (cwt). Reis wird auch in Dollar und Cent gehandelt. Wenn zum Beispiel Reis mit 10 USD pro Zentner gehandelt wird, beträgt der Gesamtwert des Kontrakts 20.000 USD (10 USD x 2.000 = 20.000 USD).
Die Mindestteilchengröße für Reis beträgt 0, 005 USD (ein halber Cent) pro Hundert Gewicht oder 10 USD pro Kontrakt. Wenn der Markt zum Beispiel mit 10, 05 USD / cwt gehandelt wurde und sich auf 9, 95 USD / cwt bewegte, entspricht dies einer Veränderung von 200 USD (10, 05 - 9, 95 = 10 Cent, 10 Cent x 2.000 cwt = 200 USD).
Reis wird im Januar, März, Mai, Juli, September und November geliefert. Positionslimits gelten auch für Reis.
Zentralisierter Marktplatz
Die Hauptfunktion eines Warenterminmarktes besteht darin, einen zentralen Marktplatz für diejenigen bereitzustellen, die zu einem späteren Zeitpunkt ein Interesse am Kauf oder Verkauf physischer Waren haben. Auf den Getreidemärkten gibt es aufgrund der vielen verschiedenen Produzenten und Konsumenten dieser Produkte viele Absicherungsgeschäfte. Hierzu zählen unter anderem Sojabohnenbrecher, Lebensmittelverarbeiter, Getreide- und Ölsaatenproduzenten, Viehproduzenten, Getreideheber und Merchandiser.
Verwendung von Futures und Basis zur Absicherung
Die Hauptprämisse, auf die sich Hedger stützen, ist, dass die Bewegungen der Kassa- und Terminmarktpreise zwar nicht exakt identisch sind, aber nah genug sein können, dass Hedger ihr Risiko verringern können, indem sie auf den Terminmärkten eine entgegengesetzte Position einnehmen. Wenn Sie eine entgegengesetzte Position einnehmen, können Gewinne in einem Markt Verluste in einem anderen ausgleichen. Auf diese Weise können Hedger Preisniveaus für Kassamarkttransaktionen festlegen, die mehrere Monate später stattfinden.
Betrachten wir zum Beispiel einen Sojabohnenbauern. Während die Sojabohnenernte im Frühjahr im Boden liegt, will der Landwirt ihre Ernte im Oktober nach der Ernte verkaufen. In der Marktsprache ist der Landwirt eine lange Position auf dem Kassamarkt. Der Landwirt befürchtet, dass die Preise sinken werden, bevor er seine Sojabohnenernte verkaufen kann. Um die Verluste aufgrund eines möglichen Preisverfalls auszugleichen, wird der Landwirt jetzt eine entsprechende Anzahl von Scheffeln auf dem Terminmarkt verkaufen und sie später zurückkaufen, wenn es Zeit ist, die Ernte auf dem Kassamarkt zu verkaufen. Verluste, die aus einem Rückgang des Kassamarktpreises resultieren, können teilweise durch einen Gewinn aus dem Leerverkauf am Terminmarkt ausgeglichen werden. Dies ist als kurze Absicherung bekannt.
Lebensmittelverarbeiter, Getreideimporteure und andere Abnehmer von Getreideprodukten würden eine lange Absicherung einleiten, um sich vor steigenden Getreidepreisen zu schützen. Da sie das Produkt kaufen werden, verfügen sie über eine Short-Position am Kassamarkt. Mit anderen Worten, sie würden Terminkontrakte kaufen, um sich vor steigenden Geldpreisen zu schützen.
In der Regel gibt es einen geringfügigen Unterschied zwischen den Bargeldpreisen und den Terminpreisen. Dies ist auf Variablen wie Fracht, Umschlag, Lagerung, Transport und die Qualität des Produkts sowie die lokalen Angebots- und Nachfragefaktoren zurückzuführen. Diese Preisdifferenz zwischen Bargeld- und Terminpreisen wird als Basis bezeichnet. Die wichtigste Überlegung für Absicherungsgeschäfte in Bezug auf die Basis ist, ob sie stärker oder schwächer werden. Das endgültige Ergebnis einer Absicherung kann von der Basis abhängen. Die meisten Absicherungsgeschäfte berücksichtigen historische Basisdaten sowie aktuelle Markterwartungen.
Die Quintessenz
Im Allgemeinen kann die Absicherung durch Futures dem zukünftigen Käufer oder Verkäufer einer Ware helfen, da sie ihn vor nachteiligen Preisbewegungen schützen kann. Die Absicherung durch Futures kann dazu beitragen, eine ungefähre Preisspanne Monate vor dem tatsächlichen physischen Kauf oder Verkauf zu bestimmen. Dies ist möglich, weil sich die Märkte für Bargeld und Terminkontrakte in der Regel parallel bewegen und Gewinne in einem Markt Verluste in einem anderen Markt ausgleichen.
