Was ist ein Wachstumsunternehmen?
Ein Wachstumsunternehmen ist jedes Unternehmen, dessen Geschäft einen signifikanten positiven Cashflow oder Gewinn generiert, der sich mit einer signifikant schnelleren Geschwindigkeit als die Gesamtwirtschaft erhöht. Ein Wachstumsunternehmen verfügt in der Regel über sehr rentable Reinvestitionsmöglichkeiten für seine eigenen Gewinnrücklagen. Daher zahlt es den Aktionären, die sich stattdessen dafür entscheiden, den größten Teil oder den gesamten Gewinn zurück in das expandierende Geschäft zu stecken, in der Regel nur wenig bis gar keine Dividende.
Wachstumsunternehmen verstehen
Wachstumsunternehmen haben die Technologiebranchen geprägt. Das fundamentale Beispiel für ein Wachstumsunternehmen ist Google, das seit seinem Börsengang Umsatz, Cashflow und Ergebnis erheblich gesteigert hat. Wachstumsunternehmen wie Google dürften in Zukunft ihre Gewinne deutlich steigern. Daher bietet der Markt ihre Aktienkurse zu hohen Bewertungen an. Dies steht im Gegensatz zu reifen Unternehmen wie Versorgungsunternehmen, die tendenziell stabile Gewinne mit geringem bis keinem Wachstum ausweisen.
Wachstumsunternehmen schaffen Wert, indem sie ihr überdurchschnittliches Ergebnis, ihren freien Cashflow und ihre Ausgaben für Forschung und Entwicklung weiter ausbauen. Wachstumsinvestoren sind weniger besorgt über das Dividendenwachstum, das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis und das hohe Kurs-Buch-Verhältnis, mit denen Wachstumsunternehmen konfrontiert sind, da der Fokus auf Umsatzwachstum und der Wahrung der Branchenführerschaft liegt. Insgesamt zahlen Wachstumsaktien geringere Dividenden als Value-Aktien, da Gewinne in das Geschäft reinvestiert werden, um das Gewinnwachstum voranzutreiben.
Bullenmärkte sind ideale Bedingungen für Wachstumsunternehmen
Auf den Bullenmärkten werden Wachstumsaktien bevorzugt und übertreffen aufgrund des Umweltrisikos und des als gering empfundenen Risikos auf den Märkten tendenziell die Wertaktien. Wachstumsaktien tendieren jedoch dazu, an den Bärenmärkten eine Underperformance gegenüber Wertaktien zu erzielen, da eine schwache Konjunktur das Umsatzwachstum und den Wachstumsmotor, der die Aktien höher treibt, hemmt.
Klassische Wachstumsaktien: Google, Tesla und Amazon
Die überwiegende Mehrheit der Wachstumsunternehmen ist im Technologiesektor ansässig, in dem schnelle Innovations- und Wachstumsausgaben typisch sind. Google, Tesla und Amazon sind drei klassische Beispiele für Wachstumsunternehmen, da sie sich weiterhin auf Investitionen in innovative Technologien, Umsatzwachstum und Expansion in neue Geschäftsbereiche konzentrieren.
Während diese drei Wachstumswerte teurer bewertet sind als der S & P 500, sind Google, Tesla und Amazon auch in ihren jeweiligen Nischenbranchen führend. Google setzt seinen Technologie-Konglomerat-Status fort, indem es auf neue Technologien wie künstliche Intelligenz erweitert. Tesla ist der beliebte Elektroautohersteller und unangefochtener Branchenführer. In der Zwischenzeit stört Amazon den Einzelhandelssektor weiterhin durch seine E-Commerce-Plattform, die das Geschäft der traditionellen stationären Einzelhandelskonkurrenten stört. Dies sind attraktive Narrative für Anleger, die nach Wachstum für die Zukunft suchen.
