Cash App ist ein Peer-to-Peer (P2P) -Zahlungsdienst von Square Inc. (NYSE: SQ), einem der Hauptakteure der Finanztechnologie (Fintech). Die Cash App ist nur ein Teil des Geschäfts von Square. Sie basiert auf Software und Point-of-Sale-Hardware für Unternehmen aller Größen. Square hat sich schnell zu einem der größten Zahlungsverarbeitungsunternehmen in den USA entwickelt. Seit dem Börsengang im November 2015 hat das Unternehmen sein Geschäftsmodell über die Zahlungsabwicklung hinaus um die Bereiche Terminplanung, Mitarbeiterführung und Geschäftsanalyse erweitert.
Die Cash App ist der Einstieg von Square in die Fintech-Branche für Privatpersonen. Square startete den Dienst 2013, um mit Diensten wie Paypal (PYPL) Venmo, Apple (AAPL) Pay und Google (togetL) Pay zu konkurrieren. Mit P2P-Zahlungs-Apps können Verbraucher mit ihrem Smartphone Waren und Dienstleistungen bezahlen, Rechnungen bezahlen und Geld an Freunde und Verwandte überweisen. Im Gegensatz zu seinen Konkurrenten hat Cash App seine Funktionalität jedoch über P2P hinaus erweitert, sodass Benutzer auch Direktzahlungen und ACH-Zahlungen erhalten und Bitcoin über die Plattform erwerben können.
Trotz des intensiven Wettbewerbs in der P2P-Zahlungsbranche war die Einführung der Cash-App für Square großartig. Das Unternehmen meldete im vergangenen Jahr einen Umsatzrückgang von einer Milliarde Dollar. $ 3, 3 Milliarden im Jahr 2018 im Vergleich zu $ 2, 2 Milliarden im Jahr 2017. Übrigens war 2018 auch das Jahr, in dem Cash App Venmo bei den Downloads mit 33, 5 Millionen kumulierten Downloads übertraf, um den ersten Platz im App Store einzunehmen.
Zu Beginn des Jahres 2019, als Square Inc. seinen 10-K- und Jahresbericht veröffentlichte, hatte das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 31, 93 Mrd. USD. Square hat eine aktuelle Quote von 1, 5 und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von -5, 01%.
Das Geschäftsmodell
Die Cash App kann kostenlos heruntergeladen werden und ihre Kernfunktionen - P2P-Zahlungen und Überweisungen auf ein Bankkonto - können auch von Privatpersonen kostenlos verwendet werden. Cash App macht Geld, indem sowohl Unternehmen die App als auch einzelne Benutzer die Transaktionsgebühren in Rechnung stellen, um auf die zusätzlichen Dienste der App zuzugreifen.
Die zentralen Thesen
- Cash App wächst schnell. Im August 2018 löste es Venmo mit 35, 5 Millionen Downloads als führende Finanz-App im Apple App Store ab. Es ist immer noch die Nummer eins. Der grundlegende P2P-Dienst von Cash App ist kostenlos. Es macht Geld, indem es Benutzern und Unternehmen verschiedene Gebühren für die Nutzung seiner zusätzlichen Dienste berechnet. Benutzer können Bitcoin mit ihren Cash-App-Guthaben kaufen und verkaufen. Cash App profitiert von der Erleichterung dieser Überweisungen.
Aufladen von Unternehmen
Cash App belastet Unternehmen, die Cash App-Zahlungen akzeptieren, mit 2, 75% pro Transaktion. Solche Zahlungen können auf zwei Arten erfolgen:
- Eine Person tätigt eine In-App-P2P-Zahlung an ein Unternehmen. Eine Person verwendet die Cash Card - eine Visa-Prepaid-Karte, die Benutzer bestellen können und die mit ihrem In-App-Guthaben verknüpft ist -, um ein Unternehmen zu bezahlen.
Beschleunigte Überweisungen und Kreditkartenzahlungen
Gegen eine Gebühr von 1, 5% können einzelne Benutzer Überweisungen von ihrem Cash App-Konto auf ein Bankkonto beschleunigen. Auf diese Weise kann der Benutzer sofort Geld auf ein Bankkonto überweisen lassen, anstatt auf die Standardeinzahlungszeit zu warten. Einzelpersonen können die Plattform auch verwenden, um persönliche Zahlungen mit einer Kreditkarte anstelle ihres Guthabens in bar für eine Transaktionsgebühr von 3% zu tätigen.
Bitcoin Exchange
Ab Ende 2017 ermöglicht die Cash App den Nutzern, mithilfe ihrer In-App-Guthaben Bitcoin zu kaufen und zu verkaufen. Die App erhebt keine Gebühren für die Nutzung dieses Dienstes. Es ist jedoch der einzige Dienst, den die Cash App bisher rentabel gemacht hat. Die Frage ist also: Wie verdient Cash App mit Bitcoin Geld? Die Antwort: wie jeder andere Bitcoin-Umtausch. In der Regel gibt es einen Unterschied von 1 bis 4% bei der Bezahlung von Bitcoin durch Börsen und Privatpersonen. Cash App berücksichtigt diese Unterschiede in den Preisen, die es seinen Nutzern anbietet, und generiert so Einnahmen an den Börsen, die es ermöglicht.
Beispielsweise kann Cash App ein Bitcoin für 9.900 US-Dollar von einem Benutzer kaufen und für 10.000 US-Dollar an einen anderen Benutzer verkaufen, wodurch Einnahmen von 100 US-Dollar erzielt werden. Cash App berechnet diese Preisdifferenz basierend auf Schwankungen des Bitcoin-Werts. Das hört sich vielleicht nicht viel an, aber es summiert sich. Laut dem Jahresbericht von Square erzielte Cash App 2018 Bitcoin-Einnahmen in Höhe von 166, 5 Mio. USD und einen Gewinn von 1, 7 Mio. USD.
Zukunftspläne
Cash App ist im richtigen Geschäft. In einer Welt, in der Smartphones allgegenwärtig sind und nichts wichtiger erscheint als Bequemlichkeit, suchen Verbraucher zunehmend nach digitalen Geldbörsen. Dies bedeutet, dass P2P-Zahlungs-Apps auf dem Vormarsch sind.
Der Wettbewerb ist jedoch intensiv. Mit einer Marktkapitalisierung von 32 Milliarden US-Dollar ist Square im Vergleich zu PayPal mit einer Marktkapitalisierung von 112 Milliarden US-Dollar immer noch ein kleiner Fisch. Die Cash App muss auch mit Apple Pay und Google Pay konkurrieren, Apps, die auf iPhones und Android-Handys vorinstalliert sind. Cash App muss also alles tun, um sich von der Masse abzuheben. Dies bedeutet, dass weiterhin aufregende neue Funktionen eingeführt werden, die neue Benutzer anziehen und das schnelle Wachstum vorantreiben.
In den letzten eineinhalb Jahren hat Cash App drei beliebte neue Funktionen eingeführt:
- Die Cash Card, eine kostenlose Visa-Debitkarte, die an das In-App-Guthaben des Nutzers gebunden ist. Benutzer können mit dieser Karte auch Geld von Geldautomaten abheben. Diese Karte wurde im Mai 2017 eingeführt. Der Bitcoin-Umtausch der Cash App wurde im November 2017 eingeführt. Eine Reihe von Ermäßigungen in Coffeeshops und Kettenrestaurants wie Chipotle und Subway, die ausschließlich über die im Mai 2018 gestartete Cash Card erhältlich sind.
Die Boost-Funktion ist besonders zukunftsorientiert und zielt darauf ab, dass Benutzer ihre Geldkarten häufig verwenden. Neue „Boosts“, die über soziale Medien angekündigt werden, werden regelmäßig hinzugefügt, wenn Square neue Partnerschaften mit bekannten Marken eingeht. Dieser Feed hält Benutzer interessiert und engagiert.
Im Januar 2019 führte Square eine ähnliche kostenlose Debitkarte für Unternehmen mit dem Namen Square Card ein.
Tiefer in Crypto eintauchen
Im Februar gab der CEO von Square, Jack Dorsey (auch der CEO und Mitbegründer von Twitter), bekannt, dass Cash App in Kürze das Lightning Network von Bitcoin unterstützen wird. Aurélien Menant, der Gründer und CEO von Cryptocurrency Exchange Gatecoin (CNBC), bezeichnete dieses Netzwerk, mit dem Bitcoin-Transaktionen fast augenblicklich abgewickelt werden können, als eine „bahnbrechende Innovation“. Das genaue Datum dieser Einführung wurde nicht bekannt gegeben, aber wie Dorsey im Februar im Stephen Livera Podcast sagte: "Es ist kein" Wenn ", es ist ein" Wann "."
Noch nicht profitabel, aber Trends sehen gut aus
Laut Jahresbericht erzielte Square Inc. in den Jahren 2018, 2017 und 2016 Nettoverluste in Höhe von 38, 5 Mio. USD, 62, 8 Mio. USD und 171, 6 Mio. USD. Dies ist ein vielversprechender Trend, wenn man bedenkt, dass die dreijährigen Kursrenditen von Square bei 670% liegen. Square meldet keine separaten Einnahmen für seine Cash-App, was es schwierig macht zu sagen, wie viel Geld die App zu den Quartalsumsätzen des Unternehmens beiträgt. Gemessen an der überragenden Leistung von Cash App bei Downloads ist das jedoch in Ordnung.
Laut The Motley Fool ist die Bitcoin-Plattform von Cash App der einzige Teil des Geschäfts von Square, der durchweg profitabel ist.
Square verzeichnete im ersten Quartal 2019 einen Umsatz von 959 Millionen US-Dollar, eine Steigerung von 44 Prozent gegenüber 668 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2018.
Von den anderen Produkten von Square lernen
Die 2013 eingeführte Cash App ist ein relativ neuer Geschäftsbereich von Square Inc.. Als das Unternehmen 2009 gegründet wurde, begann es mit einem Produkt, mit dem kleine Unternehmen Kreditkartenzahlungen akzeptieren konnten. Von dort aus expandierte das Unternehmen und schuf ein „Ökosystem“ aus Software- und Hardware-Fintech-Produkten, das es ermöglicht, ein Geschäft ausschließlich mit Square-Produkten zu führen.
Mit der Cash App verfolgt Square die Vision, ein ähnliches Fintech-Ökosystem für Einzelpersonen zu schaffen. Letztendlich sollte das Cash App-Ökosystem effektiv als Bankkonto fungieren und dieses ersetzen. Die Einführung der Geldkarte und die Verbesserung des Zugangs der Benutzer zu Bitcoin sind beide Schritte in diese Richtung.
Einzelpersonen können sogar ihre Geldkarte verwenden, um Bargeld in Geschäften zurückzuerhalten, die diesen Service mit Lastschriftkäufen anbieten.
Ausweitung der Aufsichtsbehörden
Im zweiten Quartal 2018 wurden die grundlegenden P2P-Funktionen von Cash App in Großbritannien verfügbar. Laut dem Geschäftsbericht von Square ist dies nur der Beginn des Vorstoßes der App in internationale Märkte. Die verschiedenen Business-Solution-Produkte von Square sind bereits in Kanada, Japan, Australien und Großbritannien erhältlich. Square hat jedoch nicht angekündigt, wann Verbraucher in diesen und anderen Märkten möglicherweise auch Zugang zur Cash-App erhalten.
Schlüssel Herausforderung
Wie bereits erwähnt, ist die größte Herausforderung für Cash App der intensive Wettbewerb in der P2P-Zahlungsbranche.
Die US-amerikanische Fintech-Branche wird dominiert von PayPal Inc. (PYPL), PayPal-eigenem Venmo, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (togetL), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) und Square, von denen jeder in den letzten zehn Jahren einen P2P-Zahlungsdienst eingeführt hat. Es versteht sich von selbst, dass Cash App mit einigen ernsthaften Schlagern konkurriert.
Kein längerer König des Berges
Und das ist nicht alles. Wenn der Triumph von Cash App über Venmo ein Indiz dafür ist, gibt es im P2P-Zahlungsmarkt immer noch Raum für andere, um Erfolg zu haben, insbesondere für Konkurrenten aus Übersee. Tencent Holdings, die Muttergesellschaft von WeChat, bietet auf dieser Plattform auch einen P2P-Zahlungsservice an, der kürzlich auf Europa ausgeweitet wurde.
Obwohl sich das zunehmende Engagement von Cash App bei Bitcoin bisher als gewinnbringend erwiesen hat, könnten einige Anleger dies aufgrund der anhaltenden Volatilität von Bitcoin als Verbindlichkeit ansehen. Wenn Verbraucher Bitcoin irgendwann aufgeben, bedeutet dies, dass eines der größten Vorhaben von Cash App gescheitert ist.
