Rechtsexperten bestehen darauf, dass die Entscheidung des Bezirksgerichts von Texas, mit der Obamacare in der vergangenen Woche aufgehoben wurde, vor einem höheren Gericht rückgängig gemacht wird. Der Markt hasst jedoch die Unsicherheit, da er die betroffenen Gesundheitsaktien in absehbarer Zeit mit einem Eigengewicht belastet. Dieser Verkaufsdruck war in der Sitzung am Montag offensichtlich, als der SPDR-Sektor Select Heath Care ETF (XLV) die Unterstützung beim 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) durchbrach und einen kritischen Test auf dem Tief vom Oktober durchführte.
Versicherer mit Preismacht haben mit oder ohne Gesetz weniger zu verlieren, während der Verkaufsdruck die gefährdete Krankenhausgruppe auf ein neues Tief fallen lassen könnte. Arme und niedrigklassige Amerikaner haben möglicherweise nur wenige Möglichkeiten, wenn das Gesetz aufgehoben wird und sie gezwungen sind, sich in Notaufnahmen ohne Versicherung um Hilfe zu bemühen. Die Krankenhäuser werden dann gezwungen sein, die zusätzlichen Kosten zu tragen, die Gewinne zu schmälern oder die Gesetzgebung zu entlasten, die in den letzten Jahren wenig Interesse daran gezeigt hat, den Armen oder Benachteiligten zu helfen.
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Der SPDR Select Sector Heath Care ETF überschritt das Hoch von 2007 Mitte der 30er Jahre im Jahr 2012 und trat in einen historischen Aufwärtstrend ein, der in den 70er Jahren des Jahres 2015 seinen Höhepunkt erreichte. Er löste den Widerstand im Juni 2017 auf und legte im Januar 2018 um fast 15 Punkte zu Hoch bei 91, 79 $. Der darauffolgende Rückgang fand Unterstützung über dem Breakout-Level und führte im September zu einer Rallye neuer Höchststände. Dieser Kaufimpuls scheiterte einen Monat später und schnitt einen rechteckigen 10-Punkte-Bereich ab.
Der Ausverkauf seit dem 4. Dezember markiert das zweite Scheitern, den Ausbruch im September zu vollenden. Das Jahr 2018 hat seinerseits das Aussehen eines großformatigen Doppeltops angenommen, wobei ein kleines Doppeltop in das zweite Hoch eingebettet ist. Ein Ausverkauf, der das Oktober-Tief bei 86, 27 USD durchbricht, würde Verkaufssignale in dieser Preisstruktur auslösen und Abwärtsbewegungen bis zum April-Tief in den oberen 70er-Jahren auslösen. Leider könnte ein Durchbruch dieses Niveaus das Ende des mehrjährigen Aufwärtstrends signalisieren.
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HCA Healthcare, Inc. (HCA) betreibt 179 Krankenhäuser und 120 eigenständige Chirurgiezentren. Die Aktie stieg nach einem mehrjährigen Aufwärtstrend in der Mitte der 90er-Jahre im Jahr 2015 und verkaufte sich während des Mini-Flash-Crashs einen Monat später bis zur Mitte der 40er-Jahre. Die Aktie hat im Februar 2018 den Bereichswiderstand überwunden und damit einen neuen Anstieg eingeleitet, der im September nahe 140 USD an Dynamik verlor. Drei nominal höhere Hochs zogen keine Trendfolger an, was zu einem Rückgang Anfang Dezember führte, der am Montag, dem 17. Dezember, ein Fünf-Monats-Tief erreichte.
Der Ausverkauf hat auch das Oktober-Tief durchbrochen und die seit 2015 bestehende Kette höherer Tiefststände beendet. Gleichzeitig wurde der erste Test bei 200-tägiger EMA-Unterstützung seit dem Erreichen dieses Niveaus im Dezember 2017 durchgeführt. Es ist unwahrscheinlich, dass sie in naher Zukunft aussteigen werden, und gefangene Aktionäre möchten möglicherweise warten und Positionen verkaufen, während ein überverkaufter Aufschwung auf einen steilen Widerstand über 130 USD stößt.
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Community Health Systems, Inc. (CYH) kontrolliert mehr als 20.000 lizenzierte Krankenhaus- und Akutpflegebetten in 19 Bundesstaaten. Die Aktie blieb nach ihrem Börsengang im Juni 2000 nahe 30 USD im Jahr 2001 stecken. Die Rallye-Versuche in 2011 scheiterten und signalisierten ein langfristiges Nachholverhalten, bevor es 2013 zu einem Ausbruch kam, der im Juli 2015 ein Allzeithoch von 53, 50 USD erreichte ein brutaler Abwärtstrend, der 2018 eine lange Reihe von Tiefständen aller Zeiten verzeichnete.
Eine Erholungswelle, die im November 2018 einsetzte, kehrte diese Woche ihren Widerstand um, der durch den Zusammenbruch des Tiefs von 2016 im Juni bei 4, 15 USD ausgelöst wurde. Unterstützungsniveaus von 2018 bei 2, 50 USD sind jetzt im Spiel und liegen mehr als 25% unter dem letzten Schlusskurs, was eine potenzielle Leerverkaufsmöglichkeit eröffnet. Natürlich kann nicht jeder Aktien unter 5 USD leerverkaufen, aber Marktteilnehmer mit ausgeprägten Risikomanagementfähigkeiten und handelsorientierten Brokern könnten in den kommenden Wochen davon profitieren.
Die Quintessenz
Die jüngste Entscheidung von Obamacare dürfte das Kaufinteresse des Gesundheitssektors in den kommenden Monaten ungeachtet des möglichen Ergebnisses untergraben. Diese Rückgänge könnten wiederum rentable Leerverkäufe ermöglichen.
