Nach einem langen und willkommenen Sabbatjahr ist Obamacare wieder in den Nachrichten, nachdem die Trump-Administration seltsamerweise beschlossen hatte, ein Bundesberufungsgericht aufzufordern, das Gesetz "in seiner Gesamtheit" niederzuschlagen. Die Nachricht hatte wenig Einfluss auf breit angelegte Branchenfonds, aber viele Krankenversicherer waren ausverkauft und erreichten mehrmonatige und mehrjährige Tiefstände. Diese Fonds könnten dem Rückgang in den kommenden Monaten folgen und potenzielle Leerverkaufsmöglichkeiten in der gesamten Branche bieten.
Angesichts von Müllers Abgang und mehreren Umfragen, die darauf hindeuten, dass die republikanische Gesundheitspolitik den Demokraten bei den Wahlen 2018 die Kontrolle über das Repräsentantenhaus verschaffte, ist das Timing wenig sinnvoll. Die Wahl 2020 steht vor der Tür, und die GOP wird sich nun mit dem Thema befassen, weil es den Gerichten vorgezogen wurde. Dies sorgt praktisch für Monate voller schädlicher Schlagzeilen und politischer Werbung, die es den Demokraten ermöglichen, die politische Debatte im nächsten Jahr zu kontrollieren.
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Der SPDR ETF (XLV) des Health Care Select-Sektors überschritt 2012 das Hoch von 2007 mit 37, 89 USD und trat in einen Aufwärtstrend ein, der in den oberen 70er-Jahren des Jahres 2015 beeindruckende Gewinne verzeichnete. Es entwickelte ein volatiles Konsolidierungsmuster mit Widerstand auf diesem Niveau und brach im Juni 2017 aus und erreichte im Oktober 2018 ein Allzeithoch bei 96, 06 USD. Ein Test im Dezember auf diesem Niveau sorgte für einen aggressiven Verkaufsdruck und ließ den Fonds auf ein Siebenmonatstief fallen in der Nähe von 80 USD, während sich eine Erholung im ersten Quartal auf dem Ausverkaufsniveau von.786 Fibonacci im letzten Monat umkehrte.
Der Fonds hat sich in einer Handelsspanne angesiedelt, die über dem exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) liegt, was auf eine bullische Auflösung hindeutet. Der Indikator für die Akkumulation-Verteilung des Gesamtvolumens (OBV) zeigt jedoch eine bärischere Geschichte. Es hat jetzt zwei niedrigere Höchststände nach dem Höchststand im Oktober verzeichnet, was darauf hindeutet, dass die Institute ihre Positionen stillschweigend verlassen und an den Rand gedrängt haben, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Preisaktion in den oberen 80er Jahren die 200-Tage-EMA-Unterstützung bald durchbrechen wird.
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Die Aktien der Cigna Corporation (CI) übertrafen im Juni 2015 die Marke von 170 USD und verzeichneten einen ordentlichen Abwärtstrend, der sich nach den Wahlen 2016 auf einem 21-Monatstief nahe 115 USD niederschlug. Die Aktie gewann im Laufe des Jahres 2017 an Boden, erreichte im Januar 2018 ein Allzeithoch von 227 USD und fiel im März deutlich ab. Eine Erholungswelle im dritten Quartal scheiterte nur 53 Cent unter dem Höchststand im Januar im Dezember und löste einen starken Rückgang aus, der Ende des Jahres Unterstützung in den 170-Dollar-Währungen fand.
Die Aktie hat Anfang dieses Monats die Unterstützung für März, Mitte des Jahres und Dezember durchbrochen und ist während der Sitzung am Dienstag auf ein 20-Monatstief gefallen. Die starke Verteilung fiel zeitgleich mit dem Abschwung im ersten Quartal auf das niedrigste OBV-Tief seit Juni 2018. Das zweijährige Preismuster zeigt nun eine vollständige Double-Top-Aufschlüsselung, die für die kommenden Monate einen zusätzlichen Abschwung auf das Tief von 2016 in der Nähe von 115 USD prognostiziert.
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Die Humana Inc. (HUM) Aktie überschritt mit 88, 10 USD im Jahr 2013 das Hoch von 2008 und trat in einen starken Aufwärtstrend ein, der im Juni 2015 bei 220 USD ins Stocken geriet. Endlich stieg das Widerstandsniveau im Jahr 2017 und fiel in einen aufsteigenden Kanal, der im November beeindruckende Gewinne verzeichnete Allzeithoch im Jahr 2018 bei 356 USD. Seitdem ist alles bergab gegangen, mit einem Rückgang von mehreren Wellen, der die Märzunterstützung bei 266 USD während der Sitzung am Dienstag durchbrach und den Versicherer auf ein 14-Monatstief senkte.
Diese rückläufige Kursbewegung beendete auch einen elfmonatigen Ausfall von Kopf und Schultern (blauer Ausschnitt) und sagte voraus, dass aggressive Bären die Aktie in den kommenden Monaten um weitere 80 bis 90 Punkte fallen lassen werden. Dies wiederum würde den Ausbruch von 2017 bei 218 USD scheitern lassen und einen steilen Abwärtstrend begründen, der bis ins nächste Jahrzehnt andauern könnte. Die OBV spiegelt diese wachsende Angst wider, die 2018 zwei Monate vor dem Preis liegt und auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2017 fällt.
Die Quintessenz
Krankenversicherungsaktien erreichten mehrmonatige Tiefstände, nachdem die Trump-Administration den Aufhebungskampf gegen Obamacare wiederbelebt hatte und in den kommenden Monaten profitable Leerverkäufe anbieten konnte.
