Was ist Hedged Tender?
Bei einem abgesicherten Angebot handelt es sich um eine Anlagestrategie, bei der ein Anleger einen Teil der von ihm gehaltenen Aktien verkauft, in der Erwartung, dass nicht alle angebotenen Aktien akzeptiert werden. Diese Strategie dient zum Schutz vor Verlustrisiken, falls das Übernahmeangebot nicht zustande kommt. Das Angebot ist unabhängig vom Ergebnis des Übernahmeangebots gewinnwirksam.
BREAKING DOWN Hedged Tender
Ein abgesichertes Angebot ist eine Möglichkeit, dem Risiko entgegenzuwirken, dass die anbietende Gesellschaft einige oder alle Aktien eines Anlegers ablehnt, die im Rahmen eines Übernahmeangebots eingereicht werden. Ein Übernahmeangebot ist ein Vorschlag eines Anlegers oder Unternehmens, eine festgelegte Anzahl von Aktien eines anderen Unternehmens zu einem Preis zu erwerben, der über dem aktuellen Marktpreis liegt.
Ein Beispiel wäre, wenn ein Investor 5.000 Aktien der Firma ABC besitzt. Ein erwerbendes Unternehmen unterbreitet dann ein Übernahmeangebot von 100 USD je Aktie für 50% der Zielgesellschaft, wenn die Aktien einen Wert von 80 USD haben. Der Investor geht dann davon aus, dass der Bieter bei einem Angebot aller 5.000 Aktien nur 2.500 anteilig akzeptieren würde. Der Investor ist daher der Meinung, dass die beste Strategie darin besteht, 2.500 Aktien kurz nach der Ankündigung zu verkaufen und wenn sich der Aktienkurs 100 US-Dollar nähert. Unternehmen ABC kauft dann nur 2.500 der ursprünglichen Aktien zu 100 US-Dollar. Am Ende hat der Investor alle Aktien zu 100 USD verkauft, auch wenn der Aktienkurs nach den Nachrichten über die mögliche Transaktion sinkt.
Abgesicherter Tender als Versicherung
Eine abgesicherte Tender-Strategie oder jede Art von Absicherung ist eine Form der Versicherung. Bei der Absicherung im Geschäftskontext oder in einem Portfolio geht es um die Verringerung oder Übertragung von Risiken. Bedenken Sie, dass ein Unternehmen sich möglicherweise gegen Währungsrisiken absichern möchte, und beschließt, eine Fabrik in einem anderen Land zu errichten, in das es seine Produkte exportiert.
Investoren sichern sich ab, weil sie ihr Vermögen vor einem negativen Marktereignis schützen wollen, das zu einer Wertminderung ihres Vermögens führt. Die Absicherung kann einen vorsichtigen Ansatz implizieren, aber viele der aggressivsten Anleger setzen Absicherungsstrategien ein, um ihre Chancen auf positive Renditen zu erhöhen. Durch die Risikominderung in einem Teil eines Portfolios kann ein Anleger häufig ein höheres Risiko eingehen, wodurch sich seine absoluten Renditen erhöhen und gleichzeitig bei jeder einzelnen Anlage ein geringeres Kapitalrisiko entsteht.
Eine andere Sichtweise ist die Absicherung gegen Anlagerisiken, bei der Marktinstrumente strategisch eingesetzt werden, um das Risiko negativer Preisbewegungen auszugleichen. Mit anderen Worten, Investoren sichern eine Investition ab, indem sie eine andere tätigen.
