Käufer kehren zur Dow-Komponente The Home Depot, Inc. (HD) zurück, nachdem im vierten Quartal ein Rückgang der Aktien des Baumarktriesen um fast 11% zu verzeichnen war. Ein Umsatzrückgang im dritten Quartal und eine Gewinnwarnung für 2020 lösten den Abwärtstrend aus, was zu der Besorgnis führte, dass ein "strategischer Investitionsplan" die Margen im neuen Jahrzehnt verringern würde. Die Aktien des Rivalen Lowe's Companies, Inc. (LOW) fielen mit den Nachrichten einher, stiegen jedoch in der nächsten Sitzung, nachdem Lowe's ein solides Quartal vermeldet hatte.
Die Veröffentlichung im November schockierte viele Aktionäre, nachdem Home Depot auf einer Goldman-Investorenkonferenz die Erwartungen in die Höhe getrieben hatte und erklärte, dass die US-Verbraucherausgaben "außergewöhnlich gesund" blieben. Die jüngsten Käufer schütteln diesen Flip-Flop ab und erwarten, dass das Unternehmen seine lange Reihe hervorragender Quartalsergebnisse fortsetzt. Die Wall Street-Analysten bleiben jedoch skeptisch, da mehrere Downgrades ein einzelnes größeres Upgrade seit der Veröffentlichung aufwiegen.
HD-Langzeit-Chart (1990 - 2020)
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Die Aktie legte nach dem Börsencrash von 1987 kräftig zu und teilte sich neun Mal in das Hoch vom April 2000 von 70, 00 USD. Dies war das höchste Hoch der nächsten 13 Jahre, gefolgt von einem starken Rückgang, der sich in mehreren Verkaufswellen auf das Achtjahrestief von 2003 bei 20, 10 USD auswirkte. Der anschließende Aufschwung verzeichnete im vierten Quartal 2004 leichte Zuwächse und glich das 50-prozentige Ausverkaufsretracement Mitte der 40er-Jahre aus.
Die dreifache Aufschlüsselung nach oben im Oktober 2007 signalisierte ein erneutes Verkaufsinteresse, das während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs 2008 an Schwung gewann und schließlich bei einem 11-Jahrestief im oberen Jugendalter endete. Dies war das Ende des achtjährigen Abschwungs und führte zu einem bescheidenen Aufwärtstrend, der sich 2011 in eine vertikalere Richtung bewegte. Die Aktie beendete 2013 schließlich eine Runde auf das Hoch von 2000 und brach aus, wobei eine solide Dynamik in Gang kam etwa ein Jahr später.
Der Aufwärtstrend verzeichnete im Januar 2018 starke Gewinne, als er 207 USD erreichte, während Präsident Trump den ersten Schuss im Handelskrieg abgab. Eine im weiteren Jahresverlauf wachsende Spanne belastete die Aktionäre mit einem nominalen neuen Höchststand, gefolgt von einem Rückgang des vierten Quartals auf ein 15-Monats-Tief. Engagierte Käufer kehrten im Jahr 2019 endgültig in Kraft und erzielten einen stetigen Anstieg, der am 18. November ein Allzeithoch bei 239, 31 USD verzeichnete, knapp vor dem Gewinnrückgang.
Der monatliche Stochastik-Oszillator ist im November aus der überkauften Zone in einen Verkaufszyklus eingetreten und prognostiziert eine relative Schwäche von mindestens sechs bis neun Monaten. Der Indikator beschleunigt nun bis zur Mitte des Panels und warnt davor, dass die bärische Energie trotz der jüngsten Erholung an Fahrt gewinnt. Diese Konfiguration erhöht auch die Wahrscheinlichkeit, dass die im November eingeleitete Korrektur noch in Kraft ist, und erhöht die Möglichkeit eines erneuten Verkaufsinteresses, der das vorherige Tief testet.
HD-Kurzzeit-Chart (2017 - 2020)
TradingView.Com
Die Preisbewegung hat seit Januar 2018 ein stark steigendes Keilmuster erreicht, und ein Ausbruch im August 2019 ist im November gescheitert. Der darauffolgende Rückgang durchbohrte Anfang Dezember die Keilunterstützung, während der Aufschwung in den Januar die Unterseite des neuen Widerstands umarmte. Zusammen mit dem bärischen Stochastik-Zyklus könnte die Erholungswelle hier leicht zum Erliegen kommen, bevor der 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 215 USD liegt.
Der Indikator für die Verteilung der Akkumulation auf das bilanzielle Volumen (OBV) verdeutlicht den beeindruckenden Kaufdruck, der inzwischen ein Allzeithoch erreicht hat. Angesichts der langfristigen technischen Daten gibt es zwei Möglichkeiten, um diese bullischen Unterschiede zu erkennen. Erstens wird der Preis in einer Rallye-Welle folgen, die das Hoch des Bullenmarkts testet, oder zweitens und wahrscheinlicher werden neu geprägte Aktionäre den Abwärtsdruck verstärken, wenn ihre Positionen in die roten Zahlen fallen und sie aussteigen wollen.
Die Quintessenz
Die Home Depot-Aktie hat sich vom Tief im November erholt, aber nachteilige relative Stärke-Zyklen lassen darauf schließen, dass die Korrektur noch nicht zu Ende ist.
