Golfer bezeichnen den "Sweet Spot" als die Position auf dem Schlägerkopf, die bei einem Schlag das maximale Ergebnis erzielt. Ein sehr ähnliches Ergebnis ergibt sich bei der Anlage in Aktien mittlerer Marktkapitalisierung mit einer Marktkapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar. Meist handelt es sich um etablierte Unternehmen, die zwischen langsam wachsenden Großunternehmen und schneller wachsenden Kleinunternehmen angesiedelt sind.
In den letzten Jahren haben Mid-Cap-Aktien sowohl Large-Cap- als auch Small-Cap-Unternehmen mit sehr geringem Risiko übertroffen. Es ist, als hätten sie den Sweet Spot der Leistung erreicht. Wir untersuchen die Hauptmerkmale von Mid-Cap-Aktien, einschließlich ihrer Analyse und warum Sie diese häufig missverstandenen Aktien für Ihr Portfolio berücksichtigen sollten.
Warum in Ihr Portfolio aufnehmen?
Nachdem bereits festgestellt wurde, dass die historische Performance von Mid-Cap-Titeln gleich oder in vielen Fällen besser ist als die von Large-Cap- und Small-Cap-Titeln, muss darauf hingewiesen werden, dass die Performance nicht der einzige Grund ist, Mid-Cap-Titel zu berücksichtigen Ihr Portfolio. Einige andere machen sie in der Tat sehr verlockend. Zum Beispiel sind die meisten Mid Caps einfach Small Caps, die größer geworden sind. Zusätzliches Wachstum macht sie zum Sprungbrett für die Entwicklung zu Großunternehmen. Ein Teil des Wachstums ist die zusätzliche Finanzierung der Treibstoffexpansion. Mid Caps haben es im Allgemeinen leichter als Small Caps.
Während Mid Caps einen Vorteil gegenüber Small Caps bei der Mittelbeschaffung haben, beläuft sich ihr Vorteil gegenüber Large Caps auf das Gewinnwachstum. Kleinere Mid Caps müssen oft erst noch das ausgereifte Stadium erreichen, in dem die Gewinne nachlassen und Dividenden einen größeren Teil der Gesamtrendite einer Aktie ausmachen. Möglicherweise ist der am meisten übersehene Grund für eine Investition in Mid Caps die Tatsache, dass sie weniger Analysten-Coverage erhalten als Large Caps. Einige der Aktien mit der besten Wertentwicklung waren in der Vergangenheit ungeliebte Unternehmen, die plötzlich geliebt wurden und die institutionellen Käufer hervorbrachten, die erforderlich waren, um ihren Preis zu erhöhen. Einige nennen dies den "Geldfluss". Nennen Sie es wie Sie wollen, institutionelle Unterstützung ist für einen steigenden Aktienkurs von entscheidender Bedeutung. Diese Big Player können für die Aktionäre sowohl Wert schaffen als auch zerstören. Letztendlich ist eine Investition in Mid Caps sinnvoll, weil sie den Anlegern das Beste aus beiden Welten bieten: Wachstum bei kleinen Unternehmen kombiniert mit Stabilität bei großen Unternehmen.
Rentabilität
Das Schöne an Mid-Cap-Aktien ist, dass Sie in Unternehmen investieren, die im Allgemeinen rentabel sind, schon seit einiger Zeit über erfahrene Managementteams verfügen. Das heißt nicht, dass sie aufgehört haben zu wachsen. Im Gegenteil, die Gewinne des durchschnittlichen Mid Caps wachsen tendenziell schneller als die des durchschnittlichen Small Caps, wobei Volatilität und Risiko geringer sind. Neben dem Gewinnwachstum ist es wichtig, Aktien zu finden, deren Gewinn für viele Jahre nachhaltig ist. Das macht aus einer Mid-Cap eine Large-Cap. Anzeichen dafür, dass die Gewinne eines Unternehmens in die richtige Richtung weisen, sind höhere Bruttomargen und operative Margen in Verbindung mit niedrigeren Vorräten und Forderungen. Wenn es sein Inventar und seine Forderungen routinemäßig schneller umdreht, führt dies in der Regel zu einem höheren Cashflow und höheren Gewinnen. Alle diese Attribute tragen zur Risikominimierung bei. Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung weisen diese Eigenschaften in der Regel häufiger auf als andere Aktien.
Finanzielle Gesundheit
Unabhängig von der Größe der Aktie, an der Sie interessiert sind, ist es wichtig, in Unternehmen mit starken Bilanzen zu investieren. Der berühmte Investor Benjamin Graham verwendete drei Kriterien, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu beurteilen:
- Gesamtverschuldung, die unter dem materiellen Buchwert liegt. Der materielle Buchwert ist definiert als Bilanzsumme abzüglich Goodwill, sonstiger immaterieller Vermögenswerte und sämtlicher Verbindlichkeiten. Ein aktuelles Verhältnis von mehr als zwei. Das kurzfristige Verhältnis ist definiert als kurzfristiges Vermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Dies ist ein Hinweis auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Unternehmen, die dieses Kriterium erfüllen, sind in der Lage, ihre Schulden mit Bargeld und anderen kurzfristigen Vermögenswerten zu begleichen, wodurch sie weitaus stabiler werden.
Angesichts der Unvorhersehbarkeit des Geschäfts kann eine starke Bilanz den Unternehmen helfen, die mageren Jahre zu überstehen. Da Mid Caps tendenziell stärkere Bilanzen aufweisen als Small Caps, reduziert dies das Risiko und bietet den Large Caps überlegene Renditen. Wenn Sie in Mid Caps investieren, verbinden Sie gewissermaßen die Finanzkraft eines Large Caps mit dem Wachstumspotenzial eines Small Caps. Das Endergebnis sind oft überdurchschnittliche Renditen.
Wachstum
Umsatz- und Ergebniswachstum sind die beiden wichtigsten Faktoren für die langfristige Rendite. In den letzten Jahren haben Mid-Cap-Titel sowohl Large-Cap- als auch Small-Cap-Titel aufgrund ihres überlegenen Wachstums sowohl im oberen als auch im unteren Bereich übertroffen. Branchenexperten schlagen vor, dass Mid Caps bessere Renditen erzielen können, da sie schneller als Large Caps und finanziell stabiler sind als Small Caps. Dies ist ein Doppelschlag auf dem Weg zum Wachstum.
Anleger, die an Mid-Cap-Aktien interessiert sind, sollten bei der Anlage die Qualität des Ertragswachstums berücksichtigen. Wenn die Brutto- und Betriebsgewinnmargen gleichzeitig mit den Umsatzerlösen steigen, ist dies ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen größere Skaleneffekte erzielt, was zu höheren Gewinnen für die Aktionäre führt. Ein weiteres Zeichen für ein gesundes Umsatzwachstum sind eine geringere Gesamtverschuldung und ein höherer Free Cashflow. Die Liste geht weiter, und während viele der Kriterien, anhand derer Anleger Aktien jeder Größe bewerten, hier auf jeden Fall zutreffen, ist es bei Mid-Caps von entscheidender Bedeutung, dass Sie Fortschritte bei den Gewinnen sehen, denn dadurch wird es zu einem Large-Cap. Das Umsatzwachstum ist wichtig, aber das Gewinnwachstum ist entscheidend.
Angemessener Preis
Niemand möchte beim Einkaufen überbezahlen, und der Kauf von Aktien ist nicht anders. Warren Buffett glaubt, dass "es weitaus besser ist, ein wunderbares Unternehmen zu einem fairen Preis zu kaufen als ein faires Unternehmen zu einem wunderbaren Preis." Viele bezeichnen Menschen, die an Wachstum zu einem vernünftigen Preis interessiert sind, als GARP-Investoren. Zu den Schwerpunkten von GARP-Anlegern bei der Bewertung von Mid-Cap-Aktien zählen Wachstumsmaßnahmen wie Umsatz- und Gewinnwachstumsraten sowie Wertmaßstäbe wie Preis / Gewinn und Preis / Cashflow. Für welche Maßnahmen Sie sich auch entscheiden, das wichtigste Kriterium sollte die Qualität des Unternehmens sein. Wie das Orakel von Omaha sagt, macht es keinen Sinn, viel für eine Blindgängerfirma zu tun. Hochkarätige Anleger sind sich vielleicht nicht einig, aber echte GARP-Anhänger versuchen einfach, eine Überzahlung zu vermeiden und nicht den Deal des Jahrhunderts zu erreichen.
Aktien oder Fonds
Eine Investition in Mid Caps ist eine hervorragende Möglichkeit, um die Performance Ihres Anlageportfolios gleichzeitig zu diversifizieren und zu verbessern. Einige Anleger werden feststellen, dass bei der Bewertung einzelner Aktien zu viel Arbeit anfällt. Wenn dies der Fall ist, ist es eine hervorragende Alternative, in börsengehandelte Fonds oder Investmentfonds zu investieren, damit die Experten den Bewertungsprozess abwickeln können. Was auch immer Sie bevorzugen, Mid Caps sind auf jeden Fall eine Überlegung wert.
