Die meisten Ökonomen verfolgen das reale Wirtschaftswachstum, indem sie die Veränderung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) messen und dann die Inflation anpassen. Andererseits bezieht sich die Inflation der Vermögenspreise auf einen nominalen Anstieg der Kurse von Aktien, Anleihen, Derivaten, Immobilien und anderen Vermögenswerten. Normale Waren und Dienstleistungen sind ausgeschlossen und gelten in diesem Sinne nicht als Vermögenswerte. Die meisten Standard-Inflationsmessungen wie der Verbraucherpreisindex (VPI) berücksichtigen keine steigenden Vermögenspreise.
Wie steigende Vermögenspreise das BIP beeinflussen können
Während das Bruttoinlandsprodukt nicht direkt gegenüber dem Wert einer Aktie von 25 USD auf 30 USD steigen wird, wird der Verkäufer der Aktie nun über zusätzliches Bargeld verfügen. Dieses Geld kann gehalten oder zum Sparen, Ausgeben oder Investieren verwendet werden. Es ist wahrscheinlich, dass zu einem späteren Zeitpunkt zusätzliches Bargeld für den Kauf zusätzlicher Waren oder Dienstleistungen verwendet wird. Dies kann das BIP steigern. Ein ähnlicher Effekt kann von jedem geschätzten Vermögenswert hervorgerufen werden.
Messung des realen Wirtschaftswachstums
Reales Wirtschaftswachstum entsteht nicht durch mehr Geldwechsel. Die Arbeiter werden nicht produktiver und der Lebensstandard wird nicht steigen, nur weil die Federal Reserve die Geldbasis erhöht und sozusagen viele Dollarnoten verteilt.
Eine Wirtschaft wächst, wenn ihre Produktionskapazität steigt. Echte Dinge - kein Geld - repräsentieren echten Wohlstand und steigenden Lebensstandard.
Um dies zu quantifizieren, verfolgen die Ökonomen den Gesamtwert aller durch das BIP produzierten Endprodukte und -dienstleistungen. Es ist ein grober Proxy, aber es ist die häufigste Figur.
Warum steigende Vermögenspreise irreführend sein können
Steigende Vermögenspreise sind möglicherweise irreführende Anzeichen für eine wachsende Wirtschaft. Auch wenn die Börse wächst oder Häuser wertvoller sind, werden keine echten Wirtschaftsgüter direkt produziert. Diese Werte sind sehr empfindlich und volatil, was möglicherweise die Illusion von Wachstum durch Vermögensblasen hervorruft.
