Menschen handeln oft auf irrationale und unerwartete Weise, wenn es um Geschäftsentscheidungen, Geld und Finanzen geht. Behavioral Finance versucht den Unterschied zwischen den Vorhersagen der Wirtschaftstheorie und dem, was die Menschen in der Hitze des Augenblicks tatsächlich tun, zu erklären. (Weitere Informationen finden Sie unter: Eine Einführung in Behavioral Finance .) Dabei werden häufig Fehler in verschiedenen Strategien entdeckt.
Es gibt zwei Haupttypen von Vorurteilen, die Menschen dazu veranlassen, von rationalen Entscheidungen abzuweichen: kognitive und emotionale. Erkenntnisfehler resultieren aus unvollständigen Informationen oder der Unfähigkeit, die verfügbaren Informationen zu analysieren. Diese kognitiven Fehler können entweder als Glaubensausdauer oder als Verarbeitungsfehler klassifiziert werden . Die Beharrlichkeit des Glaubens kann als der Versuch eines Individuums beschrieben werden, kognitive Dissonanzen zu vermeiden, den mentalen Konflikt, der sich aus Informationen ergibt, die seinen bestehenden Überzeugungen widersprechen. Verarbeitungsfehler treten auf, wenn eine Person Informationen nicht ordnungsgemäß verwaltet und organisiert, was teilweise auf den mentalen Aufwand für die Berechnung und Analyse von Daten zurückzuführen ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verhaltensverzerrungen - kognitive und emotionale Verzerrungen beim Investieren .)
Kognitive fehler
Einige häufige Beispiele für kognitive Fehler sind:
- Conservatism Bias, bei dem die ursprünglichen, bereits vorhandenen Informationen gegenüber neuen Daten hervorgehoben werden. Dies kann dazu führen, dass Entscheidungsträger nur langsam auf neue, kritische Informationen reagieren und den Leitzinsen zu viel Gewicht beimessen. Bei Geschäftsentscheidungen sollten neue Informationen sorgfältig geprüft werden, um ihren Wert zu bestimmen. Die Vernachlässigung der Basisrate ist der gegenteilige Effekt, bei dem die ursprünglichen Informationen zu wenig betont werden. Bestätigungsverzerrung, bei der Menschen nach Informationen suchen, die bestehende Überzeugungen bekräftigen, während sie Informationen, die ihnen widersprechen könnten, ablehnen oder verwerfen. Dies ist eine schwierige Tendenz, die es zu überwinden gilt, aber die aktive Suche nach widersprüchlichen Informationen oder gegensätzlichen Meinungen kann dazu beitragen, diese zu beseitigen. Die Vernachlässigung der Stichprobengröße ist ein Fehler, der auftritt, wenn Personen aus einer zu kleinen Stichprobengröße zu viel ableiten. Um aus einem Datensatz einen aussagekräftigen statistischen Rückschluss ziehen zu können, muss dieser ausreichend groß sein, um signifikant zu sein. Rückblickende Verzerrungen treten auf, wenn Menschen tatsächliche Ergebnisse als vernünftig und erwartet wahrnehmen, jedoch erst nachträglich. Wie das Sprichwort sagt, ist im Nachhinein 20/20. Die Menschen neigen daher dazu, die Genauigkeit ihrer Prognosen zu überschätzen, und können dazu führen, dass sie zu viel Risiko eingehen. Eine detaillierte Aufzeichnung aller Prognosen und ihrer Ergebnisse kann die Entscheidungsträger auf diese Verzerrung aufmerksam machen. Verankerung und Anpassung erfolgen, wenn sich jemand auf eine Zielzahl fixiert, z. B. das Ergebnis einer Berechnung oder Bewertung. Die Menschen bleiben in der Regel fokussiert und nahe an den ursprünglichen Zielen, auch wenn die Ergebnisse deutlich von diesen Prognosen abweichen. Mentale Buchhaltung ist, wenn Leute bestimmte Mittel für bestimmte Ziele vormerken und sie getrennt halten. In diesem Fall werden das Risiko und der Nutzen von Projekten, die zur Erreichung dieser Ziele durchgeführt werden, nicht als Gesamtportfolio betrachtet, und die Auswirkungen aufeinander werden ignoriert. Zum Beispiel halten die Leute das Ruhestandsgeld oft getrennt von dem Geld, das sie ausgeben, was sich von den Notsparen unterscheidet, die abgesehen von den Investitionen in ein Maklerkonto anfallen. Verfügbarkeitsverzerrung oder Aktualitätsverzerrung verzerrt wahrgenommene zukünftige Wahrscheinlichkeiten basierend auf denkwürdigen vergangenen Ereignissen. Während Haiangriffe zum Beispiel äußerst selten sind, werden die Menschen, wenn es in letzter Zeit Schlagzeilen über einen Haiangriff gegeben hat, die Wahrscheinlichkeit, dass ein weiterer auftritt, grob überschätzen und sich irrationalerweise aus dem Wasser heraushalten. Framing Bias ist, wenn eine Person dieselben Informationen unterschiedlich verarbeitet, je nachdem, wie sie präsentiert und empfangen werden. Ein Patient kann schaudern, wenn der Arzt ihm mitteilt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass er an einer bestimmten Krankheit stirbt, bei 20% liegt. Er ist jedoch optimistisch, wenn ihm stattdessen mitgeteilt wird, dass die Wahrscheinlichkeit, dass er überlebt, bei 80% liegt.
Die Quintessenz
Kognitive Fehler in der Art und Weise, wie Menschen Informationen verarbeiten und analysieren, können dazu führen, dass sie irrationale Entscheidungen treffen, die sich negativ auf Geschäfts- oder Investitionsentscheidungen auswirken können. Im Gegensatz zu emotionalen Vorurteilen haben kognitive Fehler wenig mit Emotionen zu tun und mehr damit, wie sich das menschliche Gehirn entwickelt hat. Diese Informationsverarbeitungsfehler könnten entstanden sein, um primitiven Menschen zu helfen, in einer Zeit zu überleben, bevor Geld oder Finanzen entstanden sind. Das Verständnis und die Fähigkeit, kognitive Fehler durch die Schulung von Entscheidungsträgern oder Investoren zu mindern, können dazu beitragen, dass sie bessere, rationalere Urteile fällen. (Für verwandte Lektüre siehe "Kognitive vs. emotionale Investitionsverzerrung")
