Die unverwässerten und vollständig verwässerten ausgegebenen Aktien messen die von einem Unternehmen ausgegebene Aktienmenge nach unterschiedlichen Methoden. Ausstehende Aktien sind die genehmigten und ausgegebenen Aktien der Gesellschaft, die das Eigentum von Anlegern oder Institutionen, die diese Aktien halten, an der Gesellschaft darstellen. Voll verwässerte Aktien umfassen alle diese Aktien zuzüglich zusätzlicher Aktien, wenn alle wandelbaren Wertpapiere eines Unternehmens ausgeübt wurden.
Was sind voll verwässerte Anteile?
Voll verwässerte Aktien sind die Gesamtzahl der Aktien, die im Umlauf wären, wenn alle möglichen Umtauschquellen wie Wandelschuldverschreibungen und Aktienoptionen ausgeübt würden. Diese Anzahl von Aktien ist wichtig für die Berechnung des Gewinns je Aktie (EPS) eines Unternehmens, da die Verwendung von vollständig verwässerten Aktien die Anzahl der für die Berechnung verwendeten Aktien erhöht und den Gewinn je Stammaktie reduziert.
Was ist das Ergebnis je Aktie (EPS)?
Der Gewinn je Aktie berechnet sich aus dem Dollar-Gewinn, den eine Aktiengesellschaft je Stammaktie erzielt. Analysten betrachten diese Kennzahl als Schlüsselindikator für den Unternehmenswert und als wichtige Messgröße für die Aktionäre.
Wie das Ergebnis je Aktie berechnet wird
Der Gewinn je Aktie ist definiert als (Reingewinn - Vorzugsdividende) / (gewichteter Durchschnitt der ausgegebenen Stammaktien). Als Bardividende an Vorzugsaktionäre gezahlte Gewinne werden vom Jahresüberschuss abgezogen, da das Verhältnis nur für Stammaktionäre gilt. Der gewichtete Durchschnitt der Stammaktien ist der Betrag (Anfangsperioden-Saldo + Endperioden-Saldo).
Angenommen, die ABC Corporation erwirtschaftet einen Reingewinn von 10 Millionen US-Dollar und zahlt allen Vorzugsaktionären Dividenden in Höhe von insgesamt 2 Millionen US-Dollar, so dass der Reingewinn, der allen Stammaktionären zur Verfügung steht, 8 Millionen US-Dollar beträgt. Wenn der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien des Unternehmens 1 Million beträgt, beträgt der Gewinn je Aktie 8 USD. Der EPS von 8 USD wird als "Basis-EPS" betrachtet, da der Gesamtbetrag nicht um die Verwässerung bereinigt ist.
Berücksichtigung von voll verwässerten Anteilen
Verschiedene Arten von Wertpapieren können in Stammaktien umgewandelt werden, darunter eine Wandelanleihe, wandelbare Vorzugsaktien, Aktienoptionen, Rechte und Optionsscheine. Bei vollständiger Verwässerung wird davon ausgegangen, dass jedes Wertpapier, das in Stammaktien umgewandelt werden kann, konvertiert wird, was das Ergebnis je Stammaktie senkt.
Angenommen, ABC gibt 100.000 Aktienoptionen an Führungskräfte des Unternehmens aus, um diese für das Erreichen eines Gewinnziels zu belohnen. Das Unternehmen hat auch eine Wandelanleihe ausstehend, die es den Anleihegläubigern ermöglicht, in insgesamt 200.000 Stammaktien umzuwandeln, und ABC hat wandelbare Vorzugsaktien ausstehend, und diese Aktien können in 200.000 Stammaktien umgetauscht werden.
Bei vollständiger Verwässerung wird davon ausgegangen, dass diese 500.000 zusätzlichen Stammaktien ausgegeben werden, wodurch sich die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 1, 5 Millionen erhöht. Unter Verwendung des Ergebnisses in Höhe von 8 Mio. USD im vorherigen Beispiel ergibt sich ein vollständig verwässerter Gewinn je Aktie (8 Mio. USD / 1, 5 Mio. Aktien) oder 5, 33 USD je Aktie, was niedriger ist als der grundlegende Gewinn je Aktie von 8 USD je Aktie.
