Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) ist eine wichtige Hebelgröße in der Unternehmensfinanzierung. Dies ist ein Maß dafür, inwieweit ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit durch Verschuldung gegenüber 100% igen Fonds finanziert. Insbesondere spiegelt es die Fähigkeit des Eigenkapitals wider, alle ausstehenden Schulden im Falle eines Geschäftsrückgangs zu decken.
Definieren der Verschuldungsquote
Das D / E-Verhältnis wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung durch das gesamte Eigenkapital dividiert wird. Obwohl es sich um eine einfache Berechnung handelt, hat dieses Verhältnis viel Gewicht. Während das optimale Verhältnis von Branche zu Branche unterschiedlich ist, werden Unternehmen mit einem sehr hohen D / E-Verhältnis von Investoren und Kreditinstituten häufig als höheres Risiko eingestuft. Ein höheres Maß an Finanzierung der Operationen durch geliehenes Geld bedeutet ein höheres Konkursrisiko, wenn das Geschäft nachlässt. Die Mindestzahlungen für Kredite und andere Schulden müssen auch dann erfüllt werden, wenn ein Unternehmen aufgrund eines wirtschaftlichen Abschwungs oder eines einfachen Marktwettbewerbs nicht genügend Gewinn erzielt, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Für ein hoch verschuldetes Unternehmen könnte ein besonders schlechtes Quartal in einer Katastrophe enden.
Es ist jedoch nicht so einfach zu sagen, dass ein hohes D / E-Verhältnis ein Zeichen für schlechte Geschäftspraktiken ist. Tatsächlich kann eine gewisse Verschuldung der Auslöser sein, der es einem Unternehmen ermöglicht, seine Geschäftstätigkeit auszuweiten und zusätzliche Einnahmen sowohl für das Unternehmen als auch für seine Aktionäre zu erzielen. Einige Branchen, wie z. B. die Automobil- und die Bauindustrie, weisen in der Regel höhere Kennzahlen auf als andere, da der Einstieg und die Vorratshaltung kapitalintensiv sind. Unternehmen mit immateriellen Produkten wie Online-Diensten haben möglicherweise niedrigere Standard-D / E-Verhältnisse. Daher ist es wichtig, das historische Verhältnis eines Unternehmens sowie das D / E-Verhältnis ähnlicher Unternehmen in derselben Branche bei der Beurteilung der finanziellen Gesundheit zu berücksichtigen. (Siehe "Was ist das beste Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens?")
Berechnung des Debt-to-Equity-Verhältnisses in Excel
Geschäftsinhaber verwenden eine Vielzahl von Software, um D / E-Verhältnisse und andere Finanzkennzahlen zu verfolgen. Microsoft Excel stellt eine Reihe von Vorlagen zur Verfügung, z. B. das Arbeitsblatt Schuldenquote, mit denen diese Arten von Berechnungen durchgeführt werden. Allerdings kann es sein, dass auch der Amateur-Trader das D / E-Verhältnis eines Unternehmens berechnen möchte, wenn er eine potenzielle Investitionsmöglichkeit bewertet, und dies kann ohne die Hilfe von Vorlagen berechnet werden.
Um dieses Verhältnis in Excel zu berechnen, suchen Sie die Gesamtverschuldung und das gesamte Eigenkapital in der Bilanz des Unternehmens. Geben Sie beide Zahlen in zwei benachbarte Zellen ein, z. B. B2 und B3. Geben Sie in Zelle B4 die Formel "= B2 / B3" ein, um das D / E-Verhältnis zu berechnen.
Ein kurzes Beispiel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Der Inhaber einer Buchhandlung möchte sein Geschäft ausbauen und versucht, das vorhandene Kapital durch Aufnahme eines zusätzlichen Kredits zu nutzen. Da die Buchhandelsbranche von neuen digitalen Medien heimgesucht wird, wird ein Geschäft mit einer hohen Verschuldung von den Gläubigern als riskant eingestuft. Nach Prüfung der Unternehmensfinanzen stellt der Kreditsachbearbeiter jedoch fest, dass das Unternehmen Schulden in Höhe von insgesamt 60.000 USD und Eigenkapital in Höhe von insgesamt 100.000 USD hat. Mit einem D / E-Verhältnis von 0, 6 sollte das Unternehmen in der Lage sein, zusätzliche Fremdmittel aufzunehmen, ohne zu hoch verschuldet zu sein.
(Weitere Informationen finden Sie unter "Warum variieren die Verhältnisse von Schulden zu Eigenkapital von Branche zu Branche?")
