Einer der Hauptindikatoren für die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze anzuheben oder nicht, ist die Arbeitslosenquote. In Zeiten starken Wirtschaftswachstums und sinkender Arbeitslosigkeit erhöht die Fed eher die Zinsen, um das Lohnwachstum abzukühlen und die potenzielle Inflation zu begrenzen. Es ist jedoch wahrscheinlicher, dass die Beamten die Zinsen senken, wenn die Wirtschaftstätigkeit nachlässt und die Arbeitslosigkeit steigt, um das Wirtschaftswachstum zu fördern.
Arbeitslose, die einen neuen Arbeitsplatz suchen, sind jedoch nicht die einzige Möglichkeit, die Arbeitslosenquote zu senken. Es kann auch fallen, weil einige der Arbeitslosen keine Arbeit mehr suchen und insgesamt aus dem Erwerbsleben ausgeschieden sind. Wenn ja, dann ist eine sinkende Arbeitslosenquote nicht unbedingt ein Indikator für eine erneute wirtschaftliche Stärke, sondern könnte auf eine strukturelle Schwäche auf dem Arbeitsmarkt hindeuten.
Grundlegendes zur Arbeitslosenstatistik
Um zu verstehen, wie die Arbeitslosenquote beeinflusst wird, ist es wichtig zu wissen, wie sie berechnet wird. Das US Bureau of Labour Statistics (BLS) stuft alle Personen über 16 als "arbeitslos ein, wenn sie keinen Job haben, in den letzten vier Wochen aktiv nach Arbeit gesucht haben und derzeit arbeitsfähig sind." wird von der BLS als „alle als erwerbstätig oder arbeitslos eingestuften Personen“ definiert. Schließlich wird die Arbeitslosenquote berechnet, indem die Gesamtzahl der Arbeitslosen durch die Gesamtzahl der Erwerbstätigen dividiert wird.
Die zentralen Thesen
- Die Arbeitslosenquote ist ein entscheidender Faktor für die Federal Reserve bei der Festsetzung der Zinssätze. Ein höheres Maß an Arbeitslosigkeit könnte die Fed zu niedrigeren Zinssätzen motivieren und das Wirtschaftswachstum ankurbeln, während ein niedriges Niveau der Arbeitslosigkeit höhere Zinssätze zur Eindämmung der Lohninflation motivieren könnte Das Niveau der Arbeitslosigkeit ist wichtig, auch die Erwerbsbeteiligung spielt eine Rolle. Die Erwerbsbeteiligung berücksichtigt Personen, die aufgehört haben, nach Arbeit zu suchen, und stellt Zahlen dar, die in der Arbeitslosenstatistik nicht erfasst werden. Eine niedrige Erwerbsbeteiligung kann auf eine strukturelle Schwäche in der EU hindeuten Arbeitsmarkt. Seit 2010 ist die Arbeitslosenquote zurückgegangen, aber auch die Erwerbsbeteiligungsquote.
Daraus können wir ersehen, dass es eine Reihe von Möglichkeiten gibt, wie die Arbeitslosenquote sinken könnte. Erstens ist der offensichtlichste Weg, dass Arbeitslose Arbeit finden und eine Beschäftigung finden. Die Erwerbsbeteiligung bleibt gleich, während die Zahl der Arbeitslosen sank und die Zahl der Beschäftigten zunahm.
Der zweite Weg besteht darin, dass Personen, die derzeit nicht erwerbstätig sind, eingestellt werden. Es ist immer möglich, dass jemand, der nicht aktiv nach Arbeit sucht, ein Stellenangebot annimmt. Da dies zu einem Anstieg der Gesamtbelegschaft führen würde, während die Zahl der Arbeitslosen unverändert bleibt, würde der Anteil der Arbeitslosen sinken.
Schließlich kann die Arbeitslosenquote sinken, wenn diejenigen, die früher als arbeitslos galten, aufhören, Arbeit zu suchen, und die Erwerbsbevölkerung insgesamt verlassen. Diese Menschen möchten vielleicht arbeiten und stehen zur Arbeit zur Verfügung, haben aber das Suchen aufgegeben. Da sowohl die Zahl der Arbeitslosen als auch die Gesamtzahl der Arbeitskräfte in einer solchen Situation sinkt, ist es möglicherweise nicht offensichtlich, dass die Arbeitslosenquote tatsächlich sinkt. Betrachtet man jedoch das extremste Beispiel aller Arbeitslosen, die aus dem Erwerbsleben ausscheiden, so sinkt die Arbeitslosenquote auf Null, unabhängig davon, wie niedrig die Gesamtbeschäftigung ist.
Während die ersten beiden Wege, auf denen die Arbeitslosenquote sinken könnte, positive Anzeichen für wirtschaftliche Stärke sind, weist der letzte Weg eher auf eine Schwäche hin. Schauen wir uns die Situation in den USA an, um festzustellen, ob die sinkende Arbeitslosenquote ein Zeichen für Stärke oder für Schwäche ist.
Die US-Beschäftigungssituation
Im Jahr 2010 lag die US-Arbeitslosenquote bei 5%. In den nächsten Jahren sank er unter 5% und erreichte ein Tief von 4, 4%, bevor er nach der globalen Finanzkrise im Jahr 2008 wieder anzog. Nach einem Hoch von 10% im Oktober 2009 ist die Arbeitslosenquote stetig gesunken und Mitte 2019 lag es auf einem 49-Jahrestief von nur 3, 7%.
Die obige Diskussion darüber, wie die Arbeitslosenquote berechnet wird und welche Faktoren ihren Rückgang beeinflussen könnten, sollte jedoch Grund zur Skepsis gegenüber extremen Arbeitslosenzahlen sein. Tatsächlich gibt es einen anderen Trend, der den starken Rückgang der Arbeitslosenquote weniger rosig erscheinen lässt.
Von etwa Mitte der 1960er Jahre bis etwa zum Jahr 2000 stieg die Erwerbsbeteiligungsquote - Arbeitskräfte geteilt durch die Bevölkerung - ziemlich dramatisch von knapp 59% auf über 63%. Einer der Hauptgründe für diesen Anstieg war die zunehmende Erwerbsbeginn von Frauen. Die Quote liegt jedoch deutlich unter dem Niveau von 66% aus dem Jahr 2007, da sich der Abwärtstrend nach der globalen Finanzkrise erheblich beschleunigt hat.
Während viele Ökonomen behaupten, dass dieser Rückgang der Erwerbsbeteiligung seit 2007 zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass ein Großteil der Baby-Boom-Generation in den Ruhestand tritt und die Erwerbsbeteiligung verlässt, ist auch die Erwerbsbeteiligung im Hauptarbeitsalter (25 bis 54 Jahre) zurückgegangen. Sie liegt nun bei 82% (nach 80, 6% im September 2015) gegenüber 84% im Jahr 2000. Aus diesem Grund kann der Rückgang der Erwerbsbeteiligungsquote seit der Finanzkrise nicht allein auf die Pensionierung von Baby-Boomern zurückzuführen sein.
151.945.000
Die Zahl der Arbeitsplätze in den Vereinigten Staaten im Oktober 2019 stieg von unter 130.000.000 im Oktober 2009
Die Tatsache, dass einige Menschen in ihrem höchsten Erwerbsalter die Erwerbsbevölkerung verlassen haben, ist eher ein Hinweis auf eine Schwäche auf dem US-amerikanischen Arbeitsmarkt. Eine der besten Erklärungen ist, dass es ein Missverhältnis zwischen Fähigkeiten und Qualifikationen gibt. Daher werden sie trotz der Anzahl der Menschen, die möglicherweise eine Arbeit suchen und für eine Arbeit zur Verfügung stehen, nicht eingestellt, wenn sie nicht über die Fähigkeiten verfügen, die Arbeitgeber suchen.
Die Quintessenz
Während es verlockend sein mag zu glauben, dass ein Rückgang der Arbeitslosenquote ein positives Zeichen ist, ist die sehr enge Definition der offiziell Arbeitslosen ein Beweis dafür, dass die Interpretation der Trends der Arbeitslosenquote nicht eindeutig ist. Man muss auch die Erwerbsquote berücksichtigen. Wenn die Arbeitslosenquote sinkt, weil die Menschen aufgegeben haben, einen Arbeitsplatz zu suchen, anstatt tatsächlich einen Arbeitsplatz zu finden, ist es schwer zu erkennen, wie dies ein Beweis für eine Stärkung der Wirtschaft und ein Grund für wesentliche Änderungen in der Zinspolitik ist.
