Was ist eine Gewinnmeldung?
Eine Gewinnmitteilung ist eine offizielle öffentliche Aussage über die Rentabilität eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum, normalerweise ein Viertel oder ein Jahr. Eine Gewinnmitteilung erfolgt in der Regel zu einem bestimmten Datum während der Gewinnsaison und wird von Gewinnschätzungen vorangestellt, die von Aktienanalysten ausgegeben werden. Wenn ein Unternehmen im Vorfeld der Bekanntgabe profitabel war, steigt der Aktienkurs in der Regel bis zu und geringfügig nach Veröffentlichung der Informationen.
Earnings Announcements verstehen
Da die Gewinnmitteilung die offizielle Aussage über die Rentabilität eines Unternehmens ist, sind die Tage vor der Bekanntgabe häufig von Spekulationen unter Anlegern geprägt. Analystenschätzungen können notorisch falsch sein und sich in den Tagen vor der Ankündigung schnell nach oben oder unten korrigieren, wodurch der Aktienkurs künstlich neben dem spekulativen Handel aufgebläht wird.
Gewinnmitteilung und Analystenschätzungen
Für Analysten, die das zukünftige Ergebnis je Aktie (EPS) eines Unternehmens bewerten, sind Schätzungen wohl der wichtigste Input. Analysten verwenden Prognosemodelle, Managementrichtlinien und andere grundlegende Informationen zum Unternehmen, um eine EPS-Schätzung abzuleiten. Beispielsweise könnten sie ein Discounted-Cashflow-Modell oder DCF verwenden.
DCF-Analysen verwenden zukünftige Free Cashflow-Prognosen und diskontieren diese. Hierzu wird ein erforderlicher Jahreszinssatz verwendet, um zu Schätzungen des Barwerts zu gelangen, der wiederum zur Bewertung des Investitionspotenzials herangezogen wird. Wenn der durch die DCF-Analyse erzielte Wert höher ist als die aktuellen Investitionskosten, könnte dies eine gute Gelegenheit sein.
DCF = + +… +
CF = Cash Flow
r = Diskontsatz (WACC)
Analysten können sich auch auf grundlegende Faktoren stützen, die im Abschnitt Management Discussion and Analysis (MD & A) der Finanzberichte eines Unternehmens aufgeführt sind. In diesem Abschnitt erhalten Sie einen Überblick über die Geschäftstätigkeit des Vorjahres oder Quartals und die finanzielle Entwicklung des Unternehmens. Dabei werden die Gründe für bestimmte Aspekte des Wachstums oder Rückgangs der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung des Unternehmens untersucht. Es werden Wachstumstreiber, Risiken und sogar anstehende Rechtsstreitigkeiten erörtert. Das Management verwendet diesen Abschnitt häufig auch, um das kommende Jahr zu erörtern, indem es zukünftige Ziele und Ansätze für neue Projekte sowie etwaige Änderungen in der Executive Suite und / oder Schlüsseleinstellungen umreißt.
Schließlich können Analysten externe Faktoren wie Branchentrends (z. B. große Fusionen, Übernahmen, Insolvenzen usw.), das makroökonomische Klima, bevorstehende US-Notenbanksitzungen und potenzielle Zinserhöhungen berücksichtigen.
