Gary Gensler, ehemaliger Vorsitzender der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ist gestern auf der MIT-Blockchain-Konferenz in eine umstrittene Kryptowährungsdebatte geraten, als er erklärte, Token für Ethereum und Ripple könnten als Wertpapiere eingestuft werden. "Es gibt ein starkes Argument, besonders für Ripple", sagte er.
Ethereum's Ether und Ripple's XRP rangieren als zweit- und drittwichtigste Kryptowährung (Stand dieses Schreibens), und ihre Einstufung als Wertpapiere könnte Token für Münzanfangsangebote (ICOs) strengen Compliance- und Offenlegungspflichten unterwerfen. Derzeit bestehen keine aufsichtsrechtlichen Anforderungen für ICOs, deren Markt im letzten Jahr explodiert ist.
Warum gilt als Sicherheit?
Gensler verwendete den von der SEC entwickelten Howey-Test zur Klassifizierung von Wertpapieren als Argument für seine Behauptung. Der Test besagt, dass ein Angebot ein Investmentvertrag ist, wenn eine „Person ihr Geld in ein gemeinsames Unternehmen investiert und dazu veranlasst wird, Gewinne ausschließlich von den Bemühungen des Promotors eines Dritten zu erwarten.“ Laut Gensler hatte der Ether ICO 2014 einen 50% Gewinn in das Angebot geschrieben. Im Fall von Ripple hob er den Anteil der Unterstützer von XRP hervor, die angeblich 60% der gesamten Münzen besitzen, und die Verbindungen von Ripple zu 16 Market Makern, die die Hauptinhaber von XRP sind, als Beweis für die Erwartung eines Gewinns. „Gibt es ein gemeinsames Unternehmen? Ripple Labs scheint das sicher zu sein “, sagte er. Ihm zufolge arbeiten Ripple Labs und die Ethereum Foundation beide daran, ihre Kryptowährung zu fördern und ihren Inhabern zugute zu kommen.
In einer per E-Mail an Bloomberg gerichteten Erklärung bestritt Ripple Labs Genslers Standpunkt. „XRP gibt seinen Eigentümern kein Interesse oder keine Beteiligung an Ripple und sie erhalten keine Dividenden. XRP existiert unabhängig von Ripple, wurde vor dem Unternehmen erstellt und wird danach existieren. Ripple hat XRP immer als nützliches digitales Asset für Unternehmenszahlungen beworben, da es schneller, skalierbarer und kostengünstiger als andere digitale Assets ist. Dieses Dienstprogramm gibt es getrennt von Ripple “, erklärte das Unternehmen.
Der Drittanbieter-Test
Coincenter, ein gemeinnütziges Forschungs- und Advocacy-Zentrum für Kryptowährungen, hat ebenfalls einen Blog-Post veröffentlicht, in dem der Status von Ether als Token verteidigt wird. Peter Van Valkenburgh, Forschungsdirektor der Gruppe, erklärte, dass das Ethereum-Netzwerk nicht länger von seiner Stiftung zur Förderung des Äthers abhängig sei, sondern dass sein Wert "aus den Bemühungen Tausender von nicht verbundenen Entwicklern, Bergleuten und Anwendern resultiert." ether hat den Howey-Test nicht bestanden, da er nicht von den Bemühungen eines Drittanbieters abhängt.
Genslers Aussage ist die neueste unter einer Reihe von Warnungen von gegenwärtigen und ehemaligen Regulierungsbehörden. Insbesondere SEC-Vorsitzender Jay Clayton hat den Umfang der Kryptowährungsklassifizierung erhöht und zuvor erklärt, dass alle ICO-Token, die er zuvor gesehen hatte, Wertpapiere waren.
In seiner gestrigen Rede sagte Gensler, dass eine Sicherheitsklassifizierung für Ripple dazu führen könnte, dass die Angelegenheit vor Gericht diskutiert wird. Der Oberste Gerichtshof hat in solchen Fällen bereits früher interveniert, und sein Urteil zum Howey-Test wird immer noch häufig zitiert. Die Einstufung als Wertpapier "könnte einen schaumigen ICO-Markt erschüttern", sagte Gensler, der im Herbst dieses Jahres am MIT einen Kurs über Finanzmärkte und Blockchain für das Publikum halten wird Kryptowährungsmarkt, fügte er hinzu.
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