Marktbewegungen
Was für einen Unterschied ein Jahr auf den Märkten machen kann. Letztes Jahr um diese Zeit verzeichneten Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) und viele andere Aktien des Nasdaq 100 jeden Tag neue Höchststände. Inzwischen bewegte sich der Goldpreis um 1.200 USD pro Unze, ungefähr in der Mitte einer Handelsspanne, in der er sich seit fünf Jahren befand.
Schneller Vorlauf auf die aktuelle Pause am Labor Day in der Marktaktion, und die Dinge sehen ganz anders aus. Gold ist im Sommer um fast 30% gestiegen, während Aktien ein Jahr mit größerer Volatilität erlebten als in den letzten zehn Jahren. Einige Aktien haben sich stark erholt, während andere dramatisch gestiegen sind.
Momentan scheinen sich die Anleger von einer Panik in Bezug auf den Handelskrieg zwischen den USA und China zu erholen. Die Aktion dort ist jedoch noch lange nicht vorbei. Die Anleger vermuten, dass Präsident Trump und der Vorsitzende Xi noch vor Ablauf des Monats Auswirkungen auf die Märkte haben werden.
Infolgedessen haben Anleger einen Teil ihres Geldes in Hedge-Anlagen investiert - dh Vermögenswerte, von denen sie glauben, dass sie ihren Wert halten oder erhöhen werden, wenn Aktien im Kurs fallen. Die Kurse von Anleihen, Gold, Silber, Palladium und Platin sind gestiegen, da die Spannungen im Handelskrieg zugenommen haben (siehe Grafik unten). Es mag sein, dass der Handelskrieg ruhig enden wird und die Märkte in den kommenden Monaten weiter leicht ansteigen werden. Wenn dies nicht der Fall ist, müssen Anleger diese Absicherungsinvestitionen genauer betrachten.
Zu bedenken ist, dass es so gut wie sicher ist, dass der Goldpreis steigen wird, wenn die Handelskriegsängste weiter zunehmen. Sollte sich der Wert der Goldminenaktien nicht noch weiter erhöhen, wenn der Goldpreis etwas steigt? Sind Goldminenaktien eine Art von Vermögenswerten, die Anleger auch als Absicherung in Betracht ziehen sollten? Wie die folgende Grafik des VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) zeigt, würde dies sicherlich nicht schaden. Diese Aktien haben im Sommer alle anderen Absicherungen übertroffen.
The Gold Miner That Rose 300% im letzten Jahr
Unter den Aktien der Goldminenunternehmen haben sich einige seit dem letzten Tag der Arbeit verdoppelt oder sogar verdreifacht, wobei der größte Teil dieser Bewegung in den letzten drei Monaten erfolgte. Solche Aktien weisen im Vergleich zu anderen eine relative Stärke für die letzten drei Monate auf, und sie werden diese Stärke wahrscheinlich für die nächsten drei Monate beibehalten, sofern die Handelsbeziehungen ihre Rhetorik nicht normalisieren.
AngloGold Ashanti Limited (AU), ein in Südafrika ansässiger Goldminenbetreiber, hat die meisten anderen Goldminenaktien übertroffen, nachdem er im vergangenen Jahr um das Dreifache von rund 7 USD je Aktie gestiegen war. Es ist unwahrscheinlich, dass sich dieses Leistungsniveau wiederholen wird. Sollte der Goldpreis in den kommenden Monaten jedoch um 20% steigen, dürfte die AngloGold Ashanti-Aktie deutlich stärker zulegen.
