Was ist eine Flut?
Gezeiten sind eine auf den Finanzmärkten gebräuchliche Metapher, um breite Trends zu beschreiben, die von großen, makroökonomischen Kräften bestimmt werden, die nicht von einem einzelnen Investor, Unternehmen oder sogar einer Volkswirtschaft kontrolliert werden können.
BREAKING DOWN Tide
In der Wissenschaft der physikalischen Ozeanographie ist Gezeiten ein Begriff, der sich auf das Phänomen bezieht, dass der Meeresspiegel aufgrund von Gravitationskräften, die von der Sonne und dem Mond ausgehen, steigt und fällt. Die Gezeiten sind für den Menschen seit Beginn der Menschheitsgeschichte von Interesse und haben den Menschen unter anderem durch die Beeinflussung der Navigation direkt beeinflusst. Da Gezeiten von Himmelskörpern gesteuert werden, die sich der Kontrolle eines Menschen oder einer Institution entziehen, und sich auf die Aktivitäten des Menschen auswirken, sind sie eine nützliche Metapher für die Beschreibung der Finanzmärkte.
Finanzmärkte wie die Ozeane sind auch von starken Kräften betroffen, die sich der Kontrolle eines Anlegers oder einer Gruppe von Teilnehmern an den Märkten selbst entziehen. Beispielsweise wird der Wert des Aktienmarktes von Kräften wie der kollektiven Psychologie, dem Konjunkturzyklus, den Maßnahmen der Zentralbanken und demografischen Trends beeinflusst. Da diese Kräfte allein oder in Abstimmung den Wert der an den Finanzmärkten gehandelten Vermögenswerte beeinflussen, sollten Anleger darauf achten oder das Risiko des Ruins eingehen.
Beispiele für die Gezeitenmetapher
Am 24. Januar 2018 veröffentlichte das Wall Street Journal einen Artikel mit dem Titel „Stock Market's Rising Tide Lifts Junk-Rated Bonds“, der den Markt für Junk-Bonds beschreibt, der von wirtschaftlichen Kräften und Anlegerpräferenzen beflügelt wird, die außerhalb der Kontrolle eines der Unternehmen liegen Ausgabe von sogenannten Junk Bonds an öffentlichen Märkten.
Junk Bonds sind Anleihen von Unternehmen, die von unabhängigen Ratingagenturen mit einem Rating unter Investment Grade bewertet wurden. Diese Anleihen weisen eine höhere Rendite auf dem freien Markt auf, entweder weil das emittierende Unternehmen ein unsicheres Geschäftsmodell hat oder weil es hoch verschuldet ist. Normalerweise weisen solche Anleihen einen viel höheren Zinssatz auf als sogenannte Investment-Grade-Anleihen. Das Wall Street Journal beschreibt jedoch einen Markt für Junk-Anleihen, auf dem Investoren gerne kaufen, selbst wenn diese Anleihen nicht viel höhere Zinssätze zahlen als die von Anbietern bezahlten Investment-Grade-Emissionen.
Das Wall Street Journal verwendet die Metapher einer steigenden Flut, um zu erklären, was auf dem Markt passiert. So wie ein Boot durch eine steigende Flut angehoben werden kann, werden Anleihen auf dem Junk-Markt von Kräften wie einer starken US-Wirtschaft und einer Fülle von Geldern auf der Suche nach hohen Renditen angehoben.
