Hohe Gewinnmargen für ein Unternehmen können nur erzielt werden, wenn die Kostenstruktur im Verhältnis zum Umsatz niedrig ist. Preismacht ist in der Regel der Schlüssel zu anhaltend hohen Margen in allen Branchen, und sie ist im Allgemeinen mit einem Wirtschaftsgraben verbunden, der den Einfluss des Wettbewerbs einschränkt.
Die EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) unterscheidet sich von anderen Rentabilitätskennzahlen, da weder die Kapitalintensität noch der zur Finanzierung des Unternehmens eingesetzte Hebel berücksichtigt werden. Das Kontrollieren solcher Variablen ist für bestimmte Analysen hilfreich, aber die Abschreibungen sind echte, wiederkehrende Geschäftskosten für einige Unternehmen. Darüber hinaus beeinflusst die Kapitalstruktur in hohem Maße, welcher Teil des Vorsteuerergebnisses den Stammaktionären zur Verfügung steht.
Welche Branchen haben eine hohe EBITDA-Marge?
Einige regelmäßig hohe EBITDA-Margen und kapitalintensive Branchen sind Öl und Gas, Eisenbahn, Bergbau, Telekommunikation und Halbleiter.
Versorgungsunternehmen und Telekommunikationsdienste profitieren auch von hohen Marktzutrittsschranken, die die Anzahl der Wettbewerber in einer bestimmten Region begrenzen und häufig zu einem Monopol führen. Tabak- und alkoholische Getränkehersteller erzielen aufgrund von Marktzutrittsschranken aufgrund eines komplexen regulatorischen Umfelds häufig hohe EBITDA-Margen.
Banken weisen in der Regel hohe EBITDA-Margen auf, da ihre zinsunabhängigen Aufwendungen im Vergleich zu den Zinsaufwendungen relativ niedrig sind. Professionelle Dienstleistungen wie Anwalts-, Finanz-, Beratungs- und private medizinische Kanzleien können Prämien erheben, indem sie sich an vermögende Kunden richten, hochqualifizierte Dienstleistungen anbieten und starke Marken aufbauen.
Software- und Internetdienstanbieter sind häufig sehr skalierbar und verfügen über eine hohe operative Hebelwirkung. Da die Anwenderbasis für Softwareunternehmen wächst, wachsen die Margen tendenziell schneller als in anderen Branchen. Marken-Pharmaunternehmen sind auch Unternehmen mit hoher EBITDA-Marge, da sie durch Patentschutz ihre Produkte zu sehr hohen Preisen verkaufen können.
