Inflation und Deflation sind wirtschaftliche Faktoren, die Anleger bei der Planung und Verwaltung ihrer Portfolios berücksichtigen müssen. Die beiden Trends sind die entgegengesetzten Seiten derselben Medaille: Inflation ist definiert als die Rate, mit der die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen; Die Deflation ist ein Maß für den allgemeinen Preisverfall bei Waren und Dienstleistungen. Unabhängig vom aktuellen Trend sind die Schritte, die Investoren unternehmen können, um ihre Bestände zu schützen, klar. Die Wirtschaft kann sich jedoch schnell von einem zum anderen bewegen, was es schwieriger macht, die richtigen Schritte zu erkennen.
die zentralen Thesen
- Anleger müssen Maßnahmen ergreifen, um ihre Portfolios inflations- oder deflationssicher zu machen, dh um ihre Bestände zu sichern, unabhängig davon, ob die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen oder fallen. Inflationsabsicherungen umfassen Wachstumsaktien, Gold und andere Rohstoffe sowie einkommensorientierte Absicherungen Investoren - Auslandsanleihen und inflationsgeschützte Wertpapiere. Deflationsabsicherungen umfassen Investment-Grade-Anleihen, defensive Aktien (solche von Konsumgüterunternehmen), dividendenberechtigte Aktien und Barmittel. Ein diversifiziertes Portfolio, das beide Arten von Anlagen umfasst, kann eine Messgröße darstellen unabhängig davon, was in der Wirtschaft passiert.
Was in Zeiten der Inflation zu erwarten ist
Im Laufe der Zeit steigen die Preise für alles, vom Brot über den Haarschnitt bis zum Haus. Wenn diese Anstiege übermäßig hoch werden, können Verbraucher und Investoren mit Schwierigkeiten konfrontiert werden, da ihre Kaufkraft rapide sinken wird. Ein Dollar (oder eine andere Währung, mit der Sie es zu tun haben) kauft weniger. das heißt, es ist von Natur aus weniger wert.
Ein klares Beispiel für eine steigende Inflation war in den 1970er Jahren in den USA zu finden. Das Jahrzehnt begann mit einer Inflation im mittleren einstelligen Bereich. Bis 1974 war sie auf über 12% gestiegen. Sie erreichte 1979 einen Höchststand von mehr als 13%. Da die Anleger Aktienrenditen im mittleren einstelligen Bereich erzielten und die Inflation doppelt so hoch war, war es eine schwierige Aufgabe, am Markt Geld zu verdienen.
Schutz Ihres Portfolios vor Inflation
Es gibt verschiedene beliebte Strategien, um Ihr Portfolio vor den Folgen der Inflation zu schützen.
In erster Linie ist die Börse. Abgesehen von der "Stagflation" der 70er Jahre sind steigende Kurse eine gute Nachricht für Aktien. Wachstumsaktien wachsen zusammen mit einer aufblähenden Wirtschaft.
Für festverzinsliche Anleger, die eine Einnahmequelle suchen, die mit steigenden Kursen Schritt hält, sind TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) die häufigste Wahl. Diese Staatsanleihen bieten die Garantie, dass ihr Nennwert mit der Inflation steigt, gemessen am Verbraucherpreisindex, während ihr Zinssatz unverändert bleibt. TIPS-Zinsen werden halbjährlich gezahlt. Diese Anleihen können direkt vom Staat über das Treasury Direct-System in Schritten von 100 USD mit einer Mindestanlage von 100 USD gekauft werden und sind mit einer Laufzeit von fünf, 10 und 20 Jahren erhältlich.
Internationale Anleihen bieten auch eine Möglichkeit, Einnahmen zu generieren. Sie bieten auch Diversifikation und ermöglichen Anlegern den Zugang zu Ländern, in denen möglicherweise keine Inflation zu verzeichnen ist.
Gold ist eine weitere beliebte Absicherung gegen Inflation, da es in Inflationsperioden tendenziell seinen Wert beibehält oder erhöht. In diesen Bereich können auch andere Rohstoffe und Immobilien passen, da diese Anlagen im Aufschwung der Inflation tendenziell an Wert zunehmen. Auf der Rohstoffseite erwirtschaften Schwellenländer häufig erhebliche Einnahmen aus Rohstoffexporten. Daher ist das Hinzufügen von Aktien aus diesen Ländern zu Ihrem Portfolio eine weitere Möglichkeit, die Rohstoffkarte zu spielen.
Was in Zeiten der Deflation zu erwarten ist
Deflation tritt seltener auf als Inflation. Es kann eine Flut von Waren oder Dienstleistungen auf dem Markt widerspiegeln. Sie tritt auch dann auf, wenn eine geringere Nachfrage in der Wirtschaft zu einem übermäßigen Preisverfall führt: Zeiten hoher Arbeitslosigkeit und wirtschaftlicher Depression fallen häufig mit einer Deflation zusammen.
Japans verlorenes Jahrzehnt (zwischen 1991 und 2001) unterstreicht die Verwüstungen der Deflation. Die Ära begann mit Zusammenbrüchen an der Börse und am Immobilienmarkt. Dieser wirtschaftliche Zusammenbruch führte zu sinkenden Löhnen. Sinkende Löhne führten zu einem Nachfragerückgang, der zu niedrigeren Preisen führte. Niedrigere Preise führten zu der Erwartung, dass die Preise weiter sinken würden, und die Verbraucher hielten sich mit ihren Einkäufen zurück. Die mangelnde Nachfrage ließ die Preise weiter sinken und die Abwärtsspirale setzte sich fort. Kombinieren Sie das mit Zinssätzen, die nahe Null und einem abwertenden Yen schwebten, und der wirtschaftlichen Expansion, die zum Stillstand kommt.
Schutz Ihres Portfolios vor Deflation
Wenn die Deflation eine Bedrohung darstellt, werden die Anleger defensiv, indem sie Anleihen bevorzugen. Hochwertige Anleihen schneiden in Zeiten der Deflation tendenziell besser ab als Aktien. Dies ist ein gutes Zeichen für die Beliebtheit von Staatsanleihen und Unternehmensanleihen mit AAA-Rating.
Auf der Aktienseite halten sich Unternehmen, die Konsumgüter herstellen, die die Menschen kaufen müssen (denken Sie an Toilettenpapier, Lebensmittel, Medikamente), in der Regel besser als andere Unternehmen. Diese werden oft als defensive Aktien bezeichnet. Dividendenausschüttende Aktien sind eine weitere Überlegung im Aktienbereich.
Bargeld wird auch eine populärere Holding. Neben einfachen alten Sparkonten und verzinslichen Girokonten gibt es auch Bargeldäquivalente: Einlagenzertifikate (CD) und Geldmarktkonten - Bestände mit hoher Liquidität.
Es gibt eine Vielzahl von Methoden, mit denen Sie Ihr Portfolio inflations- oder deflationssicher machen können. Während es immer eine Option ist, Security-by-Security zu entwickeln, bietet die Investition in Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds eine bequeme Strategie, wenn Sie nicht die Zeit, die Fähigkeiten oder die Geduld haben, eine Analyse des Sicherheitsniveaus durchzuführen.
Planung für Inflation und Deflation
Manchmal ist es schwer zu sagen, ob Inflation oder Deflation die größere Bedrohung darstellt. Wenn Sie nicht wissen, was Sie tun sollen, planen Sie beides. Ein diversifiziertes Portfolio, das Anlagen umfasst, die in Inflationsperioden gedeihen, und Anlagen, die in Deflationsperioden gedeihen, kann unabhängig von der wirtschaftlichen Entwicklung ein gewisses Maß an Schutz bieten.
Diversifikation ist der Schlüssel, wenn Sie nicht den Wunsch haben, den Inflations- / Deflationszyklus richtig zeitlich abzustimmen. Blue-Chip-Unternehmen tendieren dazu, die Deflation zu überwinden und Dividenden zu zahlen, was hilft, wenn die Inflation bis zu einem Punkt steigt, an dem die Bewertungen stagnieren.
Eine andere Strategie ist die Diversifizierung im Ausland, da Schwellenländer häufig Exporteure von nachgefragten Rohstoffen sind (Absicherung gegen Inflation) und nicht perfekt mit der Binnenwirtschaft verbunden sind (Schutz vor Deflation). Hochwertige Anleihen und die oben genannten TIPS sind auf der Seite der festverzinslichen Wertpapiere eine vernünftige Wahl. Mit TIPS erhalten Sie garantiert mindestens den Wert Ihrer ursprünglichen Investition zurück.
Auch der Zeithorizont spielt eine wichtige Rolle. Wenn Sie 20 Jahre investieren müssen, haben Sie wahrscheinlich Zeit für einen Abschwung jeglicher Art. Wenn Sie kurz vor der Pensionierung stehen oder von den Einnahmen Ihres Portfolios leben, haben Sie möglicherweise nicht die Möglichkeit, auf eine Erholung zu warten und haben nur die geringste Wahl, umgehend Maßnahmen zur Anpassung Ihres Portfolios zu ergreifen.
