DEFINITION VON INTERESSE-ON-INTERESSE
Zinserträge - auch Zinseszins genannt - sind die Zinsen, die bei der Wiederanlage von Zinszahlungen anfallen. Zinserträge werden hauptsächlich im Zusammenhang mit Anleihen verwendet, bei denen davon ausgegangen wird, dass die Kuponzahlungen zu einem bestimmten Zinssatz reinvestiert und bis zur Veräußerung oder Fälligkeit der Anleihe gehalten werden.
BREAKING DOWN Zinsen auf Zinsen
Ein Beispiel für eine finanzielle Sicherheit, die den Anlegern Zinsen zahlt, ist die US-Staatsanleihe, die von einer Regierungsbehörde ausgegeben wurde, um öffentliche Mittel für die Finanzierung ihrer Kapitalprojekte und anderer zur Steuerung der Wirtschaft erforderlicher Operationen zu beschaffen. Bei den Sparbriefen handelt es sich um Nullkuponanleihen, die erst bei Rückzahlung oder Fälligkeit verzinst werden. Die Zinsen werden halbjährlich berechnet und laufen 30 Jahre lang jedes Jahr monatlich auf. Alle sechs Monate wird die monatliche Zinsberechnung angepasst, um die aufgelaufenen Zinsen aus den vorangegangenen sechs Monaten zu berücksichtigen. Ein Anleger, der die Anleihe zum Monatsende kauft, erhält weiterhin die aufgelaufenen Zinsen für den gesamten Monat, da das Finanzministerium nur die vollen Monate zählt. Am Rückzahlungs- oder Fälligkeitstag gezahlte Zinsen werden elektronisch auf das vom Anleihegläubiger angegebene Bankkonto überwiesen.
Zinsen unterscheiden sich von einfachen Zinsen. Während Zinserträge für den Nennbetrag der Anleihe oder des Darlehens und für alle anderen zuvor aufgelaufenen Zinsen gelten, werden einfache Zinsen nur für den ursprünglichen Nennbetrag berechnet. Eine Staatsanleihe ist ein Beispiel für eine Schuldverschreibung, die einfache Zinsen zahlt. Betrachten Sie beispielsweise eine Anleihe mit einem Nennwert von 10.000 USD und einer Laufzeit von 10 Jahren. Der Zinssatz für die Anleihe beträgt 5% und setzt sich halbjährlich zusammen. Handelte es sich bei dieser Anleihe um eine Staatsanleihe oder eine herkömmliche Unternehmensanleihe, erhalten Anleger (5% / 2) x 10.000 USD = 2, 5% x 10.000 USD = 250 USD pro Zahlungszeitraum. In der Summe würden sie jährlich 500 US-Dollar an Zinserträgen erhalten. Beachten Sie, dass die Zinsen nur für den Nennwert oder den Nennbetrag gelten.
Handelte es sich bei der Anleihe hingegen beispielsweise um eine Series EE-Anleihe (eine Art US-Sparbrief), werden die für eine Periode berechneten Zinsen zu den aus früheren Perioden erzielten und aufgelaufenen Zinsen addiert. Da die Sparanleihe bis zu ihrer Fälligkeit keine Zinsen zahlt, werden die Zinserträge zum Nennbetrag der Anleihe hinzugerechnet, wodurch sich der Wert der Anleihe erhöht. In unserem obigen Beispiel beträgt der erste Zins für die 10-jährige Anleihe 250 USD. Für die zweite Periode wird der erhöhte Wert der Anleihe verzinst. In diesem Fall sind 2, 5% x (10.000 USD + 250 USD) = 2, 5% x 10.250 USD = 256, 25 USD die Zinsen, die für die zweite Zinsperiode verdient wurden. Daher wird ein Anleger, der diese Anleihe hält, im ersten Jahr 250 USD + 256, 25 USD = 506, 25 USD verdienen. Die dritte Verzinsung kann mit 2, 5% x (10.250 USD + 256, 25 USD) = 262, 66 USD usw. berechnet werden. Jedes verdiente Interesse wird zu dem Hauptwert addiert, für den das nächste Interesse berechnet wird.
Zinserträge können nach folgender Formel berechnet werden: P
Wobei P = Hauptwert
i = nominaler jährlicher Zinssatz
n = Anzahl der Zinsperioden
Ein Anleger, der diese Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit nach 10 Jahren (oder 20 Zahlungsperioden) hält, verdient:
Zins auf Zins = 10.000 US-Dollar x (1.025 20 - 1)
= 10.000 US-Dollar x (1.6386-1)
= 10.000 US-Dollar x 0, 638616
= 6.386, 16 USD
Dies ist höher als bei einer Anleihe, bei der einfache Zinsen gezahlt werden, die über die Laufzeit der Anleihe 5.000 USD (berechnet als 500 USD x 10 Jahre oder 250 USD x 20 Zinsperioden) einbringen. Bei der Berechnung des Zinseszinses spielt die Anzahl der Zinsperioden eine wesentliche Rolle. Grundsätzlich gilt: Je höher die Anzahl der Zinsperioden ist, desto höher ist die Verzinsung.
Zur Vereinfachung kann der Zinssatz, der zur Berechnung der Zinsen verwendet wird, die Rendite der Anleihe zum Zeitpunkt der Couponzahlung sein. Das Interesse an Zinsen ist ein wichtiger Gesichtspunkt, den ein Anleger bei der Analyse potenzieller Investitionen berücksichtigen muss, da das Interesse an Zinsen bei der Prognose der Gesamtrendite einer Investition berücksichtigt werden muss.
