Was ist eine Zinsdifferenz?
Im Allgemeinen wird durch ein Zinsdifferential (IRD) der Zinsunterschied zwischen zwei ähnlichen verzinslichen Vermögenswerten abgewogen. Händler auf dem Devisenmarkt verwenden IRDs, wenn sie Devisenterminkurse festlegen.
Basierend auf der Zinsparität kann ein Händler eine Erwartung des zukünftigen Wechselkurses zwischen zwei Währungen erstellen und die Prämie oder den Abschlag für die aktuellen Marktwechselkurs-Futures-Kontrakte festlegen.
Die zentralen Thesen
- Zinsdifferenzen messen einfach die Zinsdifferenz zweier verschiedener Instrumente. Der IRD wird am häufigsten in Renten-, Devisen- und Kreditmärkten verwendet. Der IRD spielt eine Schlüsselrolle bei der Berechnung eines Carry-Trades.
Grundlegendes zu Zinsdifferenzen
Zinsdifferenzen messen einfach die Zinsdifferenz zwischen zwei Wertpapieren. Wenn eine Anleihe 5% und weitere 3% ergibt, würde der IRD 2 Prozentpunkte betragen. IRD-Berechnungen werden am häufigsten im Rentenhandel, im Devisenhandel und bei Kreditberechnungen verwendet.
Die Zinsdifferenz wird auf dem Wohnungsmarkt verwendet, um die Differenz zwischen dem Zinssatz und dem von einer Bank am Tag der Vorauszahlung für Hypotheken gebuchten Zinssatz zu beschreiben. Das IRD ist eine Schlüsselkomponente des Carry-Handels. Ein Carry-Trade ist eine Strategie, mit der Devisenhändler versuchen, von der Zinsdifferenz zu profitieren. Wenn Trader ein langes Währungspaar sind, können sie möglicherweise von einem Anstieg des Währungspaars profitieren.
Zinsdifferenz: Ein Handelsbeispiel
Der IRD ist der Betrag, mit dem der Anleger bei einem Carry-Trade rechnen kann. Angenommen, ein Investor leiht sich 1.000 US-Dollar und wandelt die Gelder in britische Pfund um, sodass er eine britische Anleihe kaufen kann. Wenn die gekaufte Anleihe 7% und die äquivalente US-Anleihe 3% ergibt, entspricht der IRD 4% oder 7% - 3%. Dieser Gewinn ist nur gewährleistet, wenn der Wechselkurs zwischen Dollar und Pfund konstant bleibt.
Eines der Hauptrisiken dieser Strategie ist die Unsicherheit von Währungsschwankungen. Wenn in diesem Beispiel das britische Pfund im Verhältnis zum US-Dollar fallen würde, könnte der Händler Verluste erleiden.
Darüber hinaus können Händler Hebel einsetzen, beispielsweise einen Faktor von 10 zu 1, um ihr Gewinnpotenzial zu verbessern. Wenn der Investor seine Kreditaufnahme mit einem Faktor von 10 zu 1 wirksam einsetzt, kann er einen Gewinn von 40% erzielen. Die Hebelwirkung kann jedoch auch große Verluste verursachen, wenn sich die Wechselkurse stark verändern.
Zinsdifferenz: Ein Beispiel für eine Hypothek
Wenn Eigenheimkäufer Geld leihen, um Häuser zu kaufen, kann es zu einer Zinsdifferenz kommen. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Hauskäufer hat ein Haus gekauft und für 30 Jahre eine Hypothek mit einem Zinssatz von 5, 50% aufgenommen. Angenommen, 25 Jahre sind vergangen, und der Kreditnehmer hat nur noch fünf Jahre für seine Hypothek. Der Kreditgeber könnte den aktuellen Marktzinssatz für eine fünfjährige Hypothek verwenden, um die Zinsdifferenz zu ermitteln. Wenn der aktuelle Marktzins für eine fünfjährige Hypothek 3, 85% beträgt, beträgt die Zinsdifferenz 1, 65% oder 0, 1375% pro Monat.
Der Unterschied zwischen IRD und Nettozinsdifferenz (NIRD)
Das Nettozinsdifferential (NIRD) ist eine spezielle Art von IRD, die auf Forex-Märkten verwendet wird. Auf den internationalen Devisenmärkten ist der NIRD die Zinsdifferenz zwischen zwei verschiedenen Wirtschaftsregionen.
Wenn ein Trader beispielsweise eine Long-Position zwischen NZD und USD hat, besitzt er oder sie die neuseeländische Währung und leiht sich die US-Währung aus. Diese neuseeländischen Dollars können bei einer neuseeländischen Bank unter gleichzeitiger Aufnahme eines Kredits für denselben Betrag bei der US-Bank hinterlegt werden. Die Nettozinsdifferenz ergibt sich aus der Differenz aller Zinsen, die während des Haltens der Währungspaarposition erzielt und gezahlt wurden.
