Eine der schwierigsten Entscheidungen, die Investoren treffen müssen, ist die Frage, ob Geld in ausländische Aktien investiert werden soll. Investitionen in ausländische Unternehmen können lukrativ sein, aber die Erträge bringen zusätzliche Risiken mit sich, und lohnende Investitionen in Übersee zu finden, kann ein bisschen mehr Arbeit kosten als sie zu Hause zu finden.
Tutorial: So analysieren Sie das Ergebnis
Internationale Gelegenheit
Es gibt viele gute Gründe, im Ausland zu investieren. Internationale Aktien bieten zusätzliche Chancen: US-Aktien machen etwa 30% des Gesamtwerts der globalen Märkte aus. Tatsächlich haben die meisten der größten Unternehmen, die Stahl, Elektronik oder Haushaltsgeräte herstellen, ihren Sitz außerhalb der USA, beispielsweise in Brasilien und Südkorea. Es gibt weit über ein Dutzend bedeutender Aktienmärkte außerhalb der USA mit mehr als tausend Unternehmen von beträchtlicher Größe. Viele dieser Unternehmen sind in schnell wachsenden Volkswirtschaften mit außergewöhnlichen Renditen tätig. Warum sie weitergeben? (Erfahren Sie mehr über die andere Seite dieses Gesprächs in: Bietet internationales Investieren wirklich Diversifikation? )
Aus Sicht des Portfoliomanagements ist eine Investition in ausländische Unternehmen eine Möglichkeit zur Diversifizierung. Beispielsweise bewegen sich US- und ausländische Aktien nicht immer synchron. Wenn einer oben ist, kann der andere unten sein und umgekehrt. In technischer Hinsicht mangelt es solchen Märkten an Korrelation. Ein diversifiziertes Portfolio gleicht nicht korrelierte Vermögenswerte aus, um das Risiko zu verteilen.
Das bedeutet natürlich nicht, dass sich US- und ausländische Aktien immer in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Viele Länder verlassen sich bei Importen und Exporten stark auf die USA und können für Marktverschiebungen in den USA anfällig sein. In der heutigen globalen Wirtschaft bewegen sich Aktien oft in die gleiche Richtung, insbesondere wenn die USA einen großen Bären- oder Bullenmarkt erleben. Dennoch zeigen akademische Untersuchungen, dass US-amerikanische und ausländische Aktien langfristig ausreichend unabhängig sind, so dass eine Investition in Übersee die Renditen des Portfolios glätten kann.
Internationales Risiko
Anleger müssen jedoch die ernsthaften Risiken einschätzen, die mit internationalen Aktien verbunden sind.
Für den Anfang besteht ein Wechselkursrisiko. Die Rendite eines US-Anlegers für eine Aktie aus einem anderen Land hängt von Änderungen der Währungswerte zwischen dem US-Dollar und der Währung dieses Landes ab. Wenn Sie eine japanische Aktie kaufen und der japanische Yen zwischen dem Kauf und Verkauf der Aktie gegenüber dem Dollar steigt, ist Ihre Rendite mehr wert. Wenn sich der Yen hingegen abschwächt, schwächt sich Ihre Anlagerendite ab.
Über die Umwälzungen an den Devisenmärkten hinaus besteht ein Länderrisiko. Viele Länder leiden unter politischer, sozialer und wirtschaftlicher Instabilität, was es riskant macht, an diesen Orten zu investieren. (Weitere Informationen zum Risiko finden Sie unter Bewertung des Länderrisikos für internationale Investitionen .)
Wenn Sie der Meinung sind, dass es schwierig ist, in Ihr Heimatland zu investieren, kann es noch schwieriger sein, Unternehmen im Ausland zu entdecken. Ausländische Regierungen haben unterschiedliche Berichts- und Steuervorschriften für Wertpapiere. In vielen Fällen müssen ausländische Unternehmen nicht die gleichen detaillierten Informationen bereitstellen, die US-amerikanische Unternehmen bereitstellen müssen, und ausländische Unternehmen wenden möglicherweise unterschiedliche Rechnungslegungsverfahren an, was die Aktienanalyse schwieriger machen kann. Bevor Sie Geld in eine ausländische Aktie investieren, ist es wichtig, ein gutes Gefühl für das Anlageumfeld zu haben.
Übersee kaufen
Für Anleger mit der Geduld, ihre Forschung zu betreiben, können internationale Aktien große Belohnungen bieten. Der Trick besteht darin, sowohl die Chancen als auch die Risiken zu verstehen. Hier sind einige einfache Möglichkeiten, sich in ausländische Unternehmen einzukaufen:
ADRs
Während viele Anleger die Gründe für eine Investition im Ausland zu schätzen wissen, können sie durch die Mechanismen des Kaufs von Anteilen an einer Fremdwährung abgeschreckt werden. American Depositary Receipts (ADRs) können den Zugang von US-amerikanischen Anlegern zu ausländischen Märkten vereinfachen. Sie sind an der New Yorker Börse und an der Nasdaq notiert und können so gehandelt, abgewickelt und gehalten werden, als wären sie Stammaktien von US-amerikanischen Unternehmen. Ausländische Unternehmen mit ADR veröffentlichen Finanzberichte, die im Allgemeinen den US-amerikanischen Rechnungslegungsvorschriften und den SEC-Vorschriften entsprechen. Zu den Unternehmen mit UAW gehören das finnische Unternehmen Nokia, GlaxoSmithKline aus Großbritannien und das japanische Unternehmen Sony.
Obwohl sie an US-Börsen gehandelt werden, bieten ADRs immer noch die potenziellen Vorteile einer Diversifizierung. Studien legen nahe, dass sich die ADR-Preise tendenziell wie die ausländischen Aktien verhalten, die sie repräsentieren. (Weitere Informationen zu ADRs finden Sie unter ADR-Grundlagen oder Was sind Hinterlegungsscheine? )
In den USA gehandelte internationale Aktien
Es gibt einige ausländische Aktien, die auf US-Märkten gehandelt werden. Diese Aktien haben die Kotierungsanforderungen der New York Stock Exchange oder der Nasdaq erfüllt.
US Multinationals
Sein
Bevor Sie in ausländische Aktien investieren, sollten Sie inländische Aktien in Betracht ziehen, die in ausländischen Märkten engagiert sind. Viele US-Unternehmen erwirtschaften den größten Teil ihres Umsatzes außerhalb der USA. Nehmen Sie McDonald's, Coca-Cola und Gillette. Mehr als die Hälfte ihres Umsatzes stammt aus dem Ausland. Der Kauf von Aktien US-amerikanischer multinationaler Unternehmen kann eine effektive Möglichkeit für Anleger sein, sich in der Weltwirtschaft zu engagieren.
Fazit
Da ausländische Märkte keine direkte Korrelation aufweisen, können Anlagen außerhalb der USA eine effektive Möglichkeit zur Diversifizierung Ihres Portfolios darstellen. Eine Investition im Ausland kann Sie jedoch auch Risiken aussetzen, die mit Wechselkursen, politischer oder wirtschaftlicher Instabilität und Unterschieden bei den Berichts- und Steuervorschriften verbunden sind. Um diese Risiken im Zusammenhang mit den potenziellen Erträgen zu verstehen, haben Anleger die Möglichkeit, über Instrumente wie ADRs, internationale Aktien, die an US-Börsen und multinationalen US-Unternehmen gehandelt werden, Zugang zu ausländischen Märkten zu erhalten.
