Was ist das Anlageberatergesetz von 1940?
Der Investment Advisers Act von 1940 ist ein US-Bundesgesetz, das die Rolle und die Verantwortlichkeiten eines Anlageberaters / -beraters festlegt. Das Gesetz wurde zum Teil durch einen Bericht an den Kongress über Investmentfonds und Investmentgesellschaften von 1935 veranlasst, der von der Securities and Exchange Commission (SEC) ausgearbeitet wurde. Es liefert die rechtlichen Grundlagen für die Überwachung derer, die Pensionsfonds, Einzelpersonen und Institutionen bei der Anlage beraten. Sie legt fest, was als Anlageberatung zu qualifizieren ist, und legt fest, wer sich bei den staatlichen und bundesstaatlichen Aufsichtsbehörden registrieren muss, um sie abzugeben.
Was hat das Gesetz geprägt?
Der ursprüngliche Anstoß des Investment Advisers Act von 1940 war, wie bei den meisten anderen Finanzvorschriften der 1930er und 1940er Jahre, der Börsencrash von 1929 und seine katastrophalen Folgen, die Weltwirtschaftskrise.
Diese Katastrophen haben das Securities Act von 1933 inspiriert, mit dem es gelungen ist, mehr Transparenz in die Abschlüsse einzuführen, damit Anleger fundierte Entscheidungen über Anlagen treffen und Gesetze gegen Falschdarstellung und betrügerische Aktivitäten auf den Wertpapiermärkten erlassen können.
Im Jahr 1935 warnte der SEC-Bericht an den Kongress vor den Gefahren, die von bestimmten Anlageberatern ausgehen, und befürwortete die Regulierung derjenigen, die Anlageberatung anboten. Im selben Jahr wie der Bericht wurde das Public Utility Holding Act von 1935 verabschiedet, das es der SEC ermöglichte, Investment Trusts zu prüfen.
Schnelle Tatsache
Das 1940 verabschiedete Investment Advisers Act und das Investment Company Act schützten die Verbraucher vor irreführender und betrügerischer Anlageberatung.
Diese Entwicklungen veranlassten den Kongress, sich nicht nur mit dem Gesetz über Anlageberater, sondern auch mit dem Gesetz über Investmentgesellschaften von 1940 zu befassen. In diesem Gesetzentwurf wurden die Verantwortlichkeiten und Anforderungen von Investmentgesellschaften beim Angebot von öffentlich gehandelten Anlageprodukten, einschließlich geschlossener offener Investmentfonds, klar definiert Investmentfonds und Investmentfonds.
Festlegung von Beraterkriterien
Das Anlageberatergesetz regelte anhand von drei Kriterien, wer ein Berater / Berater ist und nicht: Welche Art von Beratung wird angeboten, wie der Einzelne für seine Beratung / Entschädigungsmethode bezahlt wird und ob der Löwenanteil des Beraters ausmacht oder nicht einkommen wird durch die bereitstellung von anlageberatung erzielt (hauptberufsfunktion). Wenn eine Person einen Kunden dazu bringt, zu glauben, er sei ein Anlageberater (indem sie sich beispielsweise wie in der Werbung darstellt), kann sie als einer angesehen werden.
Das Gesetz sieht vor, dass jeder, der (im Gegensatz zu einer anderen Art von Anlage) eine Beratung anbietet oder eine Empfehlung zu Wertpapieren abgibt, als Berater gilt. Personen, deren Beratung lediglich einen Nebeneffekt für ihre Branche darstellt, können jedoch nicht als Berater angesehen werden. Einige Finanzplaner und Buchhalter können als Berater angesehen werden, andere beispielsweise nicht.
Die detaillierten Richtlinien für das Investment Advisers Act von 1940 sind in Titel 15 Abschnitt 80b-1 des US-amerikanischen Kodex enthalten.
25 Millionen USD in Vermögenswerten
Wie viel Berater / Berater müssen verwaltet werden, um sich bei der SEC gemäß dem Investment Advisers Act von 1940 registrieren zu lassen?
Registrierung als Berater
Die Agentur, bei der sich Berater registrieren müssen, hängt hauptsächlich vom Wert des von ihnen verwalteten Vermögens ab und davon, ob sie Firmenkunden oder nur Einzelpersonen beraten. Im Allgemeinen müssen sich Berater bei der SEC registrieren lassen, die über ein verwaltetes Vermögen von mindestens 25 Mio. USD verfügen oder Investmentgesellschaften beraten. Berater, die kleinere Beträge verwalten, registrieren sich normalerweise bei den staatlichen Wertpapierbehörden.
Diese Beträge wurden durch das Dodd-Frank-Wall-Street-Reform- und Verbraucherschutzgesetz von 2010 geändert, das es vielen Beratern, die sich zuvor bei der SEC registriert hatten, ermöglichte, dies jetzt bei ihren staatlichen Aufsichtsbehörden zu tun, da sie weniger Geld als die neuen Bundesvorschriften handhabten. Das Dodd-Frank-Gesetz hat jedoch auch Registrierungsanforderungen für diejenigen eingeführt, die private Fonds wie Hedgefonds und Private-Equity-Fonds verwalten, die zuvor von der Registrierung befreit waren, obwohl sie häufig sehr große Geldsummen für Anleger verwalten.
Nach Angaben der SEC waren die kumulativen Auswirkungen der Registrierungsänderungen im Rahmen des Dodd-Frank-Gesetzes "ein Rückgang der Anzahl der bei der Kommission registrierten Berater um 10%, aber ein Anstieg des Gesamtvermögens dieser registrierten Berater um 13%".
