Hauptzüge
Nachdem im vergangenen Monat die schockierende Nachricht erschienen war, dass die US-Wirtschaft im Februar nur 33.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hatte, waren die Anleger die ganze Woche über optimistisch nervös, als sie auf die Zahl der Nonfarm Payrolls im März vom Bureau of Labour Statistics (BLS) gewartet hatten.
Die Anleger zeigten sich optimistisch, da sie seit der "Großen Rezession", in der die Beschäftigungszahlen einen Monat lang überraschend nach unten tendierten, mehrere Male gesehen haben, um sich im darauffolgenden Monat zu erholen. Sie waren nervös, weil jeder Trend irgendwann zu Ende sein musste, und was, wenn dieser Monat der Moment war, in dem dem Monat nach einer enttäuschenden Zahl keine starke Zahl folgte?
Glücklicherweise wurde der Optimismus der Anleger heute Morgen belohnt, als die BLS ankündigte, dass die US-Wirtschaft im März 196.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat - 24.000 über der Konsensschätzung von 172.000. Zusätzlich zur Nonfarm Payrolls-Zahl gab die BLS bekannt, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 3, 8% blieb und der durchschnittliche Stundenlohn nur um 0, 1% stieg.
Dies war eine überraschend niedrige durchschnittliche Stundenzunahme - die Konsensschätzung ging von einem Anstieg um 0, 3% aus -, aber sie entspricht genau der Darstellung, die das Federal Open Market Committee (FOMC) kürzlich in Bezug auf einen geringen Inflationsdruck skizziert hat.
Wenn die Löhne schnell steigen, übt dies einen Aufwärtsdruck auf die Inflation aus, da die Verbraucher mehr Geld in der Tasche haben, um für Waren und Dienstleistungen auszugeben. Wenn dagegen die Löhne langsam steigen, verringert sich der Inflationsdruck.
Die Anleger reagierten auf diese gute Nachricht mit dem Kauf von Aktien.
Wirtschaftsdaten der Federal Reserve
S & P 500
Der S & P 500 beendete eine herausragende Woche mit einem Schlusskurs von 2.892, 74, dem höchsten Schlusskurs seit dem 4. Oktober 2018. Tatsächlich schloss der Index in dieser Woche jeden Tag höher als am Vortag.
Lassen Sie sich diese Woche nicht von den beiden roten Kerzen auf dem Chart verwirren - einer am Dienstag und einer am Mittwoch. Die Farbe wird nicht durch Vergleichen des Schlusskurses für den Tag mit dem Schlusskurs des vorherigen Tages bestimmt.
Stattdessen wird die Farbe jedes Kerzenhalters dadurch bestimmt, ob der Schlusskurs für diesen Tag höher oder niedriger als der Eröffnungskurs desselben Tages ist. Wenn der Schlusskurs höher ist als der offene, ist der Kerzenhalter grün. Ist der Schlusskurs hingegen niedriger als der Eröffnungskurs, ist der Kerzenhalter rot.
Die zinsbullischen Wirtschaftsnachrichten, die Erwartung, dass die USA und China kurz vor einem Handelsabkommen stehen, und die optimistischen Aussichten für die kommende Gewinnsaison scheinen alle zum jüngsten Erfolg des S & P 500 beizutragen. Es sieht so aus, als würde sich der Aufwärtstrend fortsetzen, es sei denn, die Gewinnsaison ist eine völlige Pleite.
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Risikoindikatoren - VIX
Die Aufregung der Anleger zeigte sich heute nicht nur in der Performance des S & P 500, sondern auch im CBOE Volatility Index (VIX). Der VIX fiel heute auf ein Tief von 12, 2, den niedrigsten Stand seit dem 5. Oktober 2018.
Der VIX konnte nicht auf seinem Innertages-Tief schließen - er stieg leicht an und schloss bei 12, 8, dem niedrigsten Schlussstand seit dem 3. Oktober 2018 -, aber der Rückgang ist ein starkes Signal dafür, dass die Anleger sich keine Sorgen machen plötzliche Wendungen an der Wall Street in naher Zukunft. Dies ist ein besonders gutes Zeichen für die Ertragssaison.
Die Gewinnsaison ist in der Regel von einer erhöhten Volatilität geprägt, da so viele Unbekannte in die Gewinnmeldungen eines Unternehmens einfließen. Sind Umsatz und Ergebnis gestiegen? Konnte das Management die Ausgaben unter Kontrolle halten? Wie ist der Ausblick für das Unternehmen im kommenden Jahr?
Anleger neigen dazu, auf diese Unbekannten zu reagieren, indem sie die impliziten (dh erwarteten) Volatilitätsniveaus vor Gewinnmeldungen erhöhen und sie nach Gewinnmeldungen verringern, sobald alle Fragen beantwortet wurden.
Dass der VIX mit der Ergebnissaison Q1 2019 gleich um die Ecke auf dieses niedrige Niveau fällt, zeigt, wie optimistisch die Wall Street derzeit ist.
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Fazit: Mehr Jobs bedeuten mehr Ausgaben
Die Nonfarm Payrolls-Nummer ist eine der wichtigsten Wirtschaftsnachrichten des Monats. Die Anleger zählen eng zusammen, weil sie wissen, dass die US-Wirtschaft von den Verbrauchern angetrieben wird und je mehr Verbraucher Arbeitsplätze haben, desto mehr werden sie wahrscheinlich in die Wirtschaft investieren.
Ein starker Anstieg der Zahl der im März geschaffenen Arbeitsplätze ist ein gutes Zeichen für die Ertragssaison im ersten Quartal 2019, da die Verbraucher, die neue Arbeitsplätze erhalten haben, zusammen mit den Verbrauchern, die bereits Arbeitsplätze hatten, zuletzt wahrscheinlich zum Umsatzwachstum in den amerikanischen Unternehmen beigetragen haben Quartal. Bei steigendem Umsatz dürfte auch das Ergebnis je Aktie (EPS) gestiegen sein.
