Was ist der S & P GSCI?
Der S & P GSCI ist ein zusammengesetzter Rohstoffindex, der die Performance des Rohstoffmarktes misst. Der S & P GSCI ist das Rohstoffäquivalent zu Aktienindizes wie dem S & P 500 und dem Dow Jones. Der S & P GSCI wurde einfach als Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) bezeichnet, bevor er 2007 von Standard & Poor's gekauft wurde. Die Anlage in einen GSCI-Fonds bietet eine breit diversifizierte, nicht gehebelte Long-Only-Position in Warenterminkontrakten.
Die zentralen Thesen
- Der S & P GSCI ist ein zusammengesetzter Index von Rohstoffen, der die Wertentwicklung des Rohstoffmarkts misst. Der S & P GSCI besteht aus 24 börsengehandelten Terminkontrakten, die physische Rohstoffe aus fünf Sektoren abdecken sind ETF-Produkte, die zur Nachverfolgung ihrer Wertentwicklung entwickelt wurden. Der S & P GSCI setzt automatisch Futures-Kontrakte um, was möglicherweise keine optimale Anlagestrategie darstellt.
So funktioniert die S & P GSCI-Methodik
Die Methodik des S & P GSCI blieb unverändert, als Standard & Poor's den Index übernahm. Der S & P GSCI besteht aus 24 börsengehandelten Futures-Kontrakten, die physische Waren aus fünf Sektoren abdecken. Die Sektoren im Jahr 2019 sind Energie, Industriemetalle, Edelmetalle, Landwirtschaft und Viehzucht. Dieser Branchenmix war über die Jahre konstant, die Gewichtung verschiebt sich jedoch von Jahr zu Jahr.
Komponenten des S & P GSCI
Die Indexkomponenten sind auf der Grundlage von Liquiditätskennzahlen für die Aufnahme in den Index qualifiziert und werden im Verhältnis zu ihrem globalen Produktionsniveau gewichtet. Das macht den GSCI sowohl als Wirtschaftsindikator als auch als Benchmark für den Rohstoffmarkt wertvoll. Nachstehend finden Sie eine Tabelle mit den Referenzprozentsatzdollargewichten (RPDW) für 2019 für den S & P GSCI.
|
Ware |
2019 RPDW |
|
Chicago Wheat |
2, 77% |
|
Kansas Weizen |
1, 15% |
|
Mais |
4, 36% |
|
Sojabohnen |
3, 14% |
|
Kaffee |
0, 72% |
|
Zucker |
1, 54% |
|
Kakao |
0, 32% |
|
Baumwolle |
1, 41% |
|
Lebendvieh |
3, 48% |
|
Feeder Rinder |
1, 27% |
|
Magere Schweine |
1, 91% |
|
WTI Rohöl |
26, 42% |
|
Brent Rohöl |
18, 61% |
|
Gas Oil |
5, 56% |
|
Heizöl |
4, 45% |
|
RBOB Benzin |
4, 48% |
|
Erdgas |
3, 11% |
|
Aluminium |
3, 89% |
|
Kupfer |
4, 45% |
|
Führen |
0, 78% |
|
Nickel |
0, 76% |
|
Zink |
1, 28% |
|
Gold |
3, 72% |
|
Silber |
0, 42% |
Energie war mit 62, 63% des Index der größte Sektor. Die Landwirtschaft hatte einen Anteil von 15, 41%, während die Viehzucht 6, 66% betrug. Industriemetalle machten 11, 16% des GSCI aus und Edelmetalle 4, 14%. Dieser Mix wird jährlich neu bewertet und ausgeglichen.
Investition in den S & P GSCI
Der S & P GSCI ist so konzipiert, dass er investierbar ist, und es gibt ETF-Produkte, mit denen die Wertentwicklung nachverfolgt werden kann. Der S & P GSCI erfasst die globale Inflation der Kernrohstoffe. Daher ist es nützlich, um Fonds mit geringer Korrelation zu traditionellen Anlageklassen zu erstellen.
Kritik am S & P GSCI Index
Der S & P GSCI würfelt automatisch Futures-Kontrakte, was möglicherweise keine optimale Anlagestrategie darstellt. Futures-Kontrakte sind von Contango und Backwardation betroffen und können dazu führen, dass sich Commodity-Futures anders entwickeln als die tatsächlichen Commodities.
Theoretisch können professionelle Rohstoffhändler auch Contango und Backwardation einsetzen, um auf Kosten einfacher automatischer Rollstrategien zu profitieren. Dies kann ein erheblicher Fehler im S & P GSCI sein. Es könnte auch eher theoretischer als realer Natur sein, wie viele frühe Kritiken an Börsenindexfonds.
Andere Warenindizes
Andere weit verbreitete und gehandelte Rohstoffindizes sind der Credit Suisse Commodity Benchmark Index und der Bloomberg Commodity Total Return Index. Es ist wichtig zu verstehen, wie Warenindizes gewichtet und neu gewichtet werden. Diese Unterschiede wirken sich auf die Leistung von Tracking-Produkten im Laufe der Zeit aus.
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