Es gibt ungefähr 2.800 Notierungen, die an der New Yorker Börse (NYSE) gehandelt werden, und eine vergleichbare Zahl, die an der Nasdaq die Straße hinunter gehandelt wird. Diese Unternehmen reichen vom Leviathan (Apple im Wert von einer halben Billion US-Dollar) bis zum Inkonsequenz (jeweils mit einer Marktkapitalisierung von weniger als dem Preis eines Autos). Jedes letzte dieser Unternehmen musste irgendwo anfangen. Sie begannen jeweils mit dem Börsengang und gingen ursprünglich an ausgehungerte Anleger und Spekulanten, die nach schnellen, wenn nicht sofortigen Gewinnen suchten.
Top IPO Nations
Wie ein IPO funktioniert IPO ist eines der wenigen Marktakronyme, mit denen fast jeder vertraut ist. Der Begriff zaubert Bilder von plötzlichen Millionären, die voller Freude zusehen, wie ihre zuvor inaktiven Bestände in umsetzbares Geld umgewandelt werden. Wenn Sie sich die Wirtschaftsnachrichten der letzten Monate auch nur flüchtig angesehen haben, sind Sie sich wahrscheinlich bewusst, dass Facebook nur wenige Augenblicke von seinem Börsengang entfernt ist. Heute können Sie keine Facebook-Aktien kaufen, da es keine öffentlich verfügbaren Aktien zum Kaufen gibt. Eines Morgens wird sich dies jedoch ändern. Der Handelssaal öffnet sich, das Facebook-Symbol rollt über den Ticker und die Aktie steht jedem zur Verfügung, der dies wünscht.
Vor einem Börsengang befindet sich ein Unternehmen in Privatbesitz - in der Regel im Besitz seiner Gründer und möglicherweise der Familienmitglieder, die ihnen Geld geliehen haben, um den Betrieb aufzunehmen. In einigen Fällen könnten einige langjährige Mitarbeiter über eine gewisse Beteiligung am Unternehmen verfügen, vorausgesetzt, es gibt sie seit Jahrzehnten nicht mehr. Die Gründer geben den Kreditgebern und Mitarbeitern einen Teil der Aktion anstelle von Bargeld. Warum? Denn die Gründer wissen, dass das Verschenken eines Teils der Firma nichts kostet, wenn die Firma ins Stocken gerät. Wenn das Unternehmen erfolgreich ist und schließlich an die Börse geht, sollte theoretisch jeder gewinnen: Eine Aktie, die am Tag vor dem Börsengang nichts wert war, ist jetzt eine positive Zahl von Dollar wert.
Da ihre Aktien jedoch nicht auf einem offenen Markt gehandelt werden, sind die Anteile dieser privaten Eigentümer an dem Unternehmen schwer zu bewerten. Nehmen Sie ein etabliertes Unternehmen wie IBM; Jeder, der eine Aktie besitzt, weiß genau, was es wert ist, wenn er sich die Finanzseiten ansieht. Der Wert eines in Privatbesitz befindlichen Unternehmens ist größtenteils eine Vermutung, die von seinem Einkommen, Vermögen, Umsatz, Wachstum usw. abhängt. Während dies sicherlich die gleichen Kriterien sind, die für die Bewertung eines börsennotierten Unternehmens maßgeblich sind, ist dies bei einem baldigen Börsengang nicht der Fall Ich habe kein Feedback in Form eines Käufers, der bereit ist, seine Aktien sofort zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
Anonymität Vs. Berühmtheit Die überwiegende Mehrheit der rund 5.600 an der NYSE und Nasdaq notierten Unternehmen handelt seit dem ersten Tag in ruhmreicher Anonymität. Wenige Menschen kümmern sich darum, was Cardinal Health oder Trinity Industries regelmäßig tun, oder sie wissen sogar, dass es sie gibt, und das Management bevorzugt es so. (Fragen Sie einfach das börsennotierte British Petroleum (BP), ob keine Nachrichten gute Nachrichten sind.)
Wenn die meisten Unternehmen der Öffentlichkeit Aktien anbieten, registrieren sich die Nachrichten zunächst kaum bei jemandem außerhalb der Wertpapierbranche. Wenn jedoch ein vielbesuchter Facebook-, Yelp- oder Groupon-Fan die Tanzfläche betritt, werden Laien darauf aufmerksam. Das liegt daran, dass solche Unternehmen im Einzelhandel oder auf vergleichbarer Ebene tätig sind. Sie sind allgegenwärtig. Es gibt nicht Hunderte von Millionen Menschen, die sich in ihrem Cisco-Konto anmelden, um mehrmals am Tag Fotos zu posten, und niemand wird einen Hollywood-Spielfilm über die dreisten jungen Ivy Leaguers mit großen Träumen drehen, die American Railcar Industries gegründet haben.
Können und sollen Sie kaufen? Warum kauft also nicht jeder Investor, unabhängig von seinem Fachwissen, IPOs, sobald sie verfügbar sind? Es gibt verschiedene Gründe:
Der erste Grund ist ein praktischer, da Börsengänge nicht so einfach zu kaufen sind. Die meisten Leute haben kein Broker-Konto, es kostet Zeit und Geld, ein Konto zu eröffnen, und selbst wenn Sie es so weit schaffen, ist es schwieriger, eine "Buy New Issue Stock X" -Auftrag zu platzieren, als es sich anhört. Das Unternehmen, das in Kürze an die Börse geht, verkauft seine Aktien über einen Underwriter - eine riesige Investmentbank, deren Aufgabe es ist, diese Aktien in die Hände der Anleger zu bekommen. Die Underwriter geben den Instituten den ersten Riss - dh, wenn Sie ein Morgan Stanley-Kontoinhaber sind, wird Morgan Stanley Brass die Zuteilung eines endlichen Börsengangs beibehalten und den Rest seinen bevorzugten (dh größten) Kunden anbieten, bevor Sie sich für einen entscheiden Lass dich an Bord.
Fast jeder Aktienkurs fällt aus Gründen, die in wenigen Sekunden klar werden, vom IPO-Niveau ab. Wenn eine Aktie an die Börse geht, ist es den Insidern des Unternehmens, die die Aktie ursprünglich besaßen, gesetzlich untersagt, sie für einen festgelegten Zeitraum von mindestens drei Monaten zu verkaufen. Bis dahin sind die Insider nur auf dem Papier reich. In dem Moment, in dem sie verkaufen können, tun sie dies normalerweise auf einmal. Dies drückt natürlich den Aktienkurs. Zu diesem Zeitpunkt, mit einer Flut von Aktien, die auf den Markt kommen, bekommen gewöhnliche Anleger oftmals ihren ersten Riss bei einem Börsengang, der sich noch in den Kinderschuhen befindet.
Fazit Der verstorbene und legendäre Benjamin Graham, Warren Buffetts Investment-Mentor, hat Börsengänge weder für schwache Nerven noch für Unerfahrene erklärt. Sie sind für erfahrene Anleger; Diejenigen, die auf lange Sicht investieren, lassen sich nicht von kratzenden Nachrichten beeinflussen, interessieren sich mehr für die Fundamentaldaten einer Aktie als für ihr öffentliches Image, wie Unternehmen, die eine definierbare Geschichte haben, objektiv bleiben, über Bankrolls verfügen und nicht in der Gewohnheit, Aktien zu kaufen, die von außen unter Druck gesetzt werden. Wenn das Sie nicht beschreibt - und seien wir ehrlich -, tun Sie sich selbst einen Gefallen: Überlassen Sie die Investition in Börsengänge, wie das Steuern von Düsenflugzeugen und das Entfernen von Gallenblasen, den Profis.
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