Der eiserne Kondor

Sie haben vielleicht schon von Iron Condors gehört, einer beliebten Optionsstrategie, die von professionellen Geldverwaltern und einzelnen Anlegern angewendet wird. Lassen Sie uns zunächst diskutieren, was ein eiserner Kondor ist und wie Sie davon profitieren können, wenn Sie lernen, wie man mit ihm handelt.

Was ist ein Eisenkondor?

Ein eiserner Kondor ist eine Optionsstrategie, die vier verschiedene Kontrakte umfasst. Einige der Hauptmerkmale der Strategie sind:

• Ein Eisen-Kondor-Spread wird durch den Verkauf eines Call-Spread und eines Put-Spread (gleicher Verfallstag) auf denselben Basiswert konstruiert. Alle vier Optionen sind in der Regel aus dem Geld (obwohl dies keine strikte Anforderung ist). Der Call spread und put spread sind gleich breit. Wenn die Ausübungspreise der beiden Call-Optionen 10 Punkte auseinander liegen, sollten die beiden Puts ebenfalls 10 Punkte auseinander liegen. Beachten Sie, dass es nicht darauf ankommt, wie weit die Calls und Puts voneinander entfernt sind. Der zugrunde liegende Vermögenswert ist häufig einer der breit angelegten Marktindizes wie SPX, NDX oder RUT. Viele Anleger entscheiden sich jedoch für Positionen in einzelnen Aktien oder kleineren Indizes. Wenn Sie den Call verkaufen und Spreads setzen, kaufen Sie den Eisenkondor. Das gesammelte Geld stellt den maximalen Gewinn für die Position dar. Es stellt einen „marktneutralen“ Handel dar, was bedeutet, dass keine bullischen oder bärischen Tendenzen vorliegen.

Eisen Kondor Positionen, Schritt für Schritt

Um die notwendigen Komponenten oder Schritte beim Kauf eines Eisenkondors zu veranschaulichen, nehmen Sie die folgenden zwei hypothetischen Beispiele:

Um 10 XYZ Oct 85/95/110/120 Eisenkondore zu kaufen:

• Verkaufen 10 XYZ Oktober 110 AnrufeKaufen 10 XYZ Oktober 120 AnrufeVerkaufen 10 XYZ Oktober 95 PutsKaufen 10 XYZ Oktober 85 Puts

Um drei ABCD Feb 700/720/820/840 Eisenkondore zu kaufen:

• Verkaufe drei ABCD Feb 820 Calls Kaufe drei ABCD Feb 840 Calls Verkaufe drei ABCD Feb 720 Puts Kaufe drei ABCD Feb 700 Puts

Wie verdienen / verlieren Eisenkondore Geld?

Wenn Sie einen eisernen Kondor besitzen, ist es Ihre Hoffnung, dass der zugrunde liegende Index oder das zugrunde liegende Wertpapier vom Zeitpunkt der Eröffnung der Position bis zum Ablauf der Optionen in einem relativ engen Handelsbereich bleibt. Wenn der Verfall eintrifft und alle Optionen nicht mehr im Geld sind, verfallen sie ohne Wert und Sie behalten jeden Cent (abzüglich der Provisionen), den Sie beim Kauf des Eisenkondors gesammelt haben. Erwarten Sie nicht, dass diese ideale Situation jedes Mal eintritt, aber es wird passieren.

Manchmal ist es vorzuziehen, die letzten paar Nickels oder Groschen des potenziellen Gewinns zu opfern und die Position zu schließen, bevor der Ablauf eintrifft. Dies ermöglicht es Ihnen, einen guten Gewinn zu erzielen und das Risiko von Verlusten auszuschließen. Die Fähigkeit, Risiken zu managen, ist eine wesentliche Fähigkeit für alle Trader, insbesondere für diejenigen, die diese Strategie anwenden.

Die Märkte sind nicht immer so entgegenkommend, und die Kurse der zugrunde liegenden Indizes oder Wertpapiere können volatil sein. In diesem Fall kann sich der Basiswert (XYZ oder ABCD in den vorherigen Beispielen) erheblich ändern. Da dies für Ihre Position (oder Ihr Taschenbuch) nicht gut ist, müssen Sie zwei wichtige Informationen verstehen:

• Wie viel kannst du verlieren? undWas Sie tun können, wenn sich der Markt schlecht verhält.

Wenn Sie 10-Punkte-Spreads verkaufen (wie bei XYZ), tritt das Worst-Case-Szenario auf, wenn sich XYZ so weit bewegt, dass beide Calls oder Puts im Geld sind (XYZ liegt über 120 oder unter 85), wenn das Verfallsdatum erreicht ist. In diesem Szenario ist der Spread den Maximalbetrag oder das 100-fache der Differenz zwischen den Basispreisen wert. In diesem Beispiel sind das 100 x 10 $ = 1.000 $.

Da Sie 10 Eisenkondore gekauft haben, ist das Schlimmste, was passieren kann, dass Sie 10.000 US-Dollar zahlen müssen, um die Position abzudecken (zu schließen). Wenn sich die Aktie weiter bewegt, hat dies keine Auswirkungen auf Sie. Die Tatsache, dass Sie den 120 Call (oder 85 Put) besitzen, schützt Sie vor weiteren Verlusten, da der Spread niemals mehr wert sein kann als die Differenz zwischen den Streiks.

Es gibt einige bessere Nachrichten: Denken Sie daran, dass Sie beim Kauf der Position eine Bargeldprämie erhalten, die Verluste abfedert. Angenommen, Sie sammeln 250 US-Dollar für jeden Eisenkondor. Subtrahieren Sie diese 250 Dollar von den 1.000 Dollar, und das Ergebnis ist das Maximum, das Sie pro Eisenkondor verlieren können. Das sind in diesem Beispiel 750 US-Dollar.

Hinweis: Wenn Sie die Position so lange halten, bis die Optionen verfallen, können Sie entweder bei der Call-Spread- oder der Put-Spread-Position nur Geld verlieren. Sie können nicht beide gleichzeitig im Geld sein.

Abhängig davon, welche Optionen (und zugrunde liegenden Vermögenswerte) Sie kaufen und verkaufen, können verschiedene Umstände eintreten:

• Die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts kann verringert werden, aber das Belohnungspotential wird auch verringert (wählen Sie weitere Optionen aus dem Geld). Das Belohnungspotential kann erhöht werden, aber die Wahrscheinlichkeit, diese Belohnung zu verdienen, wird verringert (wählen Sie weniger weit entfernte Optionen) -des-geldes).Das Finden von Optionen, die zu Ihrer Komfortzone passen, kann ein wenig Ausprobieren erfordern. Halten Sie sich an Indizes oder Sektoren, die Sie sehr gut verstehen.

Einführung in das Risikomanagement

Der eiserne Kondor mag eine Strategie mit begrenztem Risiko sein, aber das bedeutet nicht, dass Sie nichts tun und zusehen sollten, wie Ihr Geld verschwindet, wenn die Dinge nicht in Ihre Richtung gehen. Obwohl es für Ihren langfristigen Erfolg wichtig ist, das Risikomanagement beim Handel mit Eisenkondoren zu verstehen, geht eine gründliche Erörterung des Risikomanagements über den Rahmen dieses Artikels hinaus.

So wie Sie nicht immer den maximalen Gewinn erzielen, wenn der Trade rentabel ist (weil Sie vor Ablauf schließen), verlieren Sie oft weniger als den maximalen, wenn sich die Position gegen Sie bewegt. Dies kann verschiedene Gründe haben:

• Sie können sich dafür entscheiden, vorzeitig zu schließen, um größere Verluste zu vermeiden. XYZ kann die Richtung umkehren, wodurch Sie den maximalen Gewinn erzielen. XYZ bewegt sich möglicherweise nicht bis auf 120. Wenn der XYZ-Preis bei Ablauf (Abrechnungspreis) 112 beträgt, beträgt der 110-Call ist mit zwei Punkten im Geld und nur 200 US-Dollar wert. Wenn Sie diese Option zurückkaufen (die anderen drei Optionen verfallen ohne Wert), haben Sie möglicherweise noch einen kleinen Gewinn erzielt - in diesem Szenario 50 US-Dollar.

Üben Sie den Handel mit einem Papierhandelskonto

Wenn diese Strategie ansprechend klingt, sollten Sie erwägen, ein Papierhandelskonto bei Ihrem Broker zu eröffnen, auch wenn Sie ein erfahrener Trader sind. Die Idee ist, Erfahrungen zu sammeln, ohne Geld aufs Spiel zu setzen. Wählen Sie zwei oder drei verschiedene Basiswerte oder ein einzelnes mit unterschiedlichen Verfallmonaten und Ausübungspreisen. Sie werden sehen, wie sich die Positionen der Eisenkondore im Laufe der Zeit und auf den Märkten verändern.

Das Hauptziel des Papierhandels ist es herauszufinden, ob Eisenkondore zu Ihnen und Ihrem Handelsstil passen. Es ist wichtig, Positionen innerhalb Ihrer Komfortzone zu besitzen. Wenn das Risiko und der Nutzen einer Position es Ihnen ermöglichen, sorgenfrei zu sein, ist dies ideal. Wenn Ihre Komfortzone verletzt wird, ist es Zeit, Ihr Portfolio zu ändern, um die Positionen zu beseitigen, die Sie betreffen.

Zusammenfassung

Mit eisernen Kondoren können Sie mit einer neutralen Tendenz in die Börse investieren, was vielen Händlern recht angenehm ist. Diese Optionsstrategie ermöglicht es Ihnen auch, Positionen mit begrenztem Risiko und hoher Erfolgswahrscheinlichkeit zu besitzen.