Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ist wohl die beste Wachstumserzählung unter Internetunternehmen. Amazon konzentriert sich seit fast 20 Jahren auf Wachstum mit kontinuierlichen Geschäftsausweitungen, ohne auf Rentabilität zu achten. In einigen Jahren verdiente das Unternehmen Geld und in anderen verlor es Geld. Dank des Kapitals, das Amazon bei Bedarf durch Finanzierungen bereitstellen kann, läuft das Geschäft reibungslos und ohne Bargelddefizite. Das Unternehmen hat zwar im Laufe der Jahre nicht viel Geld einbehalten, aber es hat den Umfang seiner Geschäftstätigkeit sicherlich auf ein massives Maß gesteigert und möglicherweise das Saatgut gepflanzt, um schließlich genug Gewinne zu erwirtschaften, um den hohen Preis zu rechtfertigen -Erwerbsquote (P / E) der Amazon-Aktie.
Ab Oktober 2018 hatte Amazon mit 138 das zweithöchste KGV unter den FAANG-Aktien. Das KGV liegt bei vernünftigeren 4, 06 (dem niedrigsten der FAANG-Aktien) und ist eine aussagekräftigere Bewertungsmetrik für Amazon-Aktien. Seit Januar 2015 hat die Aktie ihren stärksten Anstieg von rund 300 USD auf den aktuellen Kurs von 1.640 USD (Stand Februar 2019) verzeichnet. Trotzdem verfolgte der Aktienkurs den Umsatz des Unternehmens kontinuierlich mit einem stabilen Vielfachen von eins bis drei. Wenn das KGV ein verlässlicher Bewertungsmaßstab ist, könnte der zukünftige Wert der Amazon-Aktie davon abhängen, wie viel mehr Wachstum das Unternehmen möglicherweise auf dem Weg zum Umsatz noch erzielen kann. Einige haben vorgeschlagen, dass Amazon in 10 Jahren einen Wert von 6.000 USD pro Aktie haben wird. Dies kann auf der Grundlage des durchschnittlichen Umsatzwachstums von Amazon untersucht werden. Die Wertentwicklung der Aktie in der Vergangenheit kann auch einen Hinweis auf die wahrscheinliche Steigerungsrate der Aktie für die nächsten 10 Jahre liefern.
Potenzielle Wachstumsaussichten
Ab Oktober 2018 weist Amazon einen Umsatz von 208, 125 Milliarden US-Dollar nach zwölf Monaten (TTM) auf. Der Umsatz ist in den letzten drei Jahren auf Jahresbasis um 25, 97% gewachsen. Die TTM-Bruttomarge beträgt 24%. Das Nettoeinkommen für den TTM beträgt 300 Millionen US-Dollar. Der Jahresüberschuss weist eine Wachstumsrate von 28% und eine Nettomarge von 3% auf.
Es gibt keine Garantie dafür, dass Amazon in den nächsten 10 Jahren die zuletzt annualisierte Umsatzwachstumsrate von 25% beibehalten kann, aber wir werden 25% als Schätzung verwenden. Obwohl Unternehmen in der Regel nicht so lange so hohe Wachstumsraten beibehalten, ist Amazon in zahlreiche neue Märkte eingetreten und kündigt regelmäßig neue, innovative Partnerschaften an. Bereits in der zweiten Hälfte des Jahres 2018 kündigte Amazon an, neue Hauptquartiere in New York City und Nord-Virginia zu errichten. Das Unternehmen wird eine neue Partnerschaft mit der ABC-Reality-Serie "Shark Tank" eingehen, die die Fähigkeiten von Alexa erweitert und vieles mehr. Es besteht also Grund zu der Annahme, dass das Umsatzwachstum zunimmt.
Für die Zwecke der Projektionsanalyse werden wir mit 208, 125 Milliarden US-Dollar nachlaufendem Zwölfmonatsumsatz (TTM) beginnen und eine jährliche Umsatzwachstumsrate von 25% mit einem konstanten P / S von 4 annehmen. Mit diesen Annahmen erhalten wir Folgendes:
Beachten Sie, dass das KGV anhand des Preises im Zähler und des Umsatzes je Aktie im Nenner berechnet wird.
Die Berechnungen zeigen ein einjähriges Kursziel von 2.115 USD, was dem einjährigen Kursziel der Analysten von 2.170 USD entspricht. Mit einer jährlichen Umsatzwachstumsrate von 25% könnte Amazon im Jahr 2024 einen Wert von 6.455 USD haben.
Zukünftiger Aktienkurs
Während 6.000 US-Dollar entmutigend erscheinen, könnte es sich als Realität erweisen. Im Zuge des Kursanstiegs möchten Anleger möglicherweise auch die Werte der folgenden Aktien mit dem höchsten Preis auf dem Markt beobachten, die bei steigendem Wert Druck auf Amazon ausüben könnten.
