Da Anleihen wie jedes andere Wertpapier Marktschwankungen unterliegen, ist es möglich, eine Anleihe zu Leerverkaufen. Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, von einem fallenden Wertpapier (wie einer Aktie oder einer Anleihe) zu profitieren, indem Sie es verkaufen, ohne es zu besitzen. Anleger, die einen Bärenmarkt erwarten, gehen häufig eine Short-Position ein, indem sie ein geliehenes Wertpapier zum aktuellen Marktpreis verkaufen, in der Hoffnung, es zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen (zu diesem Zeitpunkt würde er oder sie es an den ursprünglichen Eigentümer zurückgeben).
Leerverkäufer an der Börse befassen sich in der Regel mit ihren Erwartungen an die künftigen Gewinne eines Unternehmens (der Hauptfaktor für den Aktienkurs), während Leerverkäufer von Anleihen sich am meisten mit den künftigen Anleiherenditen befassen, dem bestimmenden Faktor für die Anleihenkurse. Die Antizipation von Anleihekursen erfordert eine sorgfältige Berücksichtigung von Zinsschwankungen. Im Wesentlichen sinken die Anleihekurse mit steigenden Zinsen (und umgekehrt). Daher könnte eine Person, die Zinserhöhungen erwartet, nach einem Leerverkauf Ausschau halten. (Um mehr über die Faktoren zu erfahren, die sich auf die Anleihekurse auswirken, lesen Sie das Tutorial Bond Basics .)
Leerverkäufe können eine großartige Strategie sein, um in einem trägen oder rückläufigen Markt Geld zu verdienen. Seien Sie jedoch vorsichtig, bevor Sie Leerverkäufe tätigen - oder sonstige Wertpapiere.
Advisor Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
Die Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Es ist sicherlich möglich, eine Anleihe als Short zu verkaufen, wie Sie eine Aktie als Short verkaufen würden. Da Sie eine Anleihe verkaufen, die Sie nicht besitzen, muss sie geliehen werden. Dies erfordert ein Margin-Konto und natürlich etwas Kapital als Sicherheit für den Verkaufserlös. Auch für die Kreditaufnahme fallen Zinsaufwendungen an. So wie ein Investor, der eine Aktie leerverkauft, dem Kreditgeber Dividenden zahlen muss, muss ein Leerverkäufer einer Anleihe dem Kreditgeber die auf die Anleihe geschuldeten Kupons (Zinsen) zahlen.
Erwägen Sie die Verwendung eines inversen Anleihen-ETF, der das Gegenteil des zugrunde liegenden Index erzielen soll. Mit diesen Fahrzeugen können Sie Anleihen nach Laufzeit oder Bonität verkaufen. Ihre Kostenquoten sind jedoch tendenziell höher als ihre "langen" Gegenstücke, da sie vom ETF-Sponsor einen größeren Aufwand und eine stärkere Überwachung erfordern.
