Was sind japanische Staatsanleihen?
Japanese Government Bond (JGB) ist eine Anleihe der japanischen Regierung. Die Regierung zahlt Zinsen für die Anleihe bis zum Fälligkeitstag. Am Fälligkeitstag wird der volle Preis der Anleihe an den Anleihegläubiger zurückgegeben. Japanische Staatsanleihen spielen eine Schlüsselrolle auf dem japanischen Finanzmarkt.
Grundlegendes zu japanischen Staatsanleihen (JGB)
Es werden drei Arten von japanischen Staatsanleihen angeboten: (1) allgemeine Anleihen wie Bauanleihen und Anleihen zur Fremdfinanzierung; (2) Anleihen des Fiscal Investment and Loan Program (FILP), mit denen Mittel für die Anlage des Fiscal Loan Fund eingeworben werden; und (3) Subventionsschuldverschreibungen. Japanische Staatsanleihen (JGBs) haben unterschiedliche Laufzeiten von 6 Monaten bis 40 Jahren. Die kurzfristigen Anleihen mit einer Laufzeit von 1 Jahr oder weniger werden mit einem Abschlag zum Nennwert ausgegeben und sind als Nullkupon-Anleihen strukturiert. Bei Fälligkeit kann der Wert der Anleihe jedoch zum vollen Nennwert zurückgezahlt werden. Die mittel- bis langfristigen Anleihen sind mit festen Kuponzahlungen ausgestattet, die zum Zeitpunkt der Emission festgelegt und halbjährlich bis zur Fälligkeit des Wertpapiers gezahlt werden.
Japanische Staatsanleihen (JGBs) ähneln in hohem Maße US-Treasury-Wertpapieren. Sie werden von der japanischen Regierung voll unterstützt, was sie zu einer sehr beliebten Anlage bei risikoarmen Anlegern und zu einer nützlichen Anlage bei risikoreichen Anlegern macht, um den Risikofaktor ihrer Portfolios auszugleichen. Wie US-amerikanische Sparanleihen verfügen sie über ein hohes Maß an Krediten und Liquidität, was ihre Beliebtheit weiter steigert. Darüber hinaus werden der Preis und die Rendite, zu denen JGB gehandelt werden, als Benchmark für die Bewertung anderer risikoreicherer Schulden im Land herangezogen.
In den letzten Jahren war aufgrund aggressiver geldpolitischer Maßnahmen der Zentralbank, der Bank of Japan (BoJ), ein Rückgang der Liquidität auf dem JGB-Markt zu verzeichnen. Seit 2013 hat die Bank of Japan japanische Staatsanleihen in Milliardenhöhe aufgekauft und die Wirtschaft mit Barmitteln überschwemmt, um die niedrige jährliche Inflationsrate des Landes in Richtung ihres 2% -Ziels zu treiben, indem die langfristigen Zinssätze bei etwa 0 gehalten werden %. Um die Rendite 10-jähriger JGB bei Null zu halten, löst ein Anstieg der Rendite dieser Anleihen eine Kaufaktion der BoJ aus. Ab 2017 hielt die Zentralbank 40% der japanischen Staatsanleihen. Es gibt ein umgekehrtes Verhältnis zwischen Zinssätzen und Anleihepreisen, das von Angebot und Nachfrage auf den Märkten bestimmt wird. Starker Kauf von JGBs erhöht die Nachfrage nach den Anleihen, was zu einem Preisanstieg der Anleihen führt. Die Preiserhöhung drückt die Anleiherendite, ein wesentliches Element der Politik der Zentralbank zur Kontrolle der ultralosen Zinsstrukturkurven (YCC), die dazu beitragen soll, die Gewinne zu steigern, die japanische Banken durch die Vergabe von Geldern erzielen könnten.
Die Zinskurvensteuerung wurde 2016 von der Bank of Japan eingeführt, um die Rendite ihres 10-jährigen JGB auf Null zu halten und die Zinskurve zu steilen. Die Zinsstrukturkurve wird steiler, wenn der Abstand zwischen den in Japan negativen kurzfristigen Zinssätzen und den langfristigen Zinssätzen zunimmt. Die breitere Streuung der Zinssätze schafft Möglichkeiten zur Arbitrage von Gewinnen, was für Banken in Japan von Vorteil ist.
