Real Estate Investment Trusts (REITs) besitzen einen Immobilienkorb, der von Einkaufszentren über Kinos, Mehrfamilienhäuser bis hin zu Büroparks, Hotels und Krankenhäusern reicht. Ein REIT kann sich auf einen bestimmten Immobiliensektor spezialisieren oder sich in verschiedene Immobilientypen diversifizieren. Die Investition in REITs ist aus mehreren Gründen attraktiv, insbesondere für einkommensorientierte Anleger. Während für den gesamten REIT-Markt derzeit Risiken bestehen, haben sich REITs langfristig als Gewinner erwiesen.
Worauf bei einem REIT zu achten ist
Für Privatanleger bieten REITs mehrere Vorteile gegenüber der Investition in Immobilien. Erstens ist Ihre Investition liquide. Sie können Aktien von REITs kaufen und verkaufen, die wie Aktien an einer Börse gehandelt werden. Die Anteile von REITs weisen ebenfalls ein niedriges Anlagemindestniveau auf. Eine direkte Investition in eine tatsächliche Immobilie erfordert oft ein wesentlich größeres Engagement.
REITs generieren Erträge aus der Vermietung und Verpachtung ihrer Immobilien. Die Mehrheit (90%) des zu versteuernden Einkommens eines REIT muss in Form von Dividenden an die Aktionäre zurückgegeben werden. Infolgedessen verlassen sich Anleger häufig auf REITs als Anbieter eines stetigen Cashflows, obwohl die Aktien auch an Wert gewinnen können, wenn die Immobilienbestände dies tun.
Wenn Sie bereit sind, in einen REIT zu investieren, sollten Sie nach einem Gewinnwachstum Ausschau halten, das sich aus höheren Einnahmen (höherer Auslastung und steigenden Mieten), niedrigeren Kosten und neuen Geschäftsmöglichkeiten ergibt. Es ist auch unerlässlich, dass Sie das Management-Team, das die Immobilien des REIT überwacht, zu Rate ziehen. Ein gutes Managementteam kann die Einrichtungen verbessern und die Dienstleistungen eines nicht ausgelasteten Gebäudes verbessern, wodurch die Nachfrage steigt.
REIT-Vorbehalte
Es ist wichtig, dass Sie REITs nicht als Kapitalanlage an sich betrachten. Sie müssen sich die Branchentrends ansehen, bevor Sie feststellen, welcher REIT-Typ für Ihr Portfolio am besten geeignet ist.
Zum Beispiel ist der Mall-Verkehr aufgrund der zunehmenden Beliebtheit des Online-Shoppings und des Niedergangs der Vorortbezirke zurückgegangen (dies ist das erste Mal seit den 1920er Jahren, dass das städtische Wachstum das Vorortwachstum übertrifft). Daher sind REITs, die streng oder stark Einkaufszentren ausgesetzt sind, risikoreicher als solche, die in andere Arten von Immobilien investieren.
Oder Hotels nehmen. In einen REIT zu investieren, der sich auf sie konzentriert, bedeutet, in die Reisebranche zu investieren. Während es der Branche zu einem bestimmten Zeitpunkt gut gehen mag, besteht für Hotels die Möglichkeit, dass weniger Geschäftsreisen anfallen, da Unternehmen nach Möglichkeiten suchen, Kosten zu senken, und Webkonferenzen immer häufiger eingesetzt werden.
In Bezug auf die allgemeine wirtschaftliche Entwicklung schränken eine niedrige Inflation und ein mangelndes Lohnwachstum - wie es die USA in den 2000er Jahren erlebt haben - das Wachstumspotenzial von REITs häufig ein, da sie die Mietsteigerungen dämpfen. Trotzdem haben sich REITs angesichts dieser Gegenwinde gut behauptet.
Ein weitsichtiger REIT
Der Schlüssel ist, vorausschauend zu sein. Zum Beispiel bevorzugen Millennials das Leben in der Stadt gegenüber dem Leben in der Vorstadt, ein Trend, der zu dem oben erwähnten Rückgang des Einkaufszentrumsverkehrs in der Vorstadt und zu einer Zunahme des Straßenhandels geführt hat (städtische Einkaufsstraßen, die von einem Lebensmittelgeschäft oder einem anderen großen Einzelhändler verankert werden). Ein REIT hat den Trend frühzeitig erkannt und sich entsprechend aufgestellt.
Acadia Realty Trust (AKR) konzentriert sich auf städtische Gebiete mit hohen Marktzutrittsschranken, die versorgungsengpasst und stark besiedelt sind. Es wird auch der Ansatz verfolgt, sich nicht in einen bestimmten Einzelhändler zu verlieben, da ein beliebter Einzelhändler heute möglicherweise morgen kein beliebter Einzelhändler mehr ist. Stattdessen investiert es in eine Straße, einen Block oder ein Gebäude, sodass es immer Anpassungen vornehmen kann, damit die angesagten Einzelhändler vor Ort sind. Das Wichtigste dabei ist jedoch, dass Acadia Realty Trust mit seinen umfangreichen Investitionen in den Straßenhandel mehr als seine Mitbewerber in die Zukunft blickte. Mit einer Marktkapitalisierung von 2, 30 Milliarden US-Dollar verfügt der REIT über 84 Immobilien in seinem Kernportfolio, die sich auf insgesamt 4, 2 Millionen Quadratfuß belaufen. per Oktober 2018 hatte es eine Dividendenrendite von 3, 6%.
Die Quintessenz
Trotz der Vorteile sollte niemand ausschließlich in REITs investieren. Wie bei jeder Anlageklasse sollten diese immer Teil eines diversifizierten Portfolios sein.
