Die Gewinn- und Verlustrechnung ist die vorherrschende Methode für ein börsennotiertes Unternehmen, um seine Finanzergebnisse für einen bestimmten Zeitraum zu melden. Anleger können den Ergebnisbericht eines Unternehmens verwenden, um einen Einblick zu erhalten, wie gut ein Unternehmen geführt wird und ob sich das Unternehmen gut entwickelt. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass die Ertragsberichte oft ein rosiges Bild der finanziellen Situation des Unternehmens vermitteln. Infolgedessen ist es wichtig zu lernen, wie ein Ertragsbericht gelesen und entschlüsselt wird, damit Sie das Verkaufsgespräch des Managementteams von der Realität trennen können.
Ergebnisberichterstattung
In der Regel veröffentlichen Unternehmen eine Pressemitteilung, in der der Inhalt des 10-Q hervorgehoben wird. Die Pressemitteilung enthält häufig nur ein paar Absätze mit Informationen, eine Erklärung von Führungskräften und einige der wichtigsten für Anleger interessanten Elemente, einschließlich Umsatz, Jahresüberschuss, Cashflow, Ergebnis je Aktie und Dividenden.
Unternehmen werden auch ein Präsentations-Deck für Investoren veröffentlichen, das die finanziellen Höhepunkte und Erfolge des Berichtszeitraums enthält. Das Deck ist jedoch für die Anleger vorbereitet und enthält in der Regel eine sehr positive Botschaft.
Das Formular 10-Q hingegen ist ein unkompliziertes Dokument, das der Securities and Exchange Commission oder der SEC vorgelegt wird. Der 10-Q hat für Anleger eine größere Bedeutung, da er eine Fülle von Informationen enthält. Während Elemente des Ergebnisberichts in den Bereich von Marketingmaterial fallen können, können Unternehmen, die sie veröffentlichen, die Zahlen nicht verfälschen, ohne einen Verstoß gegen die SEC zu riskieren.
So dekodieren Sie die Ertragsberichte eines Unternehmens
Die Komponenten eines Ergebnisberichts
Unternehmen sind gesetzlich verpflichtet, einen Quartalsbericht, einen 10-Q-, einen Jahresbericht oder den 10-K-Bericht bei der SEC einzureichen.
Der 10-Q enthält Finanzinformationen, darunter:
- die erörterungen des cash flow management über die ergebnisse und die finanziellen rahmenbedingungen der darstellung der marktrisiken für das unternehmen.
Für große Unternehmen ist es nicht ungewöhnlich, dass 10-Q-Dokumente länger als 100 Seiten sind. Um einen kurzen Überblick über die wichtigsten Aspekte eines Unternehmens zu erhalten, ist das Lesen der Pressemitteilung zu den Einnahmen ein guter Anfang. Anleger, die am Kauf von Anteilen an einer Aktiengesellschaft interessiert sind und eine fundierte Entscheidung treffen möchten, sollten die 10-Q-Anmeldung prüfen. Es ist jedoch zu beachten, dass der Jahresabschluss nicht geprüft wird.
Der erste Teil des Dokuments beschreibt, welches Unternehmen den Bericht für welchen Zeitraum einreicht, in welchem Bundesstaat das Unternehmen eingetragen ist, Steueridentifikationsinformationen und den Hauptgeschäftsstandort. Der Bericht listet dann ein Inhaltsverzeichnis auf, das angibt, welche Abschnitte sich auf welchen Seiten befinden.
Der erste Hauptabschnitt enthält die Finanzinformationen. Schwerpunkte sollten Umsatz, Jahresüberschuss, Ergebnis je Aktie und EBIT bzw. Ergebnis vor Zinsen und Steuern sein. Die obigen Finanzzahlen sind zwar wichtig, stellen Sie jedoch die folgenden Fragen:
- Wie hat sich das Unternehmen im letzten Quartal entwickelt? Wie hat sich die Leistung im Vergleich zum Vorquartal oder zum Vorjahresquartal entwickelt? Haben sich die Umsätze von Quartal zu Quartal verbessert oder sind sie gesunken? Sind die Umsatzkosten? steigend, was bedeutet, dass es teurer ist, Einnahmen zu erzielen?
Überprüfen Sie die Kapitalflussrechnung, um festzustellen, ob das Unternehmen aus fortzuführenden Geschäftsbereichen Geld verdient. Unternehmen haben möglicherweise einen negativen Cashflow, können jedoch weiterhin ein positives Nettoergebnis ausweisen.
Finanzielle Risikofaktoren
Sobald Sie ein Gefühl für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens haben, ist es Zeit, die Risiken zu prüfen, denen es in den kommenden Quartalen ausgesetzt sein könnte. Fahren Sie mit Teil II (Sonstige Informationen) fort und lesen Sie Punkt I (Gerichtsverfahren).
Wenn ein Unternehmen ausstehende Klagen hat, muss es diese zusammen mit einer kurzen Beschreibung der Klagen melden. Das Unternehmen bringt nicht unbedingt einen Preis für ein bestimmtes rechtliches Problem an, daher sollten Sie die Art der Klage untersuchen. Berücksichtigen Sie die möglichen finanziellen Auswirkungen der Klage im Vergleich zum Gesamtwert des Unternehmens. Viele Unternehmen sehen sich jedes Jahr mit relativ geringen Schadensersatzansprüchen konfrontiert, aber einige Unternehmen müssen möglicherweise mit höheren Kosten für laufende Rechtsstreitigkeiten rechnen.
Lesen Sie auch Punkt 1A (Risikofaktoren). Möglicherweise werden Aussagen wie "Unzureichende Liquidität könnte sich auf unsere künftigen Geschäftsaktivitäten auswirken" oder "Angesichts des aktuellen Umfelds erwirtschaften unsere Geschäftsaktivitäten nicht genügend liquide Mittel." Überlegen Sie, ob die Risiken Teil eines allgemeinen Markttrends sind, z. B. geringere Umsätze während einer Rezession, oder ob sie Teil eines größeren Problems sind, z. B. Einnahmen aus einer oder zwei Quellen und nicht aus einer diversifizierten Kundengruppe.
Ergebnisberichte können von verschiedenen Anlegern auf unterschiedliche Weise geprüft und interpretiert werden. Einige ziehen es vor, die Eröffnungsabschnitte zu Finanzdaten zu überspringen, um mehr über die Markteinführung des Managements und die Risiken des Unternehmens zu erfahren. Einige ziehen es vor, direkt in die Zahlen zu springen und diese mit früheren Quartalen und Jahren zu vergleichen.
Die Quintessenz
Sie müssen kein Aktienanalyst sein, um einen Ergebnisbericht zu lesen und zu verstehen. Obwohl es viele börsennotierte Unternehmen gibt, die vierteljährlich Gewinnberichte veröffentlichen, sollten Sie sich auf Aktien konzentrieren, die für Sie von Interesse sind. Bitte denken Sie daran, dass das Lesen des Berichts auch dann eine lohnende Aktivität ist, wenn Sie aufgrund der im Ergebnisbericht enthaltenen Informationen die Aktie meiden. Immerhin hat es Sie davor bewahrt, eine schlechte Wahl zu treffen.
Informationen zu den technischen Aspekten von Berichten finden Sie in unseren 12 wichtigsten Informationen zu Abschlüssen .
