David Solomon, CEO von Goldman Sachs Group Inc. (GS), hat seit seinem Amtsantritt im Oktober zahlreiche Schritte unternommen, um die Wall Street Bank für Wachstum neu zu positionieren. Obwohl die Goldman-Aktie in diesem Jahr um etwa 25% gestiegen ist, sind viele Skeptiker nicht davon überzeugt, dass der Turnaround von Goldman nachhaltig ist. Trotz der jüngsten Zuwächse haben sich die Goldman-Aktien in den letzten vier Jahren kaum verändert, da der breitere Markt und einige seiner Bankkollegen Fortschritte gemacht haben.
Ein bärischer Bove
Nun hat sich der angesehene Bankguru Dick Bove den Skeptikern angeschlossen, indem er sein Rating von "Kaufen" auf "Halten" gesenkt hat, wie von Bloomberg dargelegt. Bove sagt, dass Goldman, einst als führendes Unternehmen an der Wall Street angesehen, vor vier großen Herausforderungen steht, die den Turnaround der Bank behindern werden. Diese Herausforderungen sind Managementturbulenzen an der Spitze, das Versäumnis, seine Kerngeschäfte an einen sich verändernden Markt anzupassen, die Langsamkeit bei der Anpassung digitaler Technologien und eine "elitäre Mentalität", die nicht mit den heutigen Finanzmärkten übereinstimmt. "Die Aufgabe ist beträchtlich und es wird anscheinend mehr Zeit und Mühe kosten, das Unternehmen auf einen solideren Kurs zu bringen", schrieb Bove kürzlich in einer Notiz. "Ich respektiere CEO David Solomon, weil er das Problem, das Goldman Sachs darstellt, klar zu verstehen scheint und er bewegt sich aggressiv, um das Problem zu beheben. “
Die unmittelbare Herausforderung, sagt Bove, ist die jüngste Runde der Management-Turbulenzen bei Goldman. Ein Dutzend Partner haben Gespräche geführt, um das Unternehmen im Anschluss an neue interne Überprüfungen zu verlassen, bei denen die Führungskräfte laut CNBC bestimmte, von CEO Solomon festgelegte Ziele erreichen müssen. Goldman-Partner erhalten eine jährliche Vergütung von mindestens 1 Million US-Dollar. Die Anzahl der Abgänge ist ungewöhnlich hoch und könnte bis zum Jahresende auf schätzungsweise 15% der Goldman-Partner ansteigen. Die Beseitigung dieser Positionen signalisiere "ein ungesundes Ausmaß an Turbulenzen", sagte Bove per Bloomberg.
In der Zwischenzeit, so Bove, habe Goldmans Versäumnis, seine Kerngeschäfte und -produkte anzupassen, zu Umsätzen geführt, die unter denen von vor einem Jahrzehnt lagen. Die Bank hat es auch versäumt, ihre Geschäfte an die digitale Welt anzupassen, die er als "vierte industrielle Revolution" bezeichnet. Infolgedessen hinkt Goldman in zwei seiner drei Schlüsselgeschäfte - Handel und Investmentmanagement - digital hinterher. Die Bank muss ebenfalls einbrechen Der Analyst von Odeon Capital geht davon aus, dass ETFs aggressiver werden und mehr Produkte verkauft werden, die einen wiederkehrenden Einnahmeertrag generieren.
Was kommt als nächstes
Die größte Herausforderung für Goldman könnte kultureller Natur sein. Laut Bove muss sich die Bank von ihrer "elitären Mentalität" der alten Schule, die von ihren wohlhabenden "Partnern" geprägt ist, abwenden und sich auf das konzentrieren, was er "Arbeitermentalität" nennt, indem sie sich auf Aktionäre und Mitarbeiter konzentriert.
