LendingClub ist ein grundlegend anderes Angebot als die anderen Robo-Advisories, die wir in dieser Serie überprüft haben. Der in San Francisco ansässige LendingClub ist ein Peer-to-Peer-Kreditinstitut, das 2007 auf Facebook gegründet wurde. Der Kunde kauft Kredite mit einer Laufzeit von drei und fünf Jahren, nachdem er mehrere Kriterien über eine Suchfunktion überprüft hat Kreditnehmer oder Institution. LendingClub bietet auch eine Plattform, um einen Kredit zu erhalten.
Das Unternehmen ging 2014 an die New Yorker Börse, nachdem es seine Kredite als festverzinsliche Wertpapiere registriert hatte, und verdient Geld mit Servicegebühren, die Kreditnehmern und Kreditgebern in Rechnung gestellt wurden.
Ein Mindestbetrag von 1.000 USD ist erforderlich, um ein Steuer- oder Rentenkonto zu eröffnen. Mehrere Kunden teilen sich einzelne Schuldverschreibungen mit einem Mindest-Buy-In von 25 USD und erhalten monatliche Kapital- und Zinszahlungen. Das Programm ist nicht in allen Bundesstaaten zugelassen, und Renditen werden als persönliches Einkommen und nicht als Kapitalgewinn besteuert, da sie nicht den IRS-Kriterien entsprechen. LendingClub hat in den letzten Jahren Geschäftskredite und Autorefinanzierungskredite aufgenommen, aber Kunden können nicht an diesen Schulden teilnehmen.
LendingClub gilt als erste digitale Anlageplattform, die Algorithmen konzentrieren sich jedoch hauptsächlich darauf, Investoren mit privaten Krediten in Einklang zu bringen. Dies ist ein einzigartiger Ansatz, aber es gibt auch einige wichtige Vorsichtsmaßnahmen, die Sie beachten sollten, bevor Sie einsteigen. Wir werden mit einigen relativ neuen Entwicklungen beginnen.
Wichtige Entwicklungen
Gründer Renaud Laplanche wurde 2016 vom Vorstand des LendingClub als CEO verdrängt, was interne und staatliche Überprüfungen sowie Sammelklagen erzwang. Im September 2018 verrechnete Laplanche die SEC-Betrugsgebühren im Zusammenhang mit der „unsachgemäßen Änderung einiger Kreditprodukte des Unternehmens, um das Erscheinungsbild zu verbessern“ und einigte sich darauf, die Wertpapierbranche für drei Jahre zu verlassen und eine Geldstrafe von 200.000 USD zu zahlen.
Eine Geschichte von regulatorischen Problemen
Der LendingClub wurde von der SEC mit einer Geldstrafe belegt, weil er die Qualität einiger seiner Kredite falsch dargestellt hat.
Das Unternehmen musste für die unter der Führung von Laplanche aufgetretenen Probleme eine Strafe in Höhe von 4 Millionen US-Dollar zahlen. Zur Verteidigung des Unternehmens erklärte die SEC, dass der LendingClub "die Probleme umgehend behoben und die Untersuchung der Agentur in außerordentlicher Weise unterstützt" habe. Der Skandal habe jedoch einen erheblichen Tribut an der NYSE-Notierung des Unternehmens gefordert, da rund 13% der Aktien gehandelt würden IPO-Preis im Mai 2019.
Vorteile
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Einzigartiger Ansatz für Investitionen
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Ermöglicht Anlegern, in private Kredite zu investieren
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Vollständig offenbarte Methodik
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Die Möglichkeit des monatlichen Einkommens
Nachteile
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Keine finanzielle Beratung
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Kein Schutz vor Firmenausfall
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Zyklisches Engagement in Vermögenswerten
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Auswirkungen von SEC-Durchsetzungsmaßnahmen
Kontoeinrichtung
2.3Das Programm ist nicht in Alaska, New Mexico, North Carolina, Pennsylvania oder Ohio lizenziert. In einigen anderen Staaten ist der Kauf von Schuldverschreibungen über LendingClub nicht zulässig, der Handel auf dem Folio-Sekundärmarkt ist jedoch zulässig. Die strengen Teilnahmebedingungen werden viele Antragsteller abschrecken. Die Plattform erfordert ein jährliches Bruttoeinkommen von mindestens 70.000 US-Dollar und ein Nettovermögen von 250.000 US-Dollar in den lizenzierten Staaten, mit Ausnahme von Kalifornien (dem größten Betriebsstaat von LendingClub).
Kalifornien Anforderungen:
a) ein jährliches Bruttoeinkommen von mindestens 85.000 USD und ein Nettowert von 85.000 USD
ODER
b) Nettovermögen von 200.000 USD
Kalifornische Kunden können bis zu 2.500 USD investieren, wenn sie eine der beiden Anforderungen nicht erfüllen, während Anleger in allen lizenzierten Staaten keine Schuldverschreibungen über 10% des Nettovermögens kaufen können.
Der Einrichtungsprozess stellt keine Fragen zum Lebensstil oder zu Alter, Vermögen oder Risikobereitschaft und überlässt die Auswahl des Portfolios dem Anleger, der eine Berechtigungserklärung für das Kreditprofil vorlegen muss. Kunden entscheiden sich für eine Anlagestrategie, beschränken sich jedoch auf die automatische Anlageoption und darauf, ob sie regelmäßig Beiträge leisten oder nicht. LendingClub unterstützt individuelle und gemeinsame steuerpflichtige Konten sowie traditionelle IRAs, Roth IRAs, Treuhandkonten, Depotkonten, Unternehmenskonten und Prolongationen von qualifizierten Pensionsplänen.
Kunden können auch über den Broker-Dealer Folio Investing auf dem Sekundärmarkt mit Schuldverschreibungen handeln. Es muss ein separates Handelskonto eingerichtet werden, und mehrere Staaten gestatten keine Teilnahme. Laut LendingClub gibt es an diesem Veranstaltungsort keine Garantie für die Liquidität und es ist schwierig, das Risiko der Nutzung des Kontos zu bestimmen, obwohl es in Marketing- und Offenlegungserklärungen angemessen dokumentiert ist.
Ziele setzen
1.7LendingClub bietet keine finanzielle Beratung. Als Nutzer müssen Sie alle Kauf-, Verkaufs- und sonstigen Investitionsentscheidungen treffen, abgesehen von dem automatisierten Investitionsprogramm, das ebenfalls kundenorientiert ist. Sie können Konten in beliebig viele Portfolios aufteilen, um bestimmte Ziele zu erreichen. Es gibt jedoch keine anderen Zielverfolgungs- oder Planungsressourcen als grundlegende Leistungsdaten.
Konto-Dienstleistungen
3.9Auf der Seite für die Kontoverwaltung wird eine Zusammenfassung des Darlehens und eine Aufschlüsselung nach Sicherheiten angezeigt. In einem Kreisdiagramm wird die Zuordnung nach Kreditzuordnung aufgeschlüsselt, während in einem zweiten zusammenfassenden Feld der durchschnittliche Zinssatz, das verdiente Kapital, die verdienten Zinsen und die Kreditnehmerzahlungen angegeben werden. Die Benutzeroberfläche ermöglicht es Kunden auch, Benachrichtigungen zu erstellen, sich für automatisiertes Investieren zu entscheiden, auf die Handelsplattform zuzugreifen und Gelder von oder auf das Konto zu überweisen.
Die Funktion „Portfolio aufbauen“ bietet zuverlässige Such- und Filterfunktionen, mit denen neu aufgelistete Kredite oder Kredite ohne die überprüften Einkünfte des Kreditnehmers abgelehnt werden können. Sie legen fest, wie viel Bargeld insgesamt und wie viel pro Note investiert werden soll. Dadurch wird eine durchschnittliche Zinsanzeige generiert, die nach Kreditklassen aufgeschlüsselt ist. Zusätzliche Optionen können das Engagement auf verschiedene Kreditklassen und -laufzeiten verteilen.
Sie können das automatisierte Anlageprogramm einrichten, indem Sie die Anlagegrade, die Laufzeiteinstellungen und die Mindestnotengröße auswählen. Wenn der Dienst aktiviert ist, kauft das System Notizen für das Portfolio, wenn sich das Bargeld auf ein ausreichendes Niveau aufbaut. Das Bargeld ergibt sich aus den monatlichen Kapital- und Zinszahlungen. Sie können nach der Auswahl der automatischen Investition noch manuelle Einkäufe tätigen und den Service jederzeit ein- oder ausschalten.
Portfolio-Inhalte
3Anleger erhalten nach einer Überprüfung der Bonität, des Zinssatzes und der Laufzeit, die auf der Analyse der Kreditwürdigkeit und anderer Bonitätsindikatoren von LendingClub basiert, einen Anteil an ungesicherten Privatkrediten mit einer Laufzeit von drei und fünf Jahren. In Marketingmaterialien heißt es, dass „Hunderte von Datenpunkten“ im Kreditantrag eines Kreditnehmers ausgewertet werden. Die Anlageklassen sind in 35 Klassen und Zinssätze unterteilt, die von A1 (am besten) bis G5 (am schlechtesten) reichen. Der Verkaufsprospekt enthält mikroskopische Details zur Zeichnungsmethode von LendingClub. Die wichtigsten Rubriken weisen jedoch darauf hin, dass das Unternehmen nur Kreditnehmer akzeptiert, die:
- Mindest-FICO-Score von 660 Schulden-Einkommens-Verhältnis von unter 40% Schulden-Einkommens-Verhältnis innerhalb einer akzeptablen Grenze
LendingClub erfordert auch eine Kreditauskunft mit mindestens zwei revolvierenden Konten, fünf oder weniger Kreditauskünften in den letzten sechs Monaten und einer Kreditauskunft von mindestens 36 Monaten. Die Überprüfung des Einkommens erfolgt nach freiem Ermessen, und der LendingClub erkennt an, dass der Saldo der Darlehensnehmerverträge "ohne Belege für die Fähigkeit des Antragstellers, das Darlehen zu gewähren" erfolgt.
Die Gesellschaft erhält Einkünfte aus Originierungsgebühren an den Kreditnehmer und Servicegebühren an den Anleger. LendingClub hat seit 2015 Kredite in Höhe von mehr als 29 Mrd. USD vergeben, wobei das höchste Engagement in Kalifornien und Texas zu verzeichnen ist. Die Notenqualität hat sich im Laufe der Zeit verbessert: Mehr als die Hälfte der Kredite im Jahr 2019 wurden mit „A“ oder „B“ bewertet, während die Mehrheit der 60-Monats-Kredite im fünften Jahr (2015) Noten unter „A“ oder „B“ aufwies.
Aufschlüsselung der Kredite und Ausfälle nach Prozenten (1. Quartal 2015 bis 1. Quartal 2019):
- Kredite gesamt: 100% Vollständig bezahlt: 36, 03% Aktuell: 35, 35% Verspätet: 1, 05% Abbuchung: 7, 09%
Aufschlüsselung der Darlehen nach Verwendungszweck (1. Quartal 2019):
- Kreditkartenrückzahlung: 22% Refinanzierung: 45% Sonstiges: 33%
Durchschnittlicher Zinssatz (1. Quartal 2019):
- 36-Monats-Darlehen: 11, 43% 60-Monats-Darlehen: 14, 29% Alle Darlehen: 12, 67%
LendingClub besteht darauf, dass das Risiko durch Diversifizierung verringert wird, indem das Risiko auf mindestens 100 Noten mit unterschiedlichen Notenstufen verteilt wird, die jedoch nicht den Merkmalen der Modern Portfolio Theory (MPT) für die Diversifizierung entsprechen. Das Programm wurde nicht in einer Rezession, Depression oder einem Bärenmarkt getestet. Darüber hinaus gibt es keine Asset-Diversifikation, da alle Kredite in die notorisch zyklische Asset-Klasse der Konsumentenkredite passen.
LendingClub wirbt zwischen 2008 und 2019 auf Jahresbasis für eine Rendite von 4% bis 8% auf der gesamten Website, was jedoch irreführend ist, da laut Kleingedruckten 20% der Anleger mit weniger als 100 Anleihen bis zu 8, 75% pro Jahr verloren haben, während mehr als 99% der Anleger mit 100 oder mehr Noten haben positive Renditen erzielt. Obwohl LendingClub MPT nicht erfüllt und ausschließlich auf einer Anlageklasse basiert - Schulden - ist die Qualität der Informationen, die es potenziellen Anlegern zur Verfügung stellt, bewundernswert. Wenn Sie ein relativ erfahrener Anleger sind, der die Methodik gerne überprüft und nach einer Risikokapitalanlage sucht, ist LendingClub möglicherweise ein guter Kandidat. Anleger mit einer geringen Risikotoleranz, weniger Erfahrung oder einem begrenzten Kapital sollten jedoch sehr vorsichtig sein.
Portfolio-Management
2.3LendingClub ist absolut unkompliziert, wenn es darum geht, Sie beim Portfoliomanagement zu unterstützen. Das Unternehmen erstellt oder verwaltet keine Portfolios, außer Kundenaufträge über das Programm Automated Investing zu verfolgen. LendingClub bietet keine Empfehlungen oder Ratschläge zu Portfolio-Inhalten, Management oder langfristiger Strategie. Es gleicht Ihr Portfolio in dem Sinne neu aus, dass es den Bargeldbestand automatisch reduziert, indem es gemäß Ihren ursprünglichen Spezifikationen in Schuldverschreibungen reinvestiert. Es gibt keine Steuerverluste, da Investmentgewinne als reguläres Einkommen und nicht als Kapitalgewinne ausgewiesen werden.
Benutzererfahrung
3.9Mobile Experience:
LendingClub bietet dedizierte mobile Apps für iPhone- und Android-Betriebssysteme mit abgespeckten Kontoverwaltungsfunktionen, die die Anmeldung an einem PC möglicherweise nicht ersetzen. Beide Betriebssysteme bieten zusätzliche Sicherheit durch Zwei-Faktor-Authentifizierung.
Desktop-Erfahrung:
Die Website ist einfach zu navigieren und hebt wichtige Kontofunktionen und -dienste hervor. Es kann schwierig sein, Kontaktinformationen zu finden, die im Abschnitt "Über uns" versteckt sind. Support- und Schulungsressourcen sind nützlich, aber wiederkehrend, da dieselben Marketingansprüche in Bezug auf Anlagephilosophie, -verfahren und -renditen über mehrere Links wiedergegeben werden. Ein tieferes Eintauchen in sekundäre Seiten wird Sie dennoch mit einer Fülle von Details zu Methodik und Kontofunktionen belohnen. Wir empfehlen jedem, der sich mit LendingClub befasst, die Methode selbst zu überprüfen. Sie sind offen über einige Lücken, die auf den ersten Blick einen vernünftigen Kompromiss zwischen Risiko und Rendite eingehen können.
Kundendienst
2.3Wir haben festgestellt, dass der LendingClub-Kundendienst einige lange Wartezeiten hat. Die Öffnungszeiten des Kundendienstes sind von Montag bis Freitag von 07:00 bis 17:00 Uhr pazifischer Zeit angegeben. Kunden können sich telefonisch oder per E-Mail an LendingClub wenden, es gibt jedoch keinen Live-Chat.
Drei Kontaktversuche zu verschiedenen Zeiten während des Arbeitstages ergaben eine inakzeptable durchschnittliche Wartezeit von sechs Minuten und 40 Sekunden, um Kundenvertreter zu erreichen, die nur wenig oder gar keine Kenntnisse über grundlegende Programmdetails hatten. Eine nützliche FAQ beantwortet die meisten Fragen, aber der Prospekt enthält viele nicht genannte Details.
Bildung & Sicherheit
3Das „Investor Education Center“ ist nur eine nachgetitelte FAQ zum Programm, die von einer HELP-App dupliziert wird. Ein Blog ist das eigentliche Bildungsportal der Website mit nützlichen Artikeln über die Vergabe von Marktkrediten, aber wenig Coaching oder Zielplanung. Die Website verwendet eine 256-Bit-SSL-Verschlüsselung, es gibt jedoch keine Versicherung der Securities Investors Protection Corporation (SIPC), keine Selbstbeteiligung oder einen anderen Schutz vor katastrophalen Verlusten. Um es klar auszudrücken: Sie haben keinen Schutz, dass das Unternehmen in Verzug gerät und Ihr Portfolio mitnimmt.
Provisionen & Gebühren
1.9LendingClub bietet Ihnen niedrige Gebühren, aber die Anleger zahlen letztendlich nicht mehr für Ausfälle von Kreditnehmern. In diesem Zusammenhang bietet die Gebühr nur einen geringen Schutz und dient hauptsächlich der Vergabe von Privatkrediten an Privatanleger. LendingClub erhebt eine Servicegebühr von 1% auf den „Betrag der Zahlungen, die bis zum Fälligkeitsdatum oder während der geltenden Nachfrist eingegangen sind“. Außerdem wird eine Inkassogebühr von bis zu 40% erhoben, um Mittel aus ausstehenden Darlehen zu erhalten.
Passt der LendingClub zu Ihnen?
LendingClub bietet einen High-Tech-Ansatz für festverzinsliche Anlagen. Sie müssen sich jedoch der folgenden drei Hauptrisikofaktoren bewusst sein:
- Anleger sind auf Zeichnungs- und Inkassopraktiken angewiesen, die in einem wirtschaftlichen Abschwung möglicherweise nicht funktionieren. Das Portfolio ist nicht diversifiziert, da das Engagement ausschließlich in der vom Konjunkturzyklus stark beeinflussten Konsumentenkreditklasse erfolgt. Anleger haben keinen Schutz gegen Kredite oder Firmenvorgabe.
Darüber hinaus bietet LendingClub keine Anlageberatung an und sperrt weniger erfahrene Kunden durch hohe Eignungsanforderungen. Diese Praxis zeigt, dass das Unternehmen anspruchsvolle Investoren haben möchte, die große Verluste ausgleichen können, obwohl der Marketingtext auf kleinere Privatkunden ausgerichtet ist. Angesichts aller Nachteile sollten potenzielle Kunden auf eigenes Risiko vorgehen, da sie möglicherweise 100% ihrer Anlagen verlieren könnten.
Methodik
Investopedia ist bestrebt, Anlegern unvoreingenommene, umfassende Bewertungen und Ratings von Robo-Beratern zur Verfügung zu stellen. Unsere 2019-Bewertungen sind das Ergebnis einer sechsmonatigen Evaluierung aller Aspekte von 32 Robo-Advisor-Plattformen, einschließlich Benutzererfahrung, Zielsetzungsfunktionen, Portfolio-Inhalt, Kosten und Gebühren, Sicherheit, mobiles Erlebnis und Kundenservice. Wir haben über 300 Datenpunkte gesammelt, die in unser Bewertungssystem eingewogen wurden.
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