Was ist ein Limit-Orderbuch?
Ein Limit-Orderbuch ist eine Aufzeichnung ausstehender Limit-Orders, die von dem an der Börse tätigen Sicherheitsspezialisten geführt werden. Eine Limit Order ist eine Art Order zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis oder besser. Ein Kauflimitauftrag ist ein Auftrag zum Kauf zu einem festgelegten Preis oder einem niedrigeren Preis, während ein Verkaufslimitauftrag ein Auftrag zum Verkauf eines Wertpapiers zu einem festgelegten Preis oder einem höheren Preis ist.
Wenn ein Limitauftrag für ein Wertpapier eingegeben wird, wird er vom Sicherheitsspezialisten protokolliert. Da Kauf- und Verkaufslimitaufträge für das Wertpapier erteilt werden, hält der Spezialist alle diese Aufträge im Auftragsbuch fest. Der Spezialist führt die Aufträge zum oder über dem angegebenen Grenzpreis aus, wenn sich der Markt zum vorgegebenen Preis bewegt.
Die zentralen Thesen
- Ein Limit-Orderbuch ist eine Aufzeichnung ausstehender Limit-Orders, die von dem an der Börse tätigen Sicherheitsspezialisten geführt werden. Eine Limit-Order ist eine Art Order, um ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einer Limit-Order für ein Wertpapier eingegeben wird, wird es vom Sicherheitsfachmann protokolliert. Da Kauf- und Verkaufslimitaufträge für das Wertpapier erteilt werden, hält der Spezialist alle diese Aufträge im Auftragsbuch fest.
Wie funktionieren Limit Orders?
Grundlegendes zu einem Limit-Orderbuch
Der Spezialist, der das Limit-Orderbuch führt, ist dafür verantwortlich, dass der Auftrag mit der höchsten Priorität vor anderen Aufträgen im Buch und vor anderen Aufträgen zu einem gleichen oder einem schlechteren Preis ausgeführt wird, der von anderen Händlern auf dem Parkett gehalten oder abgegeben wird, z. B. Parkettmaklern und Market Maker.
Der Spezialist verdient einen Gewinn aus der Spanne zwischen der Preisdifferenz zwischen den Kauf- und Verkaufsaufträgen in seinem Buch, wenn er die Aufträge ausführt. Mit den Fortschritten bei den Handelssystemtechnologien hat sich der Prozess von einem manuellen auf einen weitgehend automatisierten Prozess verlagert.
Tracking von Limit Orders
Im Jahr 2000 begann die Securities and Exchange Commission (SEC) mit der Erstellung eines zentralen Orderbuchs, in dem Limit Orders an Börsen elektronisch nachverfolgt werden. Dieses elektronische Auftragsverfolgungssystem stimmt automatisch mit der Ausführung des bestmöglichen Auftragspaars im System überein. Das beste Paar setzt sich aus dem höchsten Gebot und den niedrigsten Kaufaufträgen zusammen. Das Gebot ist der Preis, zu dem der Spezialist oder die Börse ein Wertpapier verkauft, oder der Preis, zu dem ein Anleger das Wertpapier kaufen kann. Die Nachfrage oder das Angebot ist der Preis, zu dem der Spezialist oder die Börse ein Wertpapier kauft, oder der Preis, zu dem der Anleger das Wertpapier verkaufen kann.
Wenn eine Limit Order in ein Handelssystem eingegeben und entweder von einem Spezialisten, der das Buch bearbeitet, oder von einer elektronischen Datenbank mit Orders bearbeitet wird, bleibt sie in den Büchern, bis sie mit einem geeigneten Trade abgeglichen und ausgeführt werden kann. Kauflimitaufträge werden mit einer oberen Preisschwelle platziert. Der Investor würde sagen "Ich möchte nicht mehr als X $ für diese Aktie bezahlen." Verkaufslimits werden mit einer niedrigeren Preisschwelle platziert. Der Investor würde sagen "Ich möchte diese Aktie nicht für weniger als X $ verkaufen."
Besondere Überlegungen
Den Anlegern wird garantiert, dass sie den Preis erhalten, wenn der Auftrag ausgelöst wird, nachdem sich der Markt auf das angegebene Niveau bewegt hat. Es kann jedoch nicht garantiert werden, dass die Limit Order ausgeführt wird. Mit anderen Worten, die Bestellung kann nur ausgeführt werden, wenn der Preis das Preisniveau erreicht. Limit Orders sind für Anleger hilfreich, da sie sicherstellen, dass sie nicht mehr für ein Wertpapier bezahlen als der mit der Order ursprünglich festgelegte Preis.
