Lululemon Athletica Inc. (LULU), das für seine Yogawear bekannteste Sportbekleidungsunternehmen, ist auf dem Vormarsch, auch wenn der Handelskrieg zwischen den USA und China weiter eskaliert und die künftigen wirtschaftlichen Aussichten belastet. Das Unternehmen hat die Gewinnerwartungen übertroffen und seine Aktie ist gegenüber dem Vorjahr um fast 52% gestiegen, während der S & P 500 um fast 17% zulegte. Analysten der Bank of America haben erwartet, dass die Ergebnisse des zweiten Quartals angesichts der am Wochenende in Kraft tretenden zusätzlichen Tarife erneut über den Konsensschätzungen liegen werden.
Was es für Investoren bedeutet
Lululemon wird voraussichtlich am 5. September Gewinne ausweisen. Die Bank of America geht davon aus, dass der Einzelhändler mit Sitz in Vancouver einen Gewinn je Aktie (EPS) von 0, 91 USD ausweisen wird, was zwei Cent über der Konsensprognose von 0, 89 USD liegt. Die Analysten der Bank erwarten ebenfalls ein Umsatzwachstum in den Filialen von 12, 0%, was Lululemons eigener Prognose eines niedrigen zweistelligen Wachstums entspricht.
Dies sind optimistische Erwartungen, trotz des anscheinend schwächeren Einkaufszentrumsverkehrs in Nordamerika im zweiten Quartal. Aber wenn das erste Quartal irgendein Anzeichen ist, sollte Lululemon gut abschneiden. Das Unternehmen, dessen Geschäft mit Frauen weiterhin floriert und auch in der Männerkategorie erfolgreich expandiert hat, übertraf seine erwartete Gewinnprognose im ersten Quartal und erzielte einen Gewinn je Aktie von 0, 74 USD gegenüber einer Konsensschätzung von 0, 71 USD je Aktie.
Während die meisten Einzelhändler im ersten Quartal einen Rückgang des Filialverkehrs verzeichneten, stieg der Filialverkehr in Lululemon im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 8%. In dem im Juni veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens für das erste Quartal merkte das Unternehmen an, dass es zu Beginn des zweiten Quartals nicht die gleiche Verlangsamung erlebte, die andere Einzelhändler gemeldet hatten.
Die Bank of America erwartet auch für 2019 einen vergleichbaren Umsatz in den Filialen, der mit Lululemons Prognose eines niedrigen zweistelligen Wachstums übereinstimmt. Diese optimistische Erwartung kommt trotz der zusätzlichen Zölle von 15% auf chinesische Importe zustande, die am Wochenende in Kraft getreten sind. Im Gegensatz zu früheren Tarifrunden ist diese Erhöhung überproportional auf Konsumgüter wie Bekleidung und Schuhe ausgerichtet.
Lululemon ist jedoch weniger exponiert als andere Einzelhändler. Nur 6% der gesamten Fertigwaren des Unternehmens werden aus China importiert, was so gering ist, dass die Einnahmen von den Zöllen relativ isoliert sind. Die UBS Group teilte ihren Kunden mit, dass Lululemon zusammen mit Nike Inc. (NKE) und VF Corp. (VFC) ein Einzelhändler ist, der am besten positioniert ist, um unter den neuen Tarifen eine Outperformance zu erzielen.
Vorausschauen
Die Einnahmen der Einzelhändler wurden durch die Konsumausgaben gestützt, einem der verbleibenden Lichtblicke in einer US-Wirtschaft, in der das Geschäftsvertrauen und die Investitionen durch den Handelskrieg beeinträchtigt werden. Die Schwäche in anderen Teilen der Wirtschaft könnte sich jedoch ausbreiten und zu Entlassungen und einem schwächeren Verbraucher führen. Lululemon ist zwar nicht direkt von den Zöllen betroffen, das Unternehmen könnte jedoch indirekt durch die Möglichkeit eines eskalierenden Handelskrieges in Mitleidenschaft gezogen werden, der die Wirtschaft in eine Rezession treibt.
