Chevron Corp. (CVX) steht vor dem voraussichtlichen Scheitern seines 30-Milliarden-Dollar-Angebots an Anadarko Petroleum Corp. (APC) und wird voraussichtlich rasch die Übernahme einer langen Liste anderer Ölkonkurrenten anstreben, um sein Imperium aufzubauen. Zu den potenziellen Zielen zählen Concho Resources Inc. (CXO) mit einem Marktwert von 21 Mrd. USD, Parsley Energy Inc. (PE) mit 6, 1 Mrd. USD, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) mit 25 Mrd. USD und Cimarex Energy Co. (XEC) laut Stifel-Analyst Michael Scialla bei 6, 5 Milliarden US-Dollar, wie von Barron's beschrieben.
4 neue M & A-Ziele für Chevron
(Marktkapitalisierung)
- Concho Resources (CXO); 21 Milliarden US-Dollar MarktwertParsley Energy (PE); 6, 1 Mrd. USD Pioneer Natural Resources (PXD); 25 Mrd. USD Cimarex Energy (XEC); 6, 5 Milliarden US-Dollar
Ölriesen streben nach dem Perm-Becken
Am Montag gab Anadarko bekannt, dass er das 38-Milliarden-Dollar-Angebot von Occidental Petroleum (OXY) befürwortet und Chevron im Staub liegen lässt. Während das Unternehmen ein Gegenangebot abgeben könnte, bezweifelt Stifel, dass dies passieren wird, und schreibt, dass "der Markt die abendländische Transaktion nahezu vollständig widerspiegelt".
Anadarko handelt nun um etwa 15% über seinen Mitbewerbern, basierend auf einer Ertragsmessung. Daher sind andere Ölkonzerne für Chevron per Scialla jetzt relativ attraktiver.
Dies ist eine besonders gute Nachricht für die Eigentümer dieser anderen konkurrierenden Ölaktien, da das mögliche Angebot von Chevron für neue Ziele einen Bieterkrieg mit dem konkurrierenden Riesen Exxon Mobil Corp. (XOM) auslösen könnte.
Analysten gehen davon aus, dass Exxon laut einem anderen Bericht von Barron wahrscheinlich auf einige der gleichen Unternehmen wie Chevron abzielt, einschließlich Pioneer Natural Resources und Concho Resources. Zu den Haupttreibern dieser aggressiven Fusionen und Übernahmen in der Ölindustrie gehört die Suche nach wertvollen Gütern im Perm-Becken.
Anfang April identifizierte Morgan Stanley Anadarko als starken Kandidaten für ein Buyout von Chevron. In der gleichen Anmerkung hoben die Analysten Pioneer Natural Resources als eine gute Passform für Exxon hervor, wenn man die Landbesitzungen in der Perm-Region von Texas und New Mexico berücksichtigt. Exxon und Chevron sind beide maßgeblich an der Perm-Wiedergewinnung beteiligt und haben Pläne geäußert, ihre Öl- und Gasfördermengen in den kommenden Jahren auf dem Schlüsselgebiet zu steigern.
Während die Ölpreise gestiegen sind, konnte die Branche nicht feststellen, dass die Aktienkurse mit der allgemeinen Marktrally mithalten. Der SPDR Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) ist innerhalb von 6 Monaten um mehr als 15% gefallen, verglichen mit dem Plus von 5, 3% des S & P 500 im selben Zeitraum. Angesichts der jüngsten Geschäftstätigkeit haben Aktien von Unternehmen, die dem glühenden Perm ausgesetzt sind, eine Outperformance erzielt, darunter Pioneer (+ 16, 6% im Jahresvergleich), Concho Resources (+ 7, 9%) und Cimarex Energy (+ 9, 4%).
Welles Fitzpatrick, Analyst bei SunTrust Robinson Humphrey, schrieb Kunden in einer Mitteilung, dass Chevrons Angebot für Anadarko den Beginn einer Welle von Deals markieren könnte, da die Ölfirmen auf den Wunsch der Investoren nach Skaleneffekten reagieren. Dies sollte den Energieexplorations- und -produktionsunternehmen am meisten zugute kommen, sagte Fitzpatrick, und eine Neubewertung anderer Unternehmen in der Branche auslösen.
Vorausschauen
In Zukunft können Anleger mit mehr M & A-Aktivitäten im Öl- und Gasbereich rechnen. Es ist daher ratsam, potenzielle Akquisitionsziele zu wählen, bevor Abschlüsse bekannt gegeben werden, die auf einen größeren Aktienschub abzielen. Die Aktien von Anadarko haben in drei Monaten mehr als 75% zugelegt.
Robert Thummel, Portfoliomanager bei Tortoise Capital Advisors, wiederholte Humphreys Einschätzung in einer E-Mail an Barron's und schrieb, dass die Mega-Deals im Energiebereich gerade erst beginnen. Er sieht die Haupttreiber von M & A in dem Wunsch, Schiefergebiete zu erweitern, Bohrstandorte hinzuzufügen und die Betriebskosten zu senken.
"Akquisitionen von unabhängigen Öl- und Gasschieferproduzenten sind ein Weg, um dies zu erreichen", schrieb er.
