Was ist eine Wartungsspanne?
Eine Erhaltungsmarge ist der Mindestbetrag des Eigenkapitals, der auf einem Margenkonto gehalten werden muss. Die New York Stock Exchange (NYSE) und FINRA verlangen von den Anlegern, mindestens 25% des Gesamtwerts ihrer Wertpapiere auf einem Margin-Konto zu halten.
Obwohl für NYSE und FINRA mindestens 25% erforderlich sind, erfordern viele Maklerfirmen möglicherweise einen höheren Wartungsaufwand - bis zu 30% bis 40%.
Die Wartungsspanne wird auch als Mindestwartungs- oder Wartungsanforderung bezeichnet.
Grundlegendes zu Wartungsrändern
Ein Margin-Konto ist ein Konto bei einer Maklerfirma, auf dem ein Anleger Wertpapiere, einschließlich Aktien, Anleihen oder Optionen, kaufen kann - alles in bar, die vom Makler geliehen wurden. Alle Margin-Konten oder der Kauf von Wertpapieren nach Margin unterliegen strengen Regeln und Vorschriften. Die Wartungsspanne ist eine solche Regel. Sie legt den Mindestbetrag des Eigenkapitals fest - den Gesamtwert der Wertpapiere auf dem Margin-Konto abzüglich aller von der Maklerfirma geliehenen Wertpapiere -, der jederzeit auf einem Margin-Konto vorhanden sein muss.
Wenn ein Anleger Eigenkapital in Höhe von 10.000 USD auf seinem Margin-Konto hat, muss er einen Mindestbetrag von 2.500 USD auf dem Margin-Konto vorhalten. Wenn sich der Wert ihres Eigenkapitals auf 15.000 US-Dollar erhöht, steigt auch die Erhaltungsspanne auf 3.750 US-Dollar. Der Anleger ist von einem Margin Call betroffen, wenn der Wert der Wertpapiere die Erhaltungsmarge unterschreitet.
Der Margin-Handel wird von der Bundesregierung und anderen Selbstregulierungsbehörden reguliert, um potenziell schwächende Verluste für Investoren und Broker zu minimieren. Es gibt mehrere Aufsichtsbehörden für den Margin-Handel, von denen die wichtigsten das Federal Reserve Board, die New York Stock Exchange (NYSE) und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sind.
Wartungsspanne
Margin Accounts versus Maintenance Margins
Investoren und Maklerfirmen müssen eine Vereinbarung unterzeichnen, bevor sie ein Margin-Konto eröffnen. Gemäß den Bestimmungen der Vereinbarung zwischen FINRA, NYSE und Federal Reserve Board muss auf dem Konto eine Mindestmarge eingehalten werden, bevor Anleger auf dem Konto handeln können. Die Mindest- oder Anfangsmarge muss mindestens 2.000 USD in bar oder in Wertpapieren betragen.
In der Regulation T oder Reg T des Federal Reserve Board ist eine Obergrenze für die Kreditaufnahme eines Anlegers festgelegt, die bis zu 50% des Kaufpreises des Wertpapiers beträgt. Einige Maklerfirmen verlangen vom Anleger eine Einzahlung von mehr als 50%.
Sobald ein Anleger ein Wertpapier auf Margin kauft, tritt die Erhaltungsmarge in Kraft, wobei die FINRA verlangt, dass mindestens 25% des gesamten Marktwerts der Wertpapiere jederzeit auf dem Konto vorhanden sind. Dennoch können viele Broker mehr verlangen, als in der Margin-Vereinbarung festgelegt.
Wenn das Eigenkapital eines Margin-Kontos die Maintenance-Margin unterschreitet, gibt der Broker einen Margin-Call aus, bei dem der Investor mehr Bargeld auf das Margin-Konto einzahlen muss, um die Höhe des Guthabens auf die Maintenance-Margin zu bringen oder Wertpapiere zu liquidieren, um die Margin zu erfüllen Wartungsbetrag. Der Broker behält sich das Recht vor, die Wertpapiere auf einem Margin-Konto zu verkaufen, manchmal ohne Rücksprache mit dem Anleger, um die Erhaltungsmarge einzuhalten. Ein Federal Call ist eine spezielle Art von Margin Call der Bundesregierung.
Wartungsminima eliminieren auch einen Teil des Risikos für den Makler, falls der Investor mit dem Darlehen in Verzug gerät.
Erhaltungsmargen, Margin Calls, Reg T-, NYSE- und FINRA-Vorschriften existieren alle, da der Margin-Handel das Potenzial hat, sprunghafte Gewinne und kolossale Verluste zu erzielen. Solche Verluste stellen ein großes finanzielles Risiko dar und können, wenn sie nicht überprüft werden, die Wertpapiermärkte verunsichern und möglicherweise den gesamten Finanzmarkt stören. (Zugehörige Informationen finden Sie unter "Einstiegsmarge vs. Erhaltungsmarge: Was ist der Unterschied?")
Die zentralen Thesen
- Eine Erhaltungsmarge ist der Mindestbetrag an Eigenkapital, der auf einem Margin-Konto erforderlich ist. Nach NYSE und FINRA muss ein Anleger 25% des Gesamtwerts der Aktien auf einem Margin-Konto halten, viele Brokerfirmen verlangen jedoch mehr Margin Call, wenn das Konto unter das Minimum fällt und möglicherweise einige oder alle Wertpapiere verkauft werden müssen, bis das Minimum erreicht ist.
