Was sind Managed Futures?
Managed Futures bezeichnet eine Anlage, bei der ein Portfolio von Terminkontrakten von Fachleuten aktiv verwaltet wird. Managed Futures gelten als alternative Anlage und werden häufig von Fonds und institutionellen Anlegern eingesetzt, um sowohl das Portfolio als auch den Markt zu diversifizieren.
Managed Futures bieten diese Portfoliodiversifikation, indem sie Engagements in Anlageklassen anbieten, um das Portfoliorisiko auf eine Weise zu verringern, die bei direkten Aktienanlagen wie Aktien und Anleihen nicht möglich ist. Die Wertentwicklung von Managed Futures ist in der Regel schwach oder umgekehrt korreliert mit den traditionellen Aktien- und Rentenmärkten, was sie zu idealen Anlagen zur Abrundung eines Portfolios macht, das nach der modernen Portfoliotheorie aufgebaut ist.
Die zentralen Thesen
- Managed Futures sind alternative Anlagen, die aus einem Portfolio von Terminkontrakten bestehen, die von Fachleuten aktiv verwaltet werden. Große Fonds und institutionelle Anleger verwenden Managed Futures häufig als Alternative zu herkömmlichen Hedgefonds, um sowohl eine Portfolio- als auch eine Marktdiversifikation zu erzielen. Zwei gängige Ansätze für den Handel mit Managed Futures Dabei handelt es sich um die marktneutrale Strategie und die Trendfolge-Strategie. Marktneutrale Strategien zielen darauf ab, von Spreads und Arbitrage zu profitieren, die durch Fehlbewertungen entstehen. Trendfolge-Strategien zielen darauf ab, nach fundamentalen und / oder technischen Marktsignalen Long- oder Short-Positionen zu profitieren.
Grundlegendes zu verwalteten Futures
Managed Futures werden zunehmend als Alternative zu herkömmlichen Hedgefonds positioniert. Fonds und andere institutionelle Anleger setzen Hedge-Fonds-Anlagen häufig zur Diversifizierung ihrer traditionellen Anlageportfolios ein, die aus Aktien mit hoher Marktkapitalisierung und hoch bewerteten Anleihen bestehen. Einer der Gründe, warum Hedgefonds ein ideales Diversifikationsspiel waren, ist, dass sie auf dem Terminmarkt aktiv sind. Managed Futures haben sich in diesem Bereich entwickelt, um diesen institutionellen Anlegern ein saubereres Diversifikationsspiel zu bieten.
Der Aufstieg von Managed Futures
Managed Futures sind aus dem Commodity Futures Trading Commission Act hervorgegangen, mit dessen Hilfe die Rolle von Commodity Trading Advisors (CTA) und Commodity Pool Operators (CPO) definiert wurde. Diese professionellen Geldverwalter unterschieden sich von Börsenfondsverwaltern, weil sie regelmäßig mit Derivaten arbeiteten, wie es die meisten Geldverwalter nicht taten.
Die Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) und die National Futures Association (NFA) regeln CTAs und CPOs, führen Audits durch und stellen sicher, dass sie den vierteljährlichen Berichtsanforderungen entsprechen. Die starke Regulierung der Branche ist ein weiterer Grund, warum diese Anlageprodukte bei institutionellen Anlegern gegenüber Hedgefonds Anklang gefunden haben.
Wie Managed Futures handeln
Managed Futures können in Aktien und Derivaten unterschiedlich gewichtet sein. Ein diversifiziertes verwaltetes Terminkonto ist in der Regel in einer Reihe von Märkten wie Rohstoffen, Energie, Landwirtschaft und Währungen engagiert. Die meisten verwalteten Terminkonten verfügen über ein festgelegtes Handelsprogramm, das den Marktansatz beschreibt. Zwei gängige Ansätze sind die marktneutrale Strategie und die Trendfolgestrategie.
Marktneutrale Strategie
Marktneutrale Strategien zielen darauf ab, von Spreads und Arbitrage zu profitieren, die durch Fehlbewertungen entstehen. Anleger, die diese Strategie anwenden, versuchen häufig, das Marktrisiko zu verringern, indem sie Long- und Short-Positionen in einer bestimmten Branche eingehen, um von steigenden und fallenden Preisen zu profitieren.
Trendfolge-Strategie
Trendfolgestrategien versuchen zu profitieren, indem sie nach fundamentalen und / oder technischen Marktsignalen Long- oder Short-Positionen eingehen. Wenn der Kurs eines Vermögenswerts niedriger tendiert, können Trendhändler beschließen, eine Short-Position in diesem Vermögenswert einzugehen. Umgekehrt können Trendtrader eine Long-Position eingehen, wenn sich ein Vermögenswert im Aufwärtstrend befindet. Das Ziel besteht darin, Gewinne zu erfassen, indem verschiedene Indikatoren analysiert, die Richtung eines Vermögenswerts bestimmt und dann ein entsprechender Handel ausgeführt wird.
Anleger, die sich mit Managed Futures befassen, können Offenlegungsdokumente anfordern, in denen die Handelsstrategie, die annualisierte Rendite und andere Leistungskennzahlen beschrieben werden.
