In den 1970er und 1980er Jahren hatten Fernsehwerbung für das Maklerunternehmen EF Hutton den Slogan "Wenn EF Hutton spricht, hören die Leute zu." Der gleiche Slogan könnte Byron Wien beschreiben, einen angesehenen Marktguru der Blackstone Group seit 2005. Davor war er 21 Jahre lang als Investmentstratege bei Morgan Stanley tätig. In dieser Zeit verfasste er auch ein Buch mit dem legendären Hedgefonds-Manager George Soros. Wien ist der Ansicht, dass der S & P 500 Index (SPX) nach den Zwischenwahlen im November die 3.000er-Marke erreichen kann. Dies entspricht einem Plus von rund 10% gegenüber dem Schlusskurs vom 2. Juli und über 12% seit Beginn des Jahres 2018, warnt jedoch davor, dass dies der Fall sein könnte eine holprige fahrt. "Ich dachte immer, dass wir zurückgehen und die Februar-Tiefs testen würden", sagte er gegenüber CNBC.
"Leistungsstarkes Einkommen"
Wien begründete seine Prognose von 3.000 für den S & P 500 mit den Worten von CNBC: "Ich halte das für realistisch, da die Gewinne sehr stark ausfallen. Ich denke, das zweite Quartal wird eine Ergebnisverbesserung von 25% gegenüber dem Vorjahr zeigen. Und ich Ich denke, wir werden in den verbleibenden zwei Quartalen plus 20 sein. " Trotzdem sagte er: "Ich denke, der Sommer wird langweilig. Ich denke, wir werden die Zeit bis zu den Novemberwahlen markieren." Wien sagte gegenüber CNBC, dass er derzeit noch Aktien aus den Bereichen Technologie, Biotechnologie und Energie mag. Er glaubt, dass die Ölpreise in die Höhe getrieben werden und sieht den jüngsten Rückgang der Technologieaktien als positiv für die Zukunft an.
^ SPX-Daten von YCharts
"Verwirrung auf jeder Ebene"
Auf die Frage von CNBC während seines Interviews am 26. Juni, ob er mit der jüngsten Prognose von Hedge-Fonds-Manager Paul Tudor Jones einverstanden sei, dass das vierte Quartal aufgrund der zunehmenden Volatilität eine aufregende, sogar "verrückte" Zeit für Händler sein wird, sagte Wien: "Ich stimme mit seiner Ansicht überein. " Der Grund, so führte er aus, sei, dass "wir auf jeder Ebene Verwirrung stiften", da sowohl die demokratische als auch die republikanische Partei gespalten seien und die Unsicherheiten, die Präsident Trumps hartnäckiges Gerede und seine Handelsmaßnahmen hervorriefen, zunehmen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Tudor Jones: Aktien, Kurse werden im "verrückten" Markt steigen .)
Risiken aus Handel und Protektionismus
In Bezug auf das Ziel des Präsidenten, günstigere Handelsabkommen für die USA zu erzielen, sagte Wien: "Ich denke, Trump wird erfolgreich sein." In Bezug auf den harten Handel mit China sagte er: "Ich denke, das ist das Richtige." Er erwartet, dass die USA in der NAFTA bleiben werden, und warnt, dass die USA nicht mit Kanada, Mexiko und Europa über den Handel streiten sollten.
Joe Zidle, ein Investmentstratege bei Blackstone, ist anscheinend mehr um den Handel besorgt als um Wien. Zidle sagte gegenüber CNBC in einem späteren Interview: "Handel wird ein Risiko sein. Steigender Protektionismus könnte das Wachstum bremsen, es wird inflationär sein." Trotzdem ist er auf der gleichen Seite wie Wien und erwartet, dass sich das Gewinnwachstum im Jahresvergleich "für den Rest des Jahres beschleunigen wird" und im Jahresvergleich auf etwa 20% steigen wird, was den S & P 500 auf ein Plus treibt neues Allzeithoch von 3.000.
Art Hogan, ein langjähriger Bulle, der derzeit Chefstratege bei B. Riley FBR ist, ist in Bezug auf Handelskonflikte so nervös, dass er laut einem dritten CNBC-Bericht sein eigenes Ziel von 3.000 beim S & P 500 senken könnte. "Das Wachstum im dritten und vierten Quartal könnte beeinträchtigt werden", warnte er und wies darauf hin, dass die Unsicherheit über den Handel große Unternehmen dazu veranlassen könnte, wichtige Entscheidungen abzuwarten. Dagegen dürften die weitgehend inländisch ausgerichteten Unternehmen im Small-Cap-Russell-2000-Index (RUT) weitgehend unberührt bleiben.
Dire-Vorhersagen
Eine flache Zinsstrukturkurve ist normalerweise ein Zeichen für eine sich verlangsamende Konjunktur, während eine invertierte Zinsstrukturkurve mit kurzfristig höheren Zinsen als langfristigen Zinsen in der Regel ein sicherer Indikator für eine bevorstehende Rezession ist. Einem vierten CNBC-Bericht zufolge ist die Renditekurve seit 2007, als die letzte Rezession einsetzte, am flachsten. Im Gegensatz zu den relativ optimistischen Ansichten von Wien und Zidle sieht Tudor Jones gefährliche Vermögensblasen und eine "beängstigende" Rezession vor sich. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Investoren sollten sich auf eine „beängstigende“ Rezession einstellen .)
Andere angesehene Beobachter haben in den letzten Monaten vor einer drohenden Rezession, einem Börsencrash oder beidem gewarnt. Dazu zählen der ehemalige Vorsitzende des Federal Reserve Board, Ben Bernanke, der frühere OMB-Direktor, David Stockman, und der Fondsmanager für Schwellenländer, Mark Mobius, um nur einige zu nennen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter Bullenmarkt - Ende 2019 nach dem fiskalischen Zuckersturm. )
