Bei allen Formen des langfristigen Investierens und des kurzfristigen Handels ist es ebenso wichtig, den geeigneten Zeitpunkt für das Verlassen einer Position zu bestimmen wie den besten Zeitpunkt für das Eingeben Ihrer Position. Kaufen oder Verkaufen bei einer Short-Position ist eine relativ weniger emotionale Handlung als Verkaufen oder Kaufen bei einer Short-Position. Wenn es an der Zeit ist, die Position zu verlassen, starren Sie Ihre Gewinne direkt ins Gesicht, aber vielleicht sind Sie versucht, die Flut ein wenig länger zu überstehen, oder - im undenkbaren Fall von Papierverlusten - Ihr Herz fordert Sie auf, festzuhalten, zu warten bis deine Verluste rückgängig gemacht sind.
Solche emotionalen Reaktionen sind kaum die besten Mittel, um Ihre Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen. Sie sind unwissenschaftlich und undiszipliniert. Viele übergeordnete Handelssysteme haben ihre eigenen Techniken, um den besten Zeitpunkt zum Verlassen eines Handels zu bestimmen. Es gibt jedoch einige allgemeine Techniken, mit denen Sie den optimalen Zeitpunkt des Ausstiegs ermitteln können, um akzeptable Gewinne zu erzielen und sich gleichzeitig gegen inakzeptable Verluste abzusichern. Lesen Sie weiter, um mehr über die Techniken zu erfahren, die Ihnen helfen können.
Die zentralen Thesen
- Trailing Stop sind Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, wenn sie sich in eine Richtung bewegen, die ein Anleger als ungünstig erachtet. Die Trailing Stop-Technik ist die grundlegendste für einen geeigneten Ausstiegspunkt, der eine Stop-Loss-Order mit einem genauen Prozentsatz über oder unter dem Markt beibehält Preis oder höher. Die auf dem Momentum basierende Technik wirft eine fundamentale Analyse in das Bild, indem sie das Konzept einführt, in Ihren Trailing Stops überbewertet zu werden. Die parabolische Stop-and-Reverse-Technik bietet Stop-Loss-Niveaus für beide Seiten des Marktes, die sich jeden Tag schrittweise mit Preisänderungen ändern. Die SAR ist ein technischer Indikator, der auf einem Preischart aufgezeichnet ist und sich gelegentlich mit dem Preis aufgrund einer Umkehr oder eines Verlusts überschneidet Momentum in der fraglichen Sicherheit.
Was ist ein Trailing Stop?
Trailing Stops sind Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, wenn sie sich in eine Richtung bewegen, die ein Anleger für ungünstig hält. Diese Aufträge können auf einen bestimmten Prozentsatz oder Dollar festgelegt werden, der vom aktuellen Marktpreis eines Wertpapiers abweicht. Im Allgemeinen kann ein Händler für eine Long-Position einen Trailing Stop unter dem aktuellen Marktpreis oder für eine Short-Position über dem aktuellen Marktpreis platzieren.
Dies gibt dem Anleger eine größere Chance, einen Gewinn zu erzielen und gleichzeitig Verluste zu reduzieren, insbesondere für diejenigen, die aufgrund von Emotionen handeln oder für diejenigen, die keine disziplinierte Handelsstrategie haben.
Trailing Stops bieten Anlegern eine größere Chance, Gewinne zu erzielen und gleichzeitig Verluste zu reduzieren.
Momentum-Based Trailing Stop
Die grundlegendste Technik zum Festlegen eines geeigneten Austrittspunkts ist die Trailing-Stop-Technik. Wie oben erwähnt, behält der Trailing Stop bei einer Short-Position lediglich eine Stop-Loss-Order bei einem genauen Prozentsatz unter dem Marktpreis oder darüber bei. Die Stop-Loss-Order wird kontinuierlich an Marktpreisschwankungen angepasst, wobei immer derselbe Prozentsatz unter oder über dem Marktpreis beibehalten wird. Dem Trader wird dann "garantiert", dass er den genauen Mindestgewinn kennt, den seine Position erzielen wird. Der Trader hat dieses Rentabilitätsniveau zuvor basierend auf seiner Vorliebe für aggressives oder konservatives Trading ermittelt.
Die Entscheidung, was angemessene Gewinne oder akzeptable Verluste ausmacht, ist möglicherweise der schwierigste Teil bei der Einrichtung eines Trailing-Stop-Systems für Ihre disziplinierten Handelsentscheidungen. Das Festlegen Ihres Trailing-Stop-Prozentsatzes kann mit einem relativ vagen Ansatz erfolgen. Dies ist im Allgemeinen eher emotional als präzise Vorschriften.
Eine vage Überlegung könnte dazu führen, dass Sie warten, bis bestimmte technische oder grundlegende Kriterien erfüllt sind, bevor Sie Ihre Stopps setzen. Ein Trader könnte beispielsweise auf einen Ausbruch einer drei- bis vierwöchigen Konsolidierung warten und nach Eingabe der Position Stopps unterhalb des Tiefs dieser Konsolidierung platzieren. Die Technik erfordert die Geduld, auf das erste Viertel einer Bewegung zu warten (möglicherweise 50 Takte), bevor Sie Ihre Anschläge einstellen.
Zusätzlich zur Notwendigkeit der Geduld wirft diese Technik eine fundamentale Analyse ins Bild, indem sie das Konzept des "Überbewertens" in Ihre Trailing Stops einführt. Wenn eine Aktie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) aufweist, das historisch höher ist und über ihrer prognostizierten Wachstumsrate von einem bis drei Jahren liegt, müssen die Trailing Stops auf einen geringeren Prozentsatz - den Aktienkurs - gestrafft werden Ein offensichtlicher Überbewertungszustand kann auf eine geringere Wahrscheinlichkeit für zusätzliche realisierte Gewinne hindeuten.
Die überbewertete Situation verschlechtert sich noch weiter, wenn eine Aktie in eine "Auslaufphase" eintritt, in der die Überbewertung extrem werden kann (was sicherlich jedem Sinn für Rationalität widerspricht) und viele Wochen bis Monate andauern kann. Aggressive Trader können mit einem Blow-off weiter mit extremen Gewinnen fahren, während sie zum Schutz vor Verlusten nachlaufende Stopps verwenden. Unglücklicherweise ist der Schwung für technische Analysen notorisch immun und je weiter der Trader in ein "Rolling Stop" -System eintritt, desto weiter entfernt er sich von einem strengen System der Disziplin.
Der parabolische Stop und Reverse (SAR)
Während die oben beschriebene Momentum-basierte Stop-Loss-Technik wegen ihres Potenzials für massive laufende Gewinne unbestreitbar sexy ist, bevorzugen einige Trader einen disziplinierteren Ansatz, der für einen geordneteren Markt geeignet ist - den bevorzugten Markt für konservativ denkende Trader. Die parabolische Stop-and-Reverse-Technik (SAR) bietet Stop-Loss-Niveaus für beide Seiten des Marktes, die sich mit Preisänderungen täglich schrittweise ändern.
Der SAR ist ein technischer Indikator, der in einem Kurschart eingezeichnet ist und sich gelegentlich mit dem Preis überschneidet, da sich das betreffende Wertpapier umkehrt oder an Dynamik verliert. Wenn diese Überschneidung auftritt, wird der Handel als gestoppt betrachtet, und es besteht die Möglichkeit, die andere Seite des Marktes einzunehmen.
Wenn beispielsweise Ihre Long-Position gestoppt ist - was bedeutet, dass das Wertpapier verkauft und die Position dadurch geschlossen wird -, können Sie Leerverkäufe mit einem Trailing-Stop tätigen, der unmittelbar gegenüber oder parabolisch zu dem Level liegt, bei dem Sie Ihre Position auf dem gestoppt haben andere Seite des Marktes. Die SAR-Technik ermöglicht es, beide Seiten des Marktes zu erfassen, wenn die Sicherheit mit der Zeit schwankt.
Die wichtigste Voraussetzung für das SAR-System ist die Verwendung in einem sich unregelmäßig bewegenden Wertpapier. Sollte die Sicherheit schnell auf und ab schwanken, werden Ihre Trailing Stops immer zu früh ausgelöst, bevor Sie die Möglichkeit haben, ausreichende Gewinne zu erzielen. Mit anderen Worten, in einem unruhigen Markt werden Ihre Handelsprovisionen und andere Kosten Ihre Profitabilität überwältigen, so gering es auch sein mag.
Die zweite Maßgabe betrifft die Verwendung von SAR für ein Wertpapier, das keinen signifikanten Trend aufweist. Wenn der Trend zu schwach ist, wird Ihr Stopp niemals erreicht und Ihre Gewinne werden nicht festgeschrieben. Daher ist die SAR wirklich ungeeignet für Wertpapiere, denen Trends fehlen oder deren Trends zu schnell hin und her schwanken. Wenn Sie in der Lage sind, eine Chance zwischen diesen beiden Extremen zu identifizieren, ist die SAR möglicherweise genau das, wonach Sie suchen, um die Anzahl der Trailing Stops zu bestimmen.
Die Quintessenz
Die Entscheidung, wie Sie die Ausstiegspunkte Ihrer Positionen bestimmen, hängt davon ab, wie konservativ Sie als Trader sind. Wenn Sie dazu neigen, aggressiv zu sein, können Sie Ihre Rentabilitätsniveaus und akzeptablen Verluste mithilfe eines weniger präzisen Ansatzes wie der Festlegung von Trailing Stops nach grundlegenden Kriterien bestimmen.
Wenn Sie dagegen konservativ bleiben möchten, bietet die SAR möglicherweise eine genauere Strategie, indem Sie Stop-Loss-Werte für beide Seiten des Marktes festlegen. Die Zuverlässigkeit beider Techniken wird jedoch von den Marktbedingungen beeinflusst. Achten Sie daher beim Einsatz der Strategien darauf.
