(Anmerkung von Caleb Silver, Chefredakteur: Hallo Leser von Chart Advisor. Sie haben möglicherweise bemerkt, dass James Chen seit gestern der Autor dieses Newsletters ist. John Jagerson hat eine neue Gelegenheit gefunden, und Sie können ihm hier folgen. Er wird immer noch zu Investopedia beitragen, aber nicht über Chart Advisor. James Chen ist unser Director of Investing and Trading Education, ein Chartered Market Technician und Autor von zwei Büchern über Handel und technische Analyse. Mit anderen Worten, er ist ein Pro und Wir haben das Glück, ihn zu haben. Wir freuen uns, dass er diesen Newsletter übernimmt, und hoffen, dass Sie sich weiterhin darauf verlassen und ihn genießen. Sagen Sie uns, was Sie denken. Danke, Caleb.
Marktbewegungen
Der Mittwoch war der erste Tag, an dem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, im Kongress aussagte, und er enttäuschte nicht. Powell bestätigte beinahe die erwartete Leitzinssenkung der Fed Ende Juli und trug auch dazu bei, die Wetten zu erhöhen, dass die Senkung substanzieller ausfallen könnte als bisher angenommen.
Anleger sowohl in Aktien als auch in Gold jubelten Powells zurückhaltendem Zeugnis zu, während der US-Dollar wie erwartet nachgab. Der Nasdaq Composite schnitt unter den wichtigsten Aktienindizes besonders gut ab, da die großen Technologieanbieter einen Anstieg verzeichneten.
Vor Powells erstem Testamentstag hatten sich die Märkte in einer Warteschleife befunden und standen im Allgemeinen unter dem Druck neuer Rekordhöhen. Während des Auftritts des Fed-Vorsitzenden vor dem House Financial Services Committee überschritt der S & P 500 versuchsweise den entscheidenden Meilenstein von 3.000 und erreichte ein neues Intraday-Allzeithoch, bevor er sich zurückzog. Der Nasdaq Composite und der Dow Jones Industrial Average erreichten während seiner Aussage ebenfalls neue Höchststände im Innertagesgeschäft.
Unter Powells zurückhaltenden Kommentaren behauptete er, dass der Bericht über besser als erwartete Arbeitsplätze in der vergangenen Woche "ungefähr wie erwartet" gewesen sei und den Zinssatz und die wirtschaftlichen Aussichten der Fed nicht beeinflusst habe. Er fügte hinzu, dass "Produktion, Handel und Investitionen auf der ganzen Welt schwach sind". Powell erklärte weiter, dass "Unsicherheiten in Bezug auf globales Wachstum und Handel weiterhin die Aussichten belasten" und dass "die Inflation weiterhin verhalten bleibt".
All dies deutet eindeutig auf eine Sache hin - niedrigere Zinssätze und vielleicht sogar niedriger als bisher erwartet. Kurz nach Powells Aussage zeigte das FedWatch-Tool der CME Group die Marktwahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in diesem Monat auf 100%. Während dies derselbe wie am Vortag war, gibt es jetzt eine volle Wahrscheinlichkeit von 26% für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte anstelle einer Senkung um 25 Basispunkte. Einen Tag zuvor gab es nur eine 3% ige Chance auf eine Senkung um 50 Basispunkte.
CME Group
Das Protokoll der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) vom Juni wurde ebenfalls am Mittwoch veröffentlicht. Einige Mitglieder dachten, eine kurzfristige Senkung der Zielspanne für den Leitzins könne dazu beitragen, die Auswirkungen möglicher künftiger negativer Schocks auf die EU abzufedern Wirtschaft." Obwohl die Fed im Juni keine entscheidenden Schritte in Richtung einer Zinssenkung unternahm, war klar, dass die Mitglieder in den folgenden Monaten für niedrigere Zinsen plädierten.
Nasdaq Composite bricht über Double-Top-Muster aus
Wie bereits erwähnt, erreichten alle drei großen Large-Cap-Indizes - der Dow, der S & P 500 und der Nasdaq Composite - aufgrund der zunehmenden Aussicht auf niedrigere Zinsen durch die Fed neue Höchststände. Niedrigere Zinssätze führen im Allgemeinen zu höheren Aktienkursen, da sinkende Zinssätze die Ausgaben ankurbeln und die Kreditkosten für Unternehmen senken.
Der technikintensive Nasdaq Composite verzeichnete den größten prozentualen Anstieg der Aussagen von Powell unter den wichtigsten Indizes, als die Technologiewerte stiegen. Wie auf dem Chart zu sehen ist, hat sich der Index letzte Woche zu einem bärischen Double-Top-Muster um den Widerstandsbereich von 8.170 entwickelt. Stattdessen sehen wir jetzt einen zinsbullischen Ausbruch über diesem Double-Top-Widerstand.
Der noch vorläufige Ausbruch ist ein wichtiger technischer Schritt. Dieser Schritt könnte bereits am Donnerstag bestätigt werden, als Powell für einen zweiten Tag aussagt, diesmal vor dem Senate Banking Committee. Jede anhaltende Fed-getriebene Dynamik in dieser Woche könnte dazu führen, dass der Nasdaq Composite erneut ein Rekordniveau erreicht.
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Gold erhöht die Zinssenkungserwartungen
Aktieninvestoren waren nicht die einzigen, die am Mittwoch von der gestiegenen Aussicht auf niedrigere Zinsen profitierten. Nachdem der Goldpreis seit Ende Mai stark gestiegen war, gab es am Mittwoch ebenfalls einen deutlichen Anstieg. Wenn ein Rückgang der Zinssätze zu erwarten ist, besteht für nicht verzinsliches Gold eine geringere Konkurrenz durch verzinsliche Instrumente. Infolgedessen steigen die Nachfrage nach Gold und die Goldpreise tendenziell an. Dies ist, was wir derzeit mit dem Edelmetall sehen, da die Fed in letzter Zeit zunehmend zurückhaltend geworden ist.
Wie die Grafik zeigt, befindet sich der Preis von Gold-Futures seit Ende Juni in einer Konsolidierung, da der Weg der Fed in Frage gestellt wurde. Insgesamt bleibt Gold jedoch in einem scharfen Aufwärtstrend, der sich Ende Mai beschleunigte, als die Fed begann, mehr und mehr zurückhaltende Anhaltspunkte zu verlieren.
Aus technischer Sicht scheint Gold ein Flaggen- / Wimpelmuster zu bilden, das normalerweise als Trendfortsetzungsformation angesehen wird. Bleibt die Fed auf einem Zinssenkungspfad, könnten die Goldpreise nach einem möglichen Ausbruch des Aufwärtsmusters weiter steigen.
