Aktieninvestoren, die sich Sorgen über die Verlangsamung Chinas machten, bekamen einen Vorgeschmack auf die zweistelligen Kursverluste von Nvidia Corp. (NVDA) und Caterpillar Inc. (CAT) in dieser Woche. Laut Goldman Sachs wird die aktuelle Gewinnsaison wahrscheinlich noch mehr Blue-Chip-Opfer fordern, da Chinas Sorgen die Gewinne und Aktienkurse belasten, darunter die Chiphersteller Broadcom Ltd. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU) und Qualcomm Inc. (QCOM)), Qorvo Inc. (QRVO) und Skyworks Solutions Inc. (SWKS) sowie das Glücksspielunternehmen Wynn Resorts Ltd. (WYNN). Diese sechs Unternehmen erzielen mehr als 50% ihres Umsatzes in der Region Greater China. "Obwohl unsere Prognosen zum relativen BIP und zu den Wechselkursen darauf hindeuten, dass sich das Umfeld für Aktien mit internationaler Ausrichtung im Vergleich zu Aktien mit inländischer Ausrichtung verbessert, sind die Risiken groß", schrieb Goldman Sachs in seinem jüngsten US Weekly Kickstart-Bericht.
6 Aktien mit hohem Risiko
(Mehr als 50% des Umsatzes aus China)
- Broadcom Inc.Micron Technology Inc.Qualcomm Inc. Qorvo Inc.Skyworks Solutions Inc.Wynn Resorts Ltd.
Globale Spannungen werfen Schatten über das Ergebnis
Diese Ertragssaison hat bereits gezeigt, wie die sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen, insbesondere in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, dazu führen, dass die Zahlen unter den Erwartungen liegen. Apple Inc. (AAPL) setzte den Trend zu Beginn dieses Jahres in Gang, als es seine Prognose um 8% senkte und die Schwäche auf eine Abschwächung der chinesischen Nachfrage zurückführte. Apple hatte erwartet, dass es mehr Details über China und andere Märkte geben würde, wenn es am Dienstag nach der Glocke berichtet.
Bis zu seiner Wende wird der Handelskonflikt zwischen den USA und China auch weiterhin die Auswirkungen der Verlangsamung Chinas auf amerikanische Unternehmen verschärfen. "Zusätzlich zu den FX- und Wirtschaftswachstumsrisiken werden die globalen Spannungen in Bezug auf die Handelspolitik und die wirtschaftlichen Beziehungen zwischen den USA und China eine Schlüsselrolle für die zukünftige relative Leistung der Körbe spielen", sagte Goldman.
Micron's Woes
Micron Technology illustriert die Verwundbarkeit der Gruppe. Das 41-Milliarden-Dollar-Unternehmen erwirtschaftet 86% seines Umsatzes außerhalb der USA, was es laut Goldman besonders anfällig für die Schwäche Chinas und neue Zölle macht. Trotz eines Anstiegs im Jahr 2019 ist die Micron-Aktie in den letzten 12 Monaten um 14% gefallen. Die Schwäche in China hat zu den Problemen von Micron während eines Abschwungs in der Chipindustrie beigetragen, der durch überhöhte Lagerbestände und schwächere Preise gekennzeichnet war.
Vorausschauen
Für Aktieninvestoren ist Chinas Konjunkturabschwung eine Lehre aus den hohen Risiken, denen eine Branche - in diesem Fall die Chipherstellung - ausgesetzt ist, wenn sie für Verkauf und Beschaffung zu stark von einer Nation abhängt. Dies kann dazu führen, dass anfällige Sektoren wie Halbleiter ihr Geschäft diversifizieren und ihre China-Strategie drastisch überdenken.
