DEFINITION VON MICRO-HEDGE
Eine Mikro-Absicherung ist eine Anlagetechnik, mit der das Risiko eines einzelnen Vermögenswerts aus einem größeren Portfolio ausgeschlossen wird. In den meisten Fällen besteht eine Mikro-Absicherung darin, eine Gegenposition in diesem einzelnen Vermögenswert einzunehmen. Gegenpositionen können das Eingehen von Short-Positionen in Terminkontrakten desselben Vermögenswerts umfassen.
BREAKING DOWN Micro-Hedge
Eine Mikro-Absicherung kann das Risiko eines Vermögenswerts in einem Portfolio eliminieren, hat jedoch nur geringe Auswirkungen auf das Risiko oder das Gesamtportfolio, es sei denn, das Portfolio ist stark konzentriert. Wenn dieser Vermögenswert Teil eines größeren Portfolios ist, beseitigt die Absicherung das Risiko des einen Vermögenswerts, wirkt sich jedoch weniger auf das mit dem Portfolio verbundene Risiko aus.
Alle Anlagen sind mit unterschiedlichen Risikoniveaus verbunden. Anleger legen ein gut diversifiziertes Wertpapierportfolio an, um diese Risiken effektiv zu managen. Es gibt jedoch Situationen, in denen ein einzelnes Wertpapier in einem Portfolio Anlass zu großer Sorge gibt. Dies kann daran liegen, dass es sich bei dem Wertpapier um eine äußerst kostspielige Aktie handelt oder dass es sich um ein Wertpapier mit einer Geschichte der Volatilität handelt. In jedem Fall kann eine Mikro-Absicherung ein effektiver Weg sein, um mit diesen Wertpapieren umzugehen.
Beispiel einer Mikro-Hecke
Angenommen, Sie halten die Aktie eines Unternehmens und möchten die mit dieser Aktie verbundenen Kursrisiken beseitigen. Um Ihre Position im Unternehmen auszugleichen, könnten Sie eine Short-Position auf dem Futures-Markt eingehen und so den Aktienkurs für die Dauer des Futures-Kontrakts sichern. Diese Strategie wird angewendet, wenn ein Anleger sich über die zukünftige Bewegung eines einzelnen Vermögenswerts sehr unsicher fühlt.
Eine Mikro-Absicherung kann auch durch den Kauf separater Wertpapiere geschaffen werden, die sich unter den gleichen Bedingungen in entgegengesetzte Richtungen bewegen sollten. Ein Problem ist jedoch, dass es schwierig ist, vorherzusagen, in welche Richtung sich Wertpapiere unter welchen Bedingungen bewegen werden.
Mikro-Hedges und Makro-Hedges
Mikro-Hedges sind das Gegenteil von Makro-Hedges. Eine Makro-Absicherung ist eine Anlagetechnik, mit der das systemische Abwärtsrisiko eines Portfolios von Vermögenswerten gemindert oder beseitigt wird. Bei Makro-Hedging-Strategien werden in der Regel Derivate eingesetzt, um Short-Positionen in Bezug auf breite Marktkatalysatoren einzugehen, die sich negativ auf die Wertentwicklung eines Portfolios oder eines bestimmten Basiswerts auswirken können.
Das "Makro" in Macro-Hedge bezieht sich auf die Risikominderung im Zusammenhang mit makroökonomischen Ereignissen. Daher erfordert die Absicherung von Makros im Allgemeinen ein hohes Maß an Weitsicht, umfassenden Zugriff auf Wirtschaftsdaten und überlegene Prognosefähigkeiten, um die erwartete Reaktion von Märkten und Wertpapieren auf Trends zu projizieren. In einigen Fällen können jedoch Makro-Hedging-Positionen leicht durch eine Reihe von Ereignissen vorhergesehen werden, die zu einem vorbestimmten Ergebnis führen.
