Die Aktien der Microsoft Corp. (MSFT) sind am Freitagnachmittag um 1, 3% gestiegen, nachdem das alte IT-Unternehmen erneut einen Quartalsgewinn verzeichnete, was die erfolgreiche Verlagerung auf wachstumsstarke Unternehmen wie die Cloud, Produktivitätssoftware und die Karriere-Networking-Plattform LinkedIn zeigt. MSFT wurde am Freitagnachmittag bei 95, 49 USD gehandelt und verzeichnete seit Jahresbeginn einen Zuwachs von 11, 7% (YTD) und über 12 Monate hinweg einen Zuwachs von 39, 8%. Damit übertraf der S & P 500 seine flache Rendite und legte im gleichen Zeitraum um 11, 7% zu.
Die Anleger schickten ihre Aktien zunächst am Donnerstag nach Feierabend nach unten, obwohl die Ergebnisse des dritten Geschäftsquartals die Konsensprognosen übertrafen. Die Ergebnisse wurden auf der Straße mit Spannung erwartet, da Analysten die sich ändernde Zusammensetzung der Microsoft-Umsätze nach dem Umbau des Windows-Geschäfts beeinflussen, da einige der älteren Segmente des Unternehmens eine eher unterstützende Rolle übernehmen. Sobald Finanzvorstand Amy Hood zum Ergebnisaufruf sprach, begannen die Aktien ihren Turnaround. In dem im März beendeten Quartal lag der GAAP-Gewinn von MSFT mit 0, 95 USD laut einer Bloomberg-Umfrage über der durchschnittlichen Prognose von 0, 85 USD. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 16% auf 26, 8 Mrd. USD und lag damit über den Prognosen von 25, 8 Mrd. USD.
In Bezug auf den Ausblick für das nächste Quartal erklärte Hood: "Wir erwarten in unserem größten Quartal des Jahres erneut eine starke Leistung unseres kommerziellen Geschäfts mit solider Abwicklung. Wir gehen davon aus, dass die kommerziellen unverdienten Einnahmen sequenziell um 38% bis 39% steigen werden." Sie fügte hinzu, dass die Bruttomarge für kommerzielle Clouds im dritten Quartal in etwa unverändert bleiben sollte, was eine weitere wesentliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahr darstellt, "selbst mit zunehmendem Azure-Umsatzmix". Der Bereich Produktivität und Geschäftsprozesse von Microsoft, der Office 365 und Dynamics 365 umfasst, wird voraussichtlich einen Umsatz von 9, 65 US-Dollar (nach 9 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal) erzielen.
Cloud-Erweiterung
Der CFO gab einen optimistischen Ausblick für das Geschäftsjahr 2019, das am 1. Juli beginnt, und erklärte, dass "die wichtigsten Treiber unseres Geschäfts intakt bleiben sollten" und dass "das Umsatzwachstum weiterhin durch den Übergang zu Cloud-Diensten getrieben wird". Sie erwartet ein anhaltendes Umsatzwachstum bei Teenagern in den Segmenten Serverprodukte, Cloud-Services sowie Produktivität und Geschäftsprozesse, während sich die Bruttomarge für jeden kommerziellen Cloud-Service voraussichtlich verbessern wird. Hood kündigte an, dass Microsoft die Investitionen, die sich im Quartal auf 3, 5 Milliarden US-Dollar beliefen, weiter erhöhen werde, solange die Kundennachfrage nach Cloud-Diensten steigt. Das Unternehmen plant, seine ersten Rechenzentren im Nahen Osten in Abu Dhabi und Dubai sowie zwei weitere Standorte in Deutschland zu eröffnen.
Die soliden Ertragsergebnisse rechtfertigten eine Aufwertung der MSFT-Aktie durch JPMorgan Chase & Co. von neutral auf übergewichtet. Analyst Mark Murphy schrieb am Freitag eine Mitteilung an die Kunden, in der er erwartete, dass der Technologieriese in diesem Jahr über den Erwartungen liegende Gewinne ausweisen werde, was auf das wachsende Unternehmenssegment zurückzuführen ist, das "von einer breiten und leistungsstarken Palette von Cloud-Lösungen profitieren wird".
Microsofts hybride Cloud-Plattform Azure legte im dritten Quartal des Geschäftsjahres gegenüber dem Vorjahresquartal um 89% zu, während das Cloud-Segment "Premium Services" zum 15. Mal in Folge einen Anstieg von über 100% verzeichnete.
"Während der PC-Zyklus und die Windows-Dynamik immer noch von hoher Relevanz sind, glauben wir, dass Microsoft eine erfolgreiche Cloud-Strategie vorantreibt", schrieb Murphy, der erwartet, dass MSFT innerhalb von 12 Monaten mehr als 15% zulegen wird, um ein neues Kursziel von 110 USD zu erreichen. Er rechnet für das Geschäftsjahr 2018 mit einem Gewinn je Aktie von 3, 82 US-Dollar gegenüber einer Konsensschätzung von 3, 77 US-Dollar.
