Die Standortbestimmung von Vermögenswerten ist eine Strategie zur Steuerminderung, die die Tatsache ausnutzt, dass unterschiedliche Arten von Anlagen unterschiedliche steuerliche Behandlung erfahren. Mit dieser Strategie legt ein Investor fest, welche Wertpapiere auf steuerlichen latenten Konten und welche auf steuerbaren Konten gehalten werden sollen, um die Rendite nach Steuern zu maximieren. In diesem Artikel wird erläutert, wer von dieser Anlagestrategie profitieren kann, wie der Standort von Vermögenswerten die Steuern minimiert und wie Vermögenswerte optimal lokalisiert werden können.
Wer profitiert von Asset Location?
Damit Anleger von dieser Strategie profitieren können, müssen sie sowohl in steuerpflichtige als auch in latente Konten investieren. Anleger mit Vermögen, das zwischen steuerpflichtigen und nicht steuerpflichtigen Konten aufgeteilt ist, und mit ähnlichen Vermögensmixen werden den größten Nutzen aus der Vermögenslage ziehen. Beispielsweise erzielt ein Anleger mit einem Vermögensmix aus 40% festverzinslichen Wertpapieren und 60% Eigenkapital den maximalen Vorteil, wenn das Konto mit latenten Steuern 40% und das Konto mit zu versteuernden Wertpapieren 60% des Gesamtvermögens hält. In diesem Fall wird der maximale Nutzen erzielt, wenn alle festverzinslichen Anlagen auf das nicht steuerpflichtige Konto und alle Aktien auf das steuerpflichtige Konto verschoben werden.
In der Regel können Anleger, die eine ausgewogene Anlagestrategie aus Aktien und festverzinslichen Anlagen verfolgen, den größten Nutzen aus dem Standort ziehen. Anleger mit allen festverzinslichen oder All-Equity-Portfolios können jedoch weiterhin davon profitieren, wenn auch nicht in gleichem Maße.
Wenn ein Anleger Mittel von steuerlich latenten Konten abhebt oder dies in naher Zukunft tun wird, ist der Nutzen einer Asset-Location-Strategie größer als bei jüngeren Anlegern, die noch viele Jahre Zeit haben, bevor sie Mittel abheben. Nehmen wir beispielsweise an, ein Investor hat im vergangenen Jahr in einer traditionellen IRA Kapitalgewinne und Dividenden in Höhe von 20.000 USD erzielt und den gleichen Betrag abgehoben. In der höchsten Steuerklasse würden diese Einnahmen mit 35% besteuert, so dass der Anleger 13.000 USD erhalten würde. Wenn der Anleger Kapitalgewinne und Dividenden in Höhe von 20.000 USD auf einem steuerpflichtigen Konto erzielt hätte, hätte die Steuer nur 15% betragen und 17.000 USD übrig gelassen.
Wie der Standort von Vermögenswerten die Steuern minimiert
Ein typischer Anleger mit einem ausgewogenen Portfolio aus 60% Aktien und 40% Anleihen kann sowohl in steuerpflichtige als auch in steuerlich latente Konten investieren. Obwohl das Gesamtportfolio des Anlegers ausgewogen sein sollte, muss nicht jedes Konto den gleichen Vermögensmix aufweisen. Bei der Erstellung der gleichen Asset Allocation auf jedem Konto wird der Steuervorteil bei der ordnungsgemäßen Platzierung von Wertpapieren auf dem Kontotyp ignoriert, der die beste Rendite nach Steuern gewährleistet.
Wie ein Wertpapier besteuert wird, bestimmt, wo es sich befinden sollte. Dividenden und Veräußerungsgewinne werden nach der Steuergesetzgebung 2010 günstig behandelt. Während Zinserträge für Anleger in der höchsten Steuerklasse mit 35% besteuert werden, beträgt der Steuersatz für Dividenden und Kapitalgewinne nur 15%. Da die meisten Aktienanlagen sowohl Dividenden- als auch Kapitalerträge erzielen, erzielen Anleger niedrigere Steuerbelastungen, wenn sie Aktien oder Aktienfonds auf einem steuerpflichtigen Konto halten. Dieselben Kapitalgewinne und Dividenden würden jedoch mit dem normalen Steuersatz (bis zu 35%) besteuert, der einem traditionellen IRA, 401 (k), 403 (b) oder einer anderen Art von Altersvorsorgekonto entnommen wird, auf das Steuern gezahlt werden die Entnahme von Geldern.
Renteninvestitionen wie Anleihen und Real Estate Investment Trusts (REITs) generieren einen regelmäßigen Cashflow. Für diese Zinszahlungen gelten im Jahr 2010 die gleichen gewöhnlichen Ertragsteuersätze von bis zu 35%. Ein steuerlich latentes Alterskonto bietet Anlegern einen Unterschlupf für diese Einkünfte.
Erreichen eines optimalen Standortes
Der Standort von Vermögenswerten ist, obwohl er niedrigere Steuern vorsieht, kein Ersatz für die Zuweisung von Vermögenswerten. Erst nachdem Sie den richtigen Asset-Mix für Ihr Portfolio ermittelt haben, können Sie diese Anlagen auf den entsprechenden Konten lokalisieren, um den Steueraufwand für Ihre Anlagen zu minimieren.
Der beste Standort für das Vermögen eines Anlegers hängt von einer Reihe verschiedener Faktoren ab, einschließlich des Finanzprofils, der geltenden Steuergesetze, der Haltedauer von Anlagen sowie der Steuer- und Renditemerkmale der zugrunde liegenden Wertpapiere. Es gibt jedoch einige allgemeine Grundsätze für die Arten von Anlagen, die für jede Art von Konto am besten geeignet sind.
Steuerpflichtige Konten
Steuerfreundliche Aktien sollten aufgrund ihrer geringeren Kapitalgewinne und Dividendensteuersätze sowie der Fähigkeit, Gewinne aufzuschieben, auf steuerpflichtige Konten gebucht werden. Risikoreichere und volatilere Anlagen gehören in steuerpflichtige Konten, sowohl aufgrund der Fähigkeit, Steuern aufzuschieben als auch aufgrund der Fähigkeit, Steuerverluste für Anlagen mit schlechter Wertentwicklung zu erfassen, die mit einem anerkannten Verlust verkauft werden. Sowohl Indexfonds als auch Exchange Traded Funds (ETFs) werden hinsichtlich ihrer Steuereffizienz bewertet und sollten ebenso wie steuerfreie oder steuerlich latente Anleihen auf steuerpflichtigen Konten gehalten werden.
Steuerabgrenzungsposten
Zu versteuernde Anleihen, REITs und die damit verbundenen Investmentfonds sollten auf latenten Steuerkonten gehalten werden. Fonds auf Gegenseitigkeit, die jährlich hohe Kapitalertragsausschüttungen erzielen, gehören ebenfalls zu den latenten Steuern.
Die Quintessenz
Die Standortbestimmung von Vermögenswerten ist eine Strategie, die das richtige Konto festlegt, in das investiert werden soll, um insgesamt die günstigste steuerliche Behandlung zu erzielen. Es ist kein Ersatz für die Asset Allocation, sondern trägt zur Gesamtrendite nach Steuern bei. Der beste Standort für ein bestimmtes Wertpapier hängt vom Finanzprofil des Anlegers, den geltenden Steuergesetzen, den Haltedauern der Anlagen sowie den Steuer- und Renditemerkmalen der zugrunde liegenden Wertpapiere ab.
