Was ist am Geld (ATM)?
Am Geld (ATM) ist eine Situation, in der der Ausübungspreis einer Option mit dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers identisch ist. Sowohl Call- als auch Put-Optionen können gleichzeitig ATM sein. Wenn beispielsweise XYZ-Aktien mit 75 USD gehandelt werden, ist die Call-Option XYZ 75 und die Put-Option XYZ 75 am Geld. Eine ATM-Option hat keinen inneren Wert, aber möglicherweise noch einen Zeitwert vor Ablauf. Die Handelstätigkeit mit Optionen ist tendenziell hoch, wenn es sich um ATM-Optionen handelt.
Am Geld
Am Geld verstehen
Bei dem Geld handelt es sich um einen von drei Begriffen, die verwendet werden, um die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers zu beschreiben, die auch als Geldwert der Option bezeichnet wird. Optionen können im Geld (ITM), außerhalb des Geldes (OTM) oder am Geld sein. ITM bedeutet, dass die Option einen inneren Wert hat. OTM bedeutet, dass die Option keinen inneren Wert hat. Einfach ausgedrückt, sind Optionen bei Ausübung des Geldes nicht in der Lage zu profitieren, aber sie haben immer noch den Wert, dass es noch Zeit gibt, bis sie verfallen, sodass sie möglicherweise noch im Geld landen.
Der innere Wert für eine Kaufoption wird berechnet, indem der Ausübungspreis vom aktuellen Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers abgezogen wird. Der innere Wert einer Put-Option wird berechnet, indem der aktuelle Preis des Basiswerts vom Ausübungspreis abgezogen wird. Eine Call-Option ist im Geld, wenn der Ausübungspreis der Option unter dem aktuellen Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers liegt. Umgekehrt ist eine Put-Option im Geld, wenn der Ausübungspreis der Option höher ist als der Aktienkurs des zugrunde liegenden Wertpapiers. Eine Kaufoption ist aus dem Geld, wenn der Ausübungspreis höher ist als der Preis des aktuellen Basiswerts. Eine Put-Option ist aus dem Geld, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt.
Die zentralen Thesen
- Am Geld haben Optionen keinen inneren Wert, aber sie haben immer noch einen zeitlichen Wert. Am Geld kosten Optionen normalerweise mehr als am Geld, weil sie näher am Gewinn der verbleibenden Zeit bis zum Verfall sind. Am Geld sind Optionen am attraktivsten, wenn Ein Trader erwartet eine große Bewegung in einer Aktie.
Am Geld und in der Nähe des Geldes
Der Begriff "in der Nähe des Geldes" wird manchmal verwendet, um eine Option zu beschreiben, die innerhalb von 50 Cent liegt, um am Geld zu sein. Angenommen, ein Anleger kauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50, 50 USD und der zugrunde liegende Aktienkurs wird bei 50 USD gehandelt. Die Call-Option soll in der Nähe des Geldes sein. Die Option wäre in der Nähe des Geldes, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs in diesem Fall zwischen 49, 50 USD und 50, 50 USD handeln würde. Nahe am Geld und an den Geldoptionen sind attraktiv, wenn Händler eine große Bewegung erwarten. Optionen, die noch weiter vom Geld entfernt sind, können ebenfalls einen Sprung sehen, wenn ein Swing erwartet wird.
Optionspreise für At The Money-Optionen
Der Preis einer Option setzt sich aus dem inneren und äußeren Wert zusammen. Der extrinsische Wert wird manchmal als Zeitwert bezeichnet, aber die Zeit ist nicht der einzige Faktor, der beim Handel mit Optionen berücksichtigt werden muss. Die implizite Volatilität spielt auch eine wichtige Rolle bei der Optionspreisgestaltung.
Ähnlich wie OTM-Optionen haben ATM-Optionen nur einen äußeren Wert, da sie keinen inneren Wert besitzen. Angenommen, ein Anleger kauft eine ATM-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 25 USD zu einem Preis von 50 Cent. Der extrinsische Wert entspricht 50 Cent und wird hauptsächlich durch den Zeitablauf und Änderungen der impliziten Volatilität beeinflusst. Unter der Annahme, dass die Volatilität und der Preis konstant bleiben, ist der Wert der Option umso geringer, je näher der Verfall rückt. Wenn sich der Kurs des Basiswerts über dem Ausübungspreis auf 27 USD bewegt, hat die Option jetzt einen inneren Wert von 2 USD zuzüglich des verbleibenden äußeren Werts.
Die Investopedia University bietet eine ausführlichere Erklärung zur Preisgestaltung von Optionen.
