Definition der Monthly Income Preferred Securities (MIPS)
Aktien, die an einer Kommanditgesellschaft beteiligt sind, die ausschließlich zum Zweck der Ausgabe von Vorzugspapieren und der Verleihung des Verkaufserlöses an die Muttergesellschaft bestehen. MIPS haben normalerweise einen Nennwert von 25 USD, eine NYSE-Notierung und kumulative monatliche Ausschüttungen.
Grundlegendes zu Monthly Income Preferred Securities (MIPS)
MIPS sind hybride Wertpapiere, die Merkmale von Vorzugsaktien und Unternehmensanleihen kombinieren. Hybrids können eine höhere Rendite als Vorzugsaktien erzielen, da Dividenden mit vorsteuerlichen Dollars gezahlt werden, was eine beträchtliche Steuervergünstigung für Unternehmen zur Folge hat. Einer der größten Vorteile für Unternehmen, die MIPS-Programme implementieren, ist jedoch, dass die steuerlichen Einsparungen erzielt werden, ohne die Verschuldungsquote des Unternehmens zu erhöhen. Infolgedessen haben große Unternehmen immer häufiger bevorzugte Börsenangebote unterbreitet. Die Börsen ermöglichen es dem Emittenten, seine bestehenden Vorzugsaktien einzulösen und durch steuerlich absetzbare MIPS zu ersetzen.
Aus Anlegersicht bietet MIPS eine Vielzahl von Vorteilen. Vor allem bieten die Wertpapiere tendenziell höhere Renditen als Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate und andere alternative Anlagen. MIPS wird im Allgemeinen als eine bequeme Methode angesehen, mit der Anleger in Instrumente investieren können, die langfristigen Unternehmensschulden ähneln. Vor der Gründung von MIPS hatten einzelne Anleger mit relativ geringen Investitionsbeträgen keine Gelegenheit dazu, da Unternehmensanleihen in der Regel in Losen von 5.000 USD oder mehr verkauft wurden, was einen Mindestkauf von fünf 1.000 USD Anleihen erforderlich machte. Im Gegensatz dazu ist der Markt für festverzinsliche Wertpapiere aufgrund der typischen Kosten von 25 USD pro Anteil für einzelne Anleger viel leichter zugänglich. Darüber hinaus besteht für diese Wertpapiere ein robuster liquider Sekundärmarkt, da diese hybriden Vorzugspapiere höhere Renditen bieten als Unternehmensanleihen und herkömmliche Vorzugsaktien.
MIPS muss strenge Verfahrensrichtlinien einhalten. Einige der wesentlichen Verfahrensregeln lauten wie folgt:
- Der Erlös aus dem Verkauf des MIPS wird von der Kommanditgesellschaft oder der Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Form eines Darlehens an die Muttergesellschaft überwiesen. Dividenden auf dem MIPS müssen an die Wertpapierinhaber am letzten Tag eines jeden Kalendermonats gezahlt werden Die zur Zahlung der Dividenden verwendeten Zinsen werden von der Muttergesellschaft an die LLC für das Darlehen gezahlt. Bei Fälligkeit des Darlehens zwischen der Muttergesellschaft und der LLC werden die MIPS eingelöst. MIPS werden in der Regel für den Handel an der New Yorker Börse notiert Börse ähnlich wie reguläre Vorzugsaktien.
