Kluge Anleger, die ihr Geld behalten möchten, halten sich normalerweise von Penny Stocks fern. Aber hin und wieder kann eine Penny-Aktie den Jackpot knacken. Ford Motor Co. (F) und American Airlines Group Inc. (AAL) zum Beispiel begannen beide als Penny Stocks und befinden sich nun am Ende des Blue-Chip-Handelsspektrums. Anleger, die bereit sind, der volatilen und leicht regulierten Welt der Penny Stocks zu trotzen, können wichtige Finanzkennzahlen untersuchen, um Risiken zu mindern und möglicherweise sogar eine gute Investition zu tätigen.
Was sind Penny Stocks?
Penny Stocks im Sinne der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission sind Wertpapiere, die normalerweise von kleinen Unternehmen ausgegeben werden und mit weniger als 5 USD je Aktie gehandelt werden. Einige Experten entscheiden sich für einen niedrigeren Cutoff-Wert von 1 USD pro Aktie. Diese Aktien werden in außerbörslichen Märkten (OTC-Märkten) gehandelt. Im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen wie der NASDAQ oder der New York Stock Exchange halten die Freiverkehrsmärkte Unternehmen nicht an Mindeststandards fest, um an der Börse zu bleiben. Dies können Unternehmen sein, die keine nachgewiesenen Erfolge, unvorhersehbaren Umsätze oder Gewinne, ein wackeliges Management und nur sehr geringe Offenlegungen über ihre Geschäftstätigkeit aufweisen. Andere Penny Stock-Unternehmen sind in nicht nachgewiesenen Wirtschaftsbereichen tätig oder haben Produkte oder Dienstleistungen, die auf dem Markt erst noch getestet werden müssen.
Penny Stocks sind attraktiv, weil sie billig sind. Investoren träumen davon, den zukünftigen Ford Motor oder American Airlines zu finden und die Vorteile eines exponentiellen Wachstums zu nutzen. Diese niedrigen Aktienkurse sind jedoch häufig mit erheblichen Verbindlichkeiten verbunden. Penny Stocks sind sehr volatil und haben keine ausreichende Liquidität. Dies bedeutet, dass Anleger selbst bei steigenden Aktienkursen möglicherweise keine Aktien verkaufen können, bevor die Kurse wieder fallen. Der spekulative Charakter von Penny Stocks erfordert Sorgfalt und Analyse, um die Investition in diese Wertpapiere nicht nur zu einem reinen Glücksspiel zu machen.
So reduzieren Sie die Risiken von Penny Stocks
Eine Möglichkeit, das mit der unzureichenden Offenlegung von Penny Stocks verbundene Risiko zu verringern, besteht darin, Unternehmen aus dem OTCQX-Bereich der außerbörslichen Märkte auszuwählen. OTCQX hat strengere Finanzstandards für die börsennotierten Unternehmen. Diese Unternehmen müssen die US-amerikanischen Wertpapiergesetze einhalten und im Vergleich zu den beiden anderen OTC-Marktebenen - OTCQB und OTC Pink - höhere Betriebsstandards erfüllen. Anleger sollten besonders vorsichtig mit an OTC Pink notierten Unternehmen sein, da sie nicht verpflichtet sind, bei der SEC einen Antrag zu stellen, und daher nicht reguliert sind.
Um eine solide Investition in Penny Stocks zu ermitteln, verwenden Sie eine Fundamentalanalyse, um Faktoren zu identifizieren, die das Unternehmen beeinflussen, und um die Stärke seiner Geschäftstätigkeit einzuschätzen. Beachten Sie jedoch, dass bei Penny Stocks der Mangel an zeitnahen und sachdienlichen Informationen für die Öffentlichkeit die Durchführung einer guten Fundamentalanalyse schwierig machen kann.
Finanzielle Verhältnisse
Bei einer angemessenen finanziellen Offenlegung können wir einige der gleichen Analysemethoden anwenden, die wir für größere Unternehmen anwenden, um zu bestimmen, ob ein bestimmter Penny Stock unseren Investitionsbetrag wert ist. Starke Zahlen und ein positiver Trend in der Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung sind wichtig, da ein Großteil des Wertes der Penny Stocks auf zukünftigen Leistungserwartungen basiert. ( Eine Liste der Finanzkennzahlen und ihrer Berechnungen finden Sie im Tutorial Finanzkennzahlen. )
Liquiditätskennzahlen: Liquiditätskennzahlen (wie die aktuelle Kennzahl, die schnelle Kennzahl, die Liquiditätskennzahl und die operative Cashflow-Kennzahl) sind die ersten Kennzahlen, die ein Anleger für Penny Stocks berechnen sollte. Penny Stocks sind häufig nicht in der Lage, ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten in einem bestimmten Zeitrahmen zu decken. Niedrigere Liquiditätsquoten (sagen wir weniger als 0, 5) sind ein gutes Indiz dafür, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, im Geschäft zu bleiben oder seine Geschäftstätigkeit voranzutreiben.
Verschuldungsquoten: Eine weitere wichtige Untergruppe von Verschuldungsquoten sind Verschuldungsquoten. Sie ähneln den Liquiditätskennzahlen, da sie sich auf die Fähigkeit des Unternehmens konzentrieren, Schulden zu decken. In diesem Fall ist es die langfristige Verschuldung, um die wir uns sorgen. Zwei wichtige Verschuldungsgrade sind der Verschuldungsgrad und der Zinsdeckungsgrad.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Schuldenquote = GesamtvermögenGesamtverbindlichkeiten
Hier suchen wir nach Trends, etwa wenn die Schuldenlast schrumpft oder wächst. Wenn es expandiert, sollte es nur ein Grund sein, zukünftige Wachstumschancen und die Geschäftsentwicklung zu unterstützen.
Der Zinsdeckungsgrad wird berechnet, um festzustellen, ob die Schuldenlast überschaubar ist und ob das Unternehmen ein angemessenes Ergebnis erzielt, um seine ausstehenden Schulden zu bedienen.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Zinsdeckungsgrad = ZinsaufwandErgebnis vor Zinsen und Steuern
Höhere Zinsdeckungsquoten sind besser. Weniger als zwei Signale sind Probleme bei der Bedienung langfristiger Schulden in der Zukunft.
Leistungskennzahlen: Leistungskennzahlen (wie Bruttogewinnmarge, Betriebsgewinnmarge, Nettogewinnmarge, Kapitalrendite und Eigenkapitalrendite) helfen bei der Quantifizierung der auf jeder Ebene der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens erzielten Gelder. Die Herausforderung besteht darin, dass die Gewinnmargen von Penny Stocks in frühen Wachstumsphasen oft sehr gering sind. Ein gesundes und beständiges Wachstum des operativen Ergebnisses ist im Zusammenhang mit Penny Stocks kritischer.
Bewertungskennzahlen: Schließlich helfen uns Bewertungskennzahlen, die Attraktivität der Aktie zum aktuellen Kurs zu messen. Penny Stock Shares können stark überbewertet sein. Der häufigste Messwert für das Verhältnis ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Kurs-Gewinn-Verhältnis = Ergebnis je AktieAktueller Aktienkurs
Im Allgemeinen bedeutet ein niedrigeres KGV ein besseres Ergebnis je Dollar. Dieses Verhältnis wird jedoch bedeutungslos, wenn die Unternehmensgewinne nicht vorhanden oder negativ sind, was bei Penny Stocks häufig der Fall ist. Ein besseres Maß für den Penny Stock Value ist das Verhältnis von Kurs zu Gewinn zu Wachstum (PEG), das die jährliche Gewinnwachstumsrate des Unternehmens in die obige Gleichung einbezieht. Sie ergibt sich aus der Division des KGV durch die erwartete jährliche Wachstumsrate beim Ergebnis je Aktie (EPS). Vorausgesetzt, die Schätzung der Wachstumsrate ist zuverlässig, ist die PEG-Quote ein nützliches Maß für den Wert von Penny Stocks, da ein Großteil ihres Werts auf dem erwarteten künftigen Gewinnwachstum des Unternehmens beruht.
Wie oben erwähnt, sind das KGV und das PEG unbrauchbar, wenn die Unternehmensgewinne null oder negativ sind. In diesem Szenario können wir das Preis-Umsatz- und das Preis-Cashflow-Verhältnis verwenden, die in Bezug auf Penny Stocks weitaus effektiver sind.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Price-to-Sales-Verhältnis = Umsatz pro AktieCurrent Share Price
Ein Preis-Leistungs-Verhältnis von zwei oder weniger wird im Allgemeinen als guter Aktienwert angesehen.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Price-to-Cashflow-Verhältnis = Gesamt-Cashflow pro AktieAktueller Aktienkurs
Das Preis-Leistungs-Verhältnis ist eine Variation des Preis-Leistungs-Verhältnisses. Es ist besonders nützlich zu berechnen, wenn die Qualität der Einnahmen in Frage gestellt wird.
Sobald diese Finanzkennzahlen berechnet sind, können wir sie mit denselben Kennzahlen für die vorherigen Berichtsperioden oder prognostizierten Kennzahlen für die Zukunft vergleichen. Wir können diese Kennzahlen auch mit denen der direkten Wettbewerber und des gesamten Marktes vergleichen, um nützliche Einblicke in die Leistung und den Wert des Unternehmens zu erhalten.
Die Quintessenz
Die Aktien von Penny Stocks steigen und fallen je nach Handelsnachfrage und sind oft nur lose mit den Fundamentaldaten des Unternehmens und der Bilanz verbunden. Es ist oft nicht möglich, den korrekten inneren Wert eines Penny Stocks zu berechnen. Ihre Preise sind höchst unvorhersehbar und spiegeln das wahrgenommene Potenzial gegenüber dem tatsächlichen Wert wider. Der Offenlegungsgrad des Unternehmens ist bestenfalls mittelmäßig und häufig nicht vorhanden. Der Handel mit OTCQX-Aktien erfordert eine regelmäßige und genaue Offenlegung der Unternehmensdaten. Anleger, die mit Penny Stocks handeln möchten, sollten sich an den OTCQX-Markt halten und eine Analyse der Finanzkennzahlen verwenden, um Risiken zu minimieren.
