Was ist eine Multi-Currency-Note-Funktion?
Eine Multi-Currency-Note-Fazilität ist eine Kreditfazilität, die Kreditnehmern kurz- und mittelfristige Euro-Schuldscheindarlehen gewährt. Kredite können unterschiedliche Strukturen haben und die Stückelung in vielen verschiedenen Landeswährungen umfassen. Diese Einrichtungen bieten möglicherweise auch Zahlungsdienste für Unternehmen an, die in mehreren Währungen arbeiten.
Ein Mehrwährungskredit wird manchmal auch als Doppelwährungsemission bezeichnet.
BREAKING DOWN Multi-Currency-Note-Funktion
Die Mehrwährungskreditlinie finanziert kurz- bis mittelfristige Euro-Banknoten. Banken halten Gelder in der Währung verschiedener Nationen, der sogenannten Euro-Währung, die sie für Kredite außerhalb des Emissionslandes verwenden. Transaktionen in Euro-Währungen müssen keine europäischen Länder einbeziehen. Jede Währung, die bei einer Euro-Bank hinterlegt ist, ist eine Euro-Währung, wie der Südkoreanische Won, der bei einer Bank in Norwegen hinterlegt ist.
Eine Multi-Currency-Note-Funktion kann einen Service für einen Multi-Currency-Kredit bereitstellen, bei dem ein Kreditnehmer die Kreditmittel in mehr als einer Währung oder in mehreren Währungen erhält. Kredite mit mehreren Währungen können Unternehmen helfen, die in mehr als einer Nation oder in Nationen mit begrenzter Verfügbarkeit von Währungen tätig sind. Mit diesen Erläuterungen kann eine Muttergesellschaft die Geschäftstätigkeit verbundener Unternehmen an verschiedenen Standorten über ein Finanzdachprodukt finanzieren. Beispiele für die Verwendung sind der Kauf von Immobilien, der Einzug von Schuldscheinen und die Finanzierung von Wechseln.
Die Kredite aus diesen Fazilitäten werden in der Regel alle sechs Monate neu berechnet, sodass der Kreditnehmer die Bedingungen des aktuellen Marktwährungskurses akzeptieren muss. Beispielsweise ist eine Euro-Mittelfristanleihe (EMTN) ein flexibles Schuldinstrument, das feste Zahlungen erfordert und eine Laufzeit von weniger als fünf Jahren hat. EMTNs ermöglichen es einem Emittenten, leichter in ausländische Märkte einzutreten, um Kapital zu erhalten. In den Bedingungen der Vereinbarung werden die Kreditgeberanforderungen für die Art der Rückzahlungswährung und den Zinssatz aufgeführt.
Der Darlehensnehmer kann die Währung auswählen, die er in jedem Rollover-Refinanzierungszeitraum verwenden möchte. Durch die Rollover-Refinanzierung des Kredits wird der Liefertermin für die Währung auf einen späteren Zeitpunkt verschoben und in der Regel eine Gebühr aus der Differenz der Zinssätze zwischen den beiden Währungen erhoben.
Eine Multi-Currency-Note-Facility funktioniert ähnlich wie eine Note-Issuance-Facility (NIF). Der NIF akzeptiert die Schuldverschreibungen in der Regel von den Kreditnehmern und verkauft sie auf den Euro-Devisenmärkten weiter.
Kreditnehmerrisiko im Zusammenhang mit Schuldverschreibungen mit mehreren Währungen
Das größte Hindernis für eine Multi-Currency-Note-Fazilität besteht darin, dass die Herstellung mehrerer Währungen für einen Kredit ein erhebliches Risiko für die Kreditnehmer mit sich bringt. Der Kreditnehmer übernimmt das gesamte Wechselkursrisiko der Transaktion, während der Kreditgeber entscheidet, in welcher Währung er die Rückzahlung erhält, und zwar in der Regel zu einem festgelegten Wechselkurs. Das Wechselkursrisiko ergibt sich aus unerwarteten und unvorhersehbaren Änderungen der Zinssätze zwischen den beiden oder mehreren Währungen. Das Aufteilen des Darlehens in die spezifischen Währungen der einzelnen Länder kann jedoch dazu beitragen, einige damit verbundene Gebühren zu senken.
Obwohl der Begriff "Multi-Currency-Note-Facility" das Image tatsächlicher, physischer Banknoten hervorruft, werden die meisten über digitale Online-Transaktionen abgewickelt und stellen keine persönlichen Banknoten mehr her.
